Das Währungspaar EUR/USD verzeichnete am Montagmorgen ordentliche Zugewinne, doch diese Aufwertung eröffnet der europäischen Gemeinschaftswährung keine zusätzlichen Perspektiven. Zur Erinnerung: Der Euro hätte allen Grund, gegenüber dem Dollar zu steigen – selbst ohne Unterstützung durch die US-Wahlen oder durch Daten zum Arbeitsmarkt und zur Arbeitslosigkeit. Der Euro fällt bereits seit mehr als zwei Monaten und hat in dieser Zeit keine nennenswerte Korrektur zustande gebracht. Rein technisch gesehen gibt es also durchaus Grundlagen für ein Wachstum.
Aber von welchem Aufwärtspotenzial kann überhaupt die Rede sein, wenn der Markt sich weigert, bei Short-Positionen Gewinne mitzunehmen und Long-Positionen zu eröffnen? Man darf nicht vergessen: Fundamentaldaten, Geopolitik, Makroökonomie und andere Faktoren beeinflussen Wechselkurse nur dann, wenn der Markt überhaupt gewillt ist, sie wahrzunehmen. Besteht dieser Wille nicht, sehen wir keine „normale“ Bewegung. Ein anschauliches Beispiel ist die geldpolitische Straffung der European Central Bank im Jahr 2026. Die EZB hat in diesem Jahr bereits zwei Straffungsrunden vollzogen und bereitet für Dezember eine dritte vor. Dennoch steigt nur der Dollar, während der Euro fällt wie ein Stein, der von einer Klippe geworfen wird.
Sogar Ökonomen und Analysten haben aufgehört, über Faktoren wie Zinserhöhungen im Euroraum zu sprechen. Im Grunde kann man täglich dasselbe in den Medien lesen: „Das französische Budget und die Unruhen in den EU-Ländern lasten auf dem Euro.“ Wie lange soll dieser Druck auf Grundlage dieses einen Faktors anhalten, und warum werden andere Faktoren nicht berücksichtigt? Niemand will oder kann diese Frage beantworten. Der Markt hat eine bequeme Erklärung für das aktuelle Geschehen gefunden, und ob sie tatsächlich zutrifft, interessiert kaum jemanden.
So bleibt der Euro faktisch weiterhin „am Boden“, und was es überhaupt bräuchte, um zumindest eine Korrektur auszulösen, ist unklar. Die meisten Experten rechnen in dieser Woche mit einem weiteren Anstieg des Dollars, denn „die Demokraten werden die Wahlen gewinnen, der US-Arbeitsmarkt hat begonnen, sich zu erholen, und Donald Trump steht kurz davor, im Nahen Osten einen neuen Militäreinsatz zu starten.“ Die Erklärungen sind gefunden, also kann der Dollar-Kauf weitergehen.
Was die US-Kongresswahlen betrifft, rechnen wir nicht mit einer Reaktion auf dieses Ereignis. Erstens: Wann hat der Markt zuletzt auf einen Machtwechsel in irgendeinem Land reagiert? Zweitens: Den Markt interessieren konkrete Veränderungen in der Politik oder in der Wirtschaft, nicht die bloße Tatsache, dass Demokraten oder Republikaner gewonnen haben. Sollten die Demokraten einen Erdrutschsieg erringen, würden sie allenfalls Donald Trump in den letzten zwei Jahren seiner letzten Amtszeit das Leben erschweren. Jedes von beiden Kammern verabschiedete Gesetz kann der Präsident mit einem „Veto“ blockieren. Unterstützt der Kongress eine Entscheidung nicht, kann der Präsident versuchen, sie per Executive Order durchzusetzen. Die US-Politik wird sich also nicht grundlegend verändern, ganz gleich, wie viele Sitze im Parlament die Demokraten erringen.
Unserer Auffassung nach hält die spekulative und träge Bewegung im Währungspaar EUR/USD weiter an. Der Dollar steigt, weil er gekauft wird, und er wird gekauft, weil er steigt. Bemerkenswert ist zudem, dass die US-Währung gegenüber dem britischen Pfund in den letzten Wochen gefallen ist. Ist daran wieder die französische Krise schuld?
Die durchschnittliche Volatilität des Währungspaares EUR/USD in den letzten 5 Handelstagen beträgt zum 3. November 69 Pips und ist damit als „durchschnittlich“ einzustufen. Wir erwarten, dass sich das Paar am Dienstag in einer Spanne zwischen 1,1131 und 1,1269 bewegt. Der große lineare Regressionskanal hat nach unten gedreht, was auf einen erneuten Trendwechsel hindeutet. Der CCI ist fünfmal in den überverkauften Bereich eingetreten und hat vier „bullische“ Divergenzen ausgebildet, doch die Trader haben all diese Signale ignoriert. Der unlogische Rückgang setzt sich fort.
Nächste Unterstützungsniveaus:
S1 – 1,1108
S2 – 1,0986
S3 – 1,0864
Nächste Widerstandsniveaus:
R1 – 1,1230
R2 – 1,1353
R3 – 1,1475
Handelsempfehlungen:
Das Währungspaar EUR/USD setzt seine Abwärtsbewegung fort, wir betrachten den Rückgang jedoch weiterhin als Korrektur vor einem neuen Aufwärtstrend. Das übergeordnete fundamentale Umfeld für den Dollar bleibt negativ, doch im Jahr 2026 sorgten zunächst geopolitische Faktoren und anschließend die restriktive Haltung der Federal Reserve für starke Unterstützung der US-Währung. Notiert der Kurs unter dem gleitenden Durchschnitt, kommen Short-Positionen mit Zielen bei 1,1131 und 1,1108 in Betracht. Oberhalb des gleitenden Durchschnitts sind Long-Positionen relevant, mit Zielen bei 1,1269 und 1,1353.
Anmerkungen zu den Charts:
- Lineare Regressionskanäle helfen, den aktuellen Trend zu bestimmen. Zeigen beide Kanäle in dieselbe Richtung, ist der Trend stark.
- Der gleitende Durchschnitt (Einstellungen 20,0, geglättet) definiert die kurzfristige Tendenz und die Richtung, in die aktuell gehandelt werden sollte.
- Murray-Level sind Kursziele für Bewegungen und Korrekturen.
- Volatilitätsniveaus (rote Linien) geben den wahrscheinlichen Preiskanal an, in dem sich das Paar am nächsten Tag auf Basis der aktuellen Volatilität bewegen dürfte.
- CCI-Indikator — ein Eintritt in den überverkauften Bereich (unter -250) oder in den überkauften Bereich (über +250) deutet darauf hin, dass eine Trendwende bevorstehen könnte.
