Das Währungspaar GBP/USD handelte am Dienstag ruhig, und die morgendlichen Daten aus Großbritannien boten dem Pfund nur kurzfristige Unterstützung. Wie von uns erwartet, lösten die Makrodaten am Dienstag keine größere Marktreaktion aus. Die britische Arbeitslosenquote fiel auf 4,7 %, aber die Arbeitslosigkeit allein bestimmt derzeit weder die Politik der Bank of England noch die Marktstimmung. Man sollte im Hinterkopf behalten, dass die BoE Anfang November mit einer Straffung beginnen könnte – eine Möglichkeit, die der Markt weitgehend ignoriert hat, so wie er auch die jüngsten Straffungsmaßnahmen der European Central Bank kaum beachtet hat. Wenn der Markt Pfund hätte kaufen wollen, hätte er dies bereits im September tun können; wenn er es nicht tut, würde selbst eine deutlich niedrigere Arbeitslosenquote das Pfund nicht zwangsläufig stützen.
Aus unserer Sicht bleiben technische Faktoren – nicht Fundamentaldaten oder Makrozahlen – der wichtigste Treiber für das Pfund. Der Markt zeigt, dass er technischen Formationen auf höheren Zeitebenen mehr Beachtung schenkt als den Plänen der Zentralbanken. Im Wochenchart besteht weiterhin ein Seitwärtskanal im Bereich 1,3150–1,3780; im Tageschart bleibt ein Seitwärtskanal zwischen 1,3160 und 1,3650 bestehen. In beiden Fällen ist das Paar von der Unterkante des Kanals abgeprallt, sodass es naheliegt, eine Bewegung in Richtung der jeweiligen oberen Begrenzung zu erwarten. Außerdem ist zu beachten, dass wir vor einer Woche nicht nur einen Abprall, sondern erneut eine Liquiditätsbereinigung im Tageszeitfenster gesehen haben. Im Juni hat der Kurs die Tiefs vom März unterschritten, im Oktober die Tiefs vom Juni. Eine Seitwärtsphase kann und wird nicht ewig andauern, sie endet mit einem klaren Ausbruch aus einer der Kanalbegrenzungen.
Angenommen, die untere Begrenzung wird nach unten durchbrochen. Auf welcher fundamentalen Grundlage sollte der Dollar anschließend weiter steigen? Offensichtlich würde ein weiterer geopolitischer Schock – etwa ein neuer militärischer Einsatz der USA – den Dollar stützen und eine solche Bewegung rechtfertigen. Doch welche Gründe gibt es aktuell? Auch dem Pfund fehlen eindeutige fundamentale Treiber für einen neuen langfristigen Aufwärtstrend. Auf seiner Seite hat es (1) die Seitwärtsphase mit einem Kurs an der unteren Begrenzung und (2) viele noch nicht eingepreiste positive Faktoren – insbesondere die Aussicht auf eine Straffung durch die BoE.
Man sollte sich außerdem daran erinnern, dass Trends nicht immer unmittelbare Nachrichten oder Ereignisse benötigen, um sich fortzusetzen. So stieg der Dollar von 2007 bis 2022 – von etwa 2,12 Dollar pro Pfund nahezu bis zur Parität – und hat sich damit faktisch verdoppelt. Es ist schwer zu argumentieren, dass die Fundamentaldaten des Vereinigten Königreichs in diesem gesamten Zeitraum katastrophal schlechter gewesen wären; globale Trends können Kurse aus eigener Dynamik bewegen. Trader erkennen ein langfristig attraktives Chance-Risiko-Verhältnis beim Pfund und kaufen es. Daher bleibt unsere Tendenz so lange bullisch, bis der Kurs den Bereich 1,3100–1,3160 klar nach unten durchbricht.
Die durchschnittliche Volatilität des GBP/USD-Paares beträgt in den letzten 5 Handelstagen 98 Pips. Für das Pfund/US‑Dollar‑Paar ist dieser Wert als „durchschnittlich“ einzustufen. Am Mittwoch, den 21. Oktober, erwarten wir daher Kursbewegungen innerhalb einer Spanne zwischen 1,3282 und 1,3478. Der obere Linear-Regression-Kanal hat wieder nach unten gedreht. Der CCI‑Indikator ist zweimal in den überverkauften Bereich eingetreten und hat eine „bullische“ Divergenz ausgebildet, was auf ein mögliches Ende des Abwärtstrends hinweist.
Nächste Unterstützungsmarken:
S1 – 1,3306
S2 – 1,3245
S3 – 1,3184
Nächste Widerstandsmarken:
R1 – 1,3367
R2 – 1,3428
R3 – 1,3489
Handelsempfehlungen:
Das GBP/USD‑Paar hat eine Aufwärtsbewegung begonnen, die sich zu einem längerfristigen Trend entwickeln könnte. Die Politik von Donald Trump wird weiterhin Druck auf die US‑Wirtschaft ausüben, weshalb wir nicht von einer langfristigen Dollarstärke ausgehen. Bisher war das Jahr 2026 für den Dollar günstig, da Geopolitik und Inflation das Kapital in sichere Häfen getrieben und die Federal Reserve zu einer Rückkehr zur geldpolitischen Straffung veranlasst haben. Auf dem Wochenchart hält sich jedoch weiterhin eine Seitwärtsrange zwischen 1,3150 und 1,3780 innerhalb eines vierjährigen Aufwärtstrends, was die Erwartung einer mittelfristigen Aufwertung des Pfunds stützt. Long‑Positionen mit Kurszielen bei 1,3428 und 1,3478 werden in Betracht gezogen, sofern der Kurs oberhalb des gleitenden Durchschnitts liegt. Notierungen unterhalb des gleitenden Durchschnitts eröffnen Spielraum für Short‑Positionen mit Zielen bei 1,3245 und 1,3184.
Erläuterungen zu den Abbildungen:
- Linear-Regression-Kanäle helfen, den aktuellen Trend zu bestimmen. Wenn beide in dieselbe Richtung zeigen, ist der Trend derzeit ausgeprägt.
- Die Linie des gleitenden Durchschnitts (Einstellungen 20,0, smoothed) definiert die kurzfristige Tendenz und die Richtung, in die aktuell gehandelt werden sollte.
- Murray‑Level sind Zielzonen für Bewegungen und Korrekturen.
- Volatilitätsniveaus (rote Linien) zeigen auf Basis der aktuellen Volatilitätsindikatoren den wahrscheinlichen Preiskanal an, in dem sich das Paar in den nächsten 24 Stunden bewegen wird.
- Der CCI‑Indikator — ein Eintritt in den überverkauften Bereich (unter -250) oder in den überkauften Bereich (über +250) — signalisiert eine bevorstehende Trendumkehr in die entgegengesetzte Richtung.
