Das Währungspaar EUR/USD zeigte am Freitag erneut keine nennenswerte Bewegung. Die gesamte vergangene Woche war von einer Seitwärtsphase mit geringer Volatilität geprägt. Selbst im 4‑Stunden‑Chart ist klar zu erkennen, dass es in den letzten Tagen praktisch keine Ausschläge gegeben hat. Entsprechend gibt es wenig zu analysieren. Es ergibt wenig Sinn, sich auf neue Unruhen und Proteste in Frankreich oder die französische Haushaltskrise zu konzentrieren, wenn diese Faktoren den Kurs nicht bewegen. Unserer Ansicht nach hat der Markt die negativen Nachrichten für den Euro schon lange eingepreist. In den letzten anderthalb Monaten konnten wir eine träge Bewegung im Paar beobachten. Der Dollar stieg größtenteils nicht aufgrund fundamentaler Faktoren oder Makrodaten – er stieg, weil er gekauft wurde. Und er wurde gekauft, weil er stieg. Mit anderen Worten: Wir sahen eine rein spekulative Trendstreckung mit fast keinen Korrekturen. Die Einkaufsmanagerindizes (PMIs) für Deutschland, die Eurozone und die USA am Freitag hatten keinerlei Einfluss.
In den kommenden zwei Wochen wird es den Tradern jedoch nicht an interessanten Ereignissen und Informationen mangeln. Die Sitzung der European Central Bank findet am Donnerstag statt, und obwohl das Ergebnis im Grunde genommen erwartet wird und der Markt die letzten beiden Zinsschritte ignoriert hat, bleibt sie ein Schlüsselergebnis. Wir schließen nicht aus, dass ein unveränderter Leitzins zunächst keine Reaktion auslöst. Dennoch könnte Christine Lagarde eine deutlich restriktivere („hawkishere“) Haltung einnehmen als zuvor, da die Inflation im Eurogebiet spürbar anzieht. Der Markt preist bereits vier weitere Straffungsschritte in der Eurozone ein. Aus unserer Sicht ist dies ein starkes Argument dafür, dass der Euro seinen unlogischen Rückgang stoppen sollte.
Im Tageschart ist der Abwärtstrend weiterhin intakt und wird sogar von einem fallenden Trendkanal bestätigt. Im Wochenchart zeigt sich jedoch, dass der längerfristige Aufwärtstrend, der 2022 begonnen hat, weiterhin besteht. Deshalb betrachten wir den aktuellen Rückgang nach wie vor als Korrektur – als globale Korrektur. Auch die Bewegung, die im Februar dieses Jahres startete, wirkt korrektiv. Daher gehen wir davon aus, dass wir lediglich das Ende dieser Korrektur abwarten müssen.
Der Markt reagiert nach wie vor nur schwach auf eurofreundliche Faktoren, doch das ist in gewisser Weise selbst ein positiver Aspekt. Je mehr positive Signale der Markt jetzt ignoriert, desto mehr Faktoren wird er später berücksichtigen müssen, sobald der Abwärtstrend endet. Trader sollten nur die „schwarzen Schwäne“ fürchten, die in den vergangenen Jahren mit beunruhigender Regelmäßigkeit aufgetreten sind. Niemand weiß, welche Überraschungen Donald Trump in den verbleibenden zwei Jahren seiner Präsidentschaft planen könnte – und er ist durchaus in der Lage, Schocks auszulösen, die Panik an den Märkten erzeugen. Niemand kann vorhersagen, wie sich die Ereignisse in den Jahren 2027–2028 entwickeln werden; diese Unsicherheit könnte den Dollar hypothetisch stützen. Im zurückliegenden Jahr haben Investoren erkannt, dass es mitunter sicherer ist, einen „stillen Hafen“ zu halten.
Die durchschnittliche Volatilität des Währungspaares EUR/USD in den letzten 5 Handelstagen liegt per 26. Oktober bei 50 Pips und ist damit als „durchschnittlich“ einzustufen. Wir erwarten, dass sich das Paar am Montag innerhalb einer Spanne von 1,1153 bis 1,1253 bewegt. Der obere Linear-Regression-Kanal hat nach unten gedreht, was auf eine erneute Trendwende hindeutet. Der CCI ist fünfmal in den überverkauften Bereich eingetreten und hat vier bullische Divergenzen gebildet, was darauf hindeutet, dass der unlogische Abwärtstrend seinem Ende nahe sein könnte. Bisher reagiert der Markt jedoch nur schwach auf diese technischen Signale.
Nächste Unterstützungszonen:
S1 – 1,1169
S2 – 1,1108
Nächste Widerstandszonen:
R1 – 1,1230
R2 – 1,1292
R3 – 1,1353
Handelsempfehlungen:
Das Währungspaar EUR/USD setzt seine Abwärtsbewegung fort, doch wir betrachten den Rückgang weiterhin als Korrektur vor einem neuen Aufwärtstrend. Das globale fundamentale Umfeld für den Dollar bleibt negativ, doch im Jahr 2026 haben die geopolitische Lage und die restriktive Haltung der Federal Reserve dem US‑Dollar starke Unterstützung geliefert. Solange sich der Kurs unter dem gleitenden Durchschnitt befindet, sind Short-Positionen mit Zielen bei 1,1169 und 1,1108 zu bevorzugen. Oberhalb des gleitenden Durchschnitts sind Long-Positionen interessant, mit Zielen bei 1,1292 und 1,1353.
Erläuterungen zu den Abbildungen:
- Linear-Regression-Kanäle helfen, den aktuellen Trend zu bestimmen. Zeigen beide in dieselbe Richtung, ist der Trend derzeit stark.
- Die Linie des gleitenden Durchschnitts (Einstellungen 20,0, smoothed) definiert die kurzfristige Tendenz und die Richtung, in die aktuell gehandelt werden sollte.
- Murray-Level sind Zielmarken für Bewegungen und Korrekturen.
- Volatilitätsniveaus (rote Linien) zeigen auf Basis der aktuellen Volatilitätsindikatoren den wahrscheinlichen Preiskorridor, in dem sich das Paar in den kommenden 24 Stunden bewegen dürfte.
- Der CCI-Indikator – ein Eintritt in den überverkauften Bereich (unter -250) oder den überkauften Bereich (über +250) – signalisiert eine bevorstehende Trendwende in die Gegenrichtung.
