Am Montag verzeichnete USD/CHF moderate Zugewinne: Der US‑Dollar erholt sich nach der Korrektur in der vergangenen Woche, die auf einen deutlichen Rückgang der Renditen von US‑Staatsanleihen folgte; zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts notiert das Währungspaar bei etwa 0,8263 und liegt damit rund 0,27 % im Tagesplus.
Die Rendite der zehnjährigen US‑Staatsanleihe stieg um rund 7 Basispunkte auf etwa 5,13 %, nachdem sie am Donnerstag auf 5,03 % gefallen war – den niedrigsten Stand seit dem 23. September. Der starke Renditerückgang in der vergangenen Woche wurde durch einen Abverkauf an den Aktienmärkten ausgelöst, insbesondere bei AI-bezogenen Werten, der Anleger dazu veranlasste, von risikoreichen Anlagen in Staatsanleihen umzuschichten.
Der US Dollar Index (DXY), der die Entwicklung des Greenback gegenüber einem Korb aus sechs wichtigen Währungen misst, liegt bei rund 101,95, nachdem er am Freitag auf 101,58 nachgegeben hatte.
Der US‑Dollar erhält zudem Unterstützung durch eine schwächere Gemeinschaftswährung, die mit politischer Unsicherheit und wachsenden Zweifeln an der Tragfähigkeit der öffentlichen Finanzen Frankreichs zusammenhängt. Erwartungen weiterer Straffungsschritte der Federal Reserve begrenzen ebenfalls den Rückgang des Dollars.
Die in der vergangenen Woche veröffentlichten US‑Inflationsdaten fielen höher aus als vom Konsens erwartet. Der Verbraucherpreisindex (CPI) stieg im September gegenüber dem Vormonat um 0,6 % und im Jahresvergleich um 3,7 %. Der Kern‑CPI lag mit 2,6 % über der Prognose von 2,5 %. Auch die Erzeugerpreise waren stärker als erwartet und verstärkten die Sorge, dass der Preisdruck länger über dem 2 %-Ziel der Fed bleiben könnte.
Dennoch rechnen die meisten Marktteilnehmer damit, dass die Fed die Zinsen in diesem Monat nach dem Zinsschritt um 25 Basispunkte im September unverändert lässt. Fed‑Vorsitzender Kevin Warsh gab am Freitag keinen Ausblick und sagte: „Ich lege die Ergebnisse künftiger Sitzungen nicht im Voraus fest.“ Das CME FedWatch‑Tool preist derzeit eine Wahrscheinlichkeit von rund 15 % für eine Zinserhöhung auf der Sitzung am 27.–28. Oktober ein und etwa eine Wahrscheinlichkeit von 89 % für einen Zinsschritt bis Dezember.
Die Aussicht auf weitere Straffungsschritte der Fed belastet den Schweizer Franken, zumal die Swiss National Bank ihren Leitzins weiterhin bei null belässt. Die Hürde für eine Zinserhöhung der SNB erscheint hoch, da die Inflation in der Schweiz innerhalb der Preisstabilitätsspanne von 0–2 % bleibt.
Gleichzeitig kann die Nachfrage nach dem Franken als sicherem Hafen angesichts geopolitischer Risiken und der politischen Instabilität in Frankreich die Währung gegenüber anderen wichtigen Devisen stützen.
Aus technischer Sicht hat das Währungspaar unterhalb der 50‑Tage‑EMA Unterstützung gezeigt. Die nächste Unterstützung liegt am 50‑Tage‑SMA; darunter könnte der Kurs bis zur 100‑Tage‑SMA fallen. Ein Widerstand befindet sich im Bereich von 0,8280. Um den Verkaufsdruck zu verringern, müssen die Bullen die 20‑Tage‑SMA im Bereich der runden Marke von 0,8300 nach oben durchbrechen. Die Oszillatoren liefern gemischte Signale, und die Bullen haben an Dynamik verloren, wie ein negativer RSI anzeigt.
Die nachfolgende Tabelle zeigt die prozentualen Veränderungen des Schweizer Franken gegenüber den wichtigsten Währungen im laufenden Monat. Die stärkste Aufwertung des Franken erfolgte gegenüber dem Euro.
