Bitcoin konnte Verluste in dem Ausmaß, wie sie bei US-Aktienindizes zu beobachten waren, vermeiden. Allerdings halten die Abflüsse aus spezialisierten Exchange Traded Funds an, während Strategy aufgrund neuer Regeln seinen Platz im MSCI-Index verlieren könnte. Dies könnte einen Ausverkauf der Unternehmensaktien auslösen, seine Ressourcen verringern und die Aktivität eines der größten Käufer digitaler Vermögenswerte bremsen.
Was treibt die Kursbewegungen von Bitcoin an? Über einen langen Zeitraum bewegte sich BTC/USD im Gleichschritt mit US-Aktienindizes und reagierte auf Veränderungen der globalen Risikoaversion. In den letzten Tagen hat die Korrelation des Tokens mit dem Nasdaq 100 wieder zugenommen, während ETF-Abflüsse in Höhe von 228,6 Millionen US‑Dollar in der Woche bis zum 17. Oktober und 681 Millionen US‑Dollar in den vorangegangenen fünf Tagen bestätigen, dass der Zusammenhang weiterhin besteht.
Trends der Kapitalflüsse in Bitcoin-ETFs
Block Scholes ist der Ansicht, dass Bitcoin seinen Status als digitales Gold wiedererlangt hat. Seine Kursbewegungen ähneln inzwischen stärker denen des Edelmetalls als denen jeder anderen Anlageklasse. Die Korrelation zwischen den beiden hat ihren höchsten Stand seit November 2020 erreicht, als die im Zuge der Pandemie eingeführten fiskal- und geldpolitischen Stimulusmaßnahmen die Finanzmärkte erfassten. Die ähnliche Reaktion beider Anlageklassen auf den sogenannten Debasement-Trade stützt diese These zusätzlich. Ein Vertrauensverlust in staatlich ausgegebene Währungen und Anleihen erhöht die Nachfrage nach dezentralen Finanzanlagen.
Gold tat sich im Großteil des Herbstes schwer, was auf die restriktive Rhetorik der Federal Reserve zurückzuführen war. Allerdings wurde es von XAU/USD positiv aufgenommen, dass die starken US-Inflationsdaten für September die Wahrscheinlichkeit einer Anhebung des Federal Funds Rate im Oktober nicht erhöhten.
Trends beim Bitcoin-Drawdown
Bitcoin verhielt sich anders. Seit Juni hat sich sein Rückgang gegenüber den Rekordhöchstständen vom Oktober 2025 verringert, obwohl die Renditen von US-Staatsanleihen und der US-Dollar gestiegen sind.
Formell war der Auslöser für die Erholung von BTC/USD von seinem lokalen Tief zu Beginn der Woche vor dem 23. Oktober die Unfähigkeit von Brent, sich über der psychologisch wichtigen Marke von 110 US-Dollar pro Barrel zu halten. Der Nordsee-Referenzwert hatte dieses Niveau zuletzt im Mai erreicht. In der Folge begannen Anleger zu hinterfragen, ob die hohe Inflation anhalten und ob die Federal Reserve ihren aggressiven geldpolitischen Straffungszyklus fortsetzen würde. Dies stützte sowohl Gold als auch sein digitales Pendant.
Es ist naheliegend anzunehmen, dass BTC/USD von einem schwächeren US‑Dollar profitiert, da Kryptowährungen in der US‑Währung gehandelt werden. Dies steht im Einklang mit der Ansicht, dass Bitcoin mit Technologien der künstlichen Intelligenz um Ressourcen konkurriert. Infolgedessen verlief der Ausverkauf im Nasdaq 100 in einem schnelleren Tempo als der Rückgang des Tokens.
Aus technischer Sicht zeigt das tägliche BTC/USD‑Chart einen Versuch der Bullen, den Preis auf seinen fairen Wert von 83.300 zurückzuführen. Ein erfolgreicher Ausbruch über dieses Niveau würde signalisieren, dass die Korrekturbewegung an Schwung verliert, und eine Grundlage für das Eingehen von Long‑Positionen in Bitcoin schaffen. Umgekehrt würde eine Zurückweisung an dieser Marke darauf hindeuten, dass sich die Konsolidierungsphase voraussichtlich fortsetzen wird.
