Die Wellenzählung im 4‑Stunden‑Chart für EUR/USD ist komplexer geworden. Im übergeordneten Zeitrahmen (unterer Chart) hat der abwärtsgerichtete Trendabschnitt die Form einer fünfwelligen A‑B‑C‑D‑E‑Struktur angenommen, die jederzeit abgeschlossen sein könnte, da sie vollständig ausgebildet wirkt. Alle Wellen innerhalb dieses Abschnitts sind in etwa gleich groß, weshalb diese Struktur als korrektiv eingestuft wird. Trifft diese Annahme zu, wird mit dem Abschluss dieses Abschnitts der Beginn eines neuen, aufwärtsgerichteten impulsiven Trendsegments markiert, dessen Zielzonen deutlich oberhalb von 1,2000 liegen.
Im kleineren Zeitrahmen (oberer Chart) entwickelt sich weiterhin eine impulsive Wellenfolge, die zur Welle E im übergeordneten Zeitrahmen gehören dürfte. Ist dies tatsächlich der Fall, nähert sich die Phase der Dollerstärke ihrem Ende – unabhängig davon, wie weit der Kurs kurzfristig noch steigen mag. Die vermutete Welle 5 von E ist entweder bereits abgeschlossen oder steht kurz vor der Fertigstellung. In beiden Fällen deutet die aktuelle Wellenstruktur darauf hin, dass die Abwärtssequenz in beiden Charts ihrem Ende nahekommt. Nachrichtenereignisse und ein abrupter Stimmungsumschwung an den Märkten haben eine kräftige Dollar-Rally ausgelöst, doch gibt es kaum neue Faktoren, die eine weitere spürbare Aufwertung des Dollars rechtfertigen könnten.
Der Markt bevorzugt den Dollar
Das Währungspaar EUR/USD verlor am Montag weitere 25 Basispunkte, gemessen am Schlusskurs vom Freitag. In den vergangenen zwei Wochen war der Nachrichtenfluss vergleichsweise ruhig, was dem Euro zumindest etwas Luft verschaffte, um seine ohnehin schwierige Lage leicht zu verbessern. Dennoch fand der Markt selbst bei begrenzten Konjunkturdaten Gründe, um den Kauf der Gemeinschaftswährung einzustellen. Unruhen in Frankreich, die bereits auf andere EU‑Länder übergegriffen haben; die Gefahr einer erneuten Eskalation im Nahen Osten; sowie steigende Preise für Öl, Gas und andere Energieträger wurden von den Marktteilnehmern als eindeutige Argumente gewertet, am US‑Dollar festzuhalten.
Die Logik des Marktes ist nachvollziehbar. Nur wenige Menschen weltweit erwarten derzeit ein baldiges Ende aller geopolitischen Konflikte, einen deutlichen Rückgang der Energiepreise oder eine Rückkehr zu den Rahmenbedingungen von 2020 oder 2015. Es ist daher zwar vernünftig, auf das Beste zu hoffen, doch gleichzeitig notwendig, sich auf das Schlimmste vorzubereiten. Genau dies tut der Markt derzeit: Er bereitet sich auf das ungünstigste Szenario vor. Dazu zählen eine Wiederaufnahme und Eskalation des Krieges im Nahen Osten, die Fortsetzung des Konflikts zwischen der Ukraine und Russland, weitere Anstiege der Energiepreise sowie eine ausgeprägte Energieknappheit während der kalten Jahreszeit, die de facto bereits begonnen hat. Inmitten globaler geopolitischer, wirtschaftlicher und politischer Unsicherheiten erscheint es vorzugswürdig, die stabilsten und sichersten verfügbaren Anlagen zu halten. Infolgedessen bleibt die Nachfrage nach dem US‑Dollar anhaltend hoch.
Es sei daran erinnert, dass die aktuelle Wellenzählung auf die Vollendung des abwärtsgerichteten Trendsegments in beiden Zeitrahmen hindeutet oder zumindest nahelegt, dass dessen Abschluss bevorsteht. Die meisten Volkswirte verweisen auf den überverkauften Zustand des Euro und die schwer erklärbare Stärke des Dollars, der eine klare ökonomische Begründung weitgehend fehlt. Anders ausgedrückt: Der Dollar hatte in den vergangenen Monaten durchaus Gründe, sich zu verstärken, doch stellt sich die Frage, ob diese ausreichten, um eine derart kräftige Rally zu rechtfertigen. Unglücklicherweise könnten der Nachrichtenhintergrund und die Sorgen der Marktteilnehmer die aktuelle Wellenzählung hinfällig werden lassen. Dennoch wird ein Rückgang des Euro unter die Marke von 1,1100 nicht erwartet.
Allgemeine Schlussfolgerungen
Auf Basis der Analyse von EUR/USD befindet sich das Paar weiterhin innerhalb der übergeordneten korrektiven A‑B‑C‑D‑E‑Trendstruktur. Diese Struktur wirkt jedoch vollständig ausgebildet und könnte daher abgeschlossen sein. Unter den aktuellen Rahmenbedingungen könnte es nicht nur ein günstiger Zeitpunkt sein, den Euro zu kaufen, sondern auch, mit der Entwicklung eines nachhaltigen aufwärtsgerichteten Trendsegments zu rechnen. Dem übergeordneten Zeitrahmen zufolge könnte das Paar zumindest in den Bereich von 1,1700–1,1800 steigen. Der gescheiterte Versuch, das Niveau von 1,1126 zu überwinden, das dem 50,0‑%‑Fibonacci‑Retracement (unterer Chart, höherer Zeitrahmen) entspricht, deutet ebenfalls darauf hin, dass sich der Markt auf eine Erholung vorbereiten könnte.
Im höheren Zeitrahmen zeigt sich ein abwärtsgerichteter Trendabschnitt in Form einer A‑B‑C‑D‑E‑Struktur. Die innere Wellenstruktur der Welle E hat sich zu einem fünfwelligen Impuls entwickelt und könnte bereits abgeschlossen sein. Ist diese Annahme richtig, wird sich ein neues aufwärtsgerichtetes Trendsegment herausbilden.
Wesentliche Grundsätze der Analyse:
- Wellenstrukturen sollten einfach und gut nachvollziehbar sein. Komplexe Strukturen sind schwer handelbar und gehen häufig mit Änderungen der Marktsicht einher.
- Wenn keine ausreichende Sicherheit bezüglich der aktuellen Marktlage besteht, ist es besser, dem Markt fernzubleiben.
- Über die zukünftige Kursrichtung kann es niemals absolute Gewissheit geben. Vergessen Sie nicht, schützende Stop‑Loss‑Orders zu verwenden.
- Wellenanalyse kann mit anderen Analyseformen und Handelsstrategien kombiniert werden.
