Die Wellenzählung im 4‑Stunden-Chart von EUR/USD ist komplexer geworden. Im höheren Zeitrahmen (unteres Chart) hat der abwärtsgerichtete Trendabschnitt die Form einer fünfwelligen Struktur A‑B‑C‑D‑E angenommen, die jederzeit abgeschlossen sein kann, da sie weitgehend vollendet aussieht. Alle Wellen in diesem Abschnitt sind in etwa gleich groß, weshalb diese Struktur als korrektiv eingestuft wird. Trifft diese Annahme zu, dürfte auf den Abschluss dieses Abschnitts ein aufwärtsgerichteter impulsiver Trendabschnitt folgen, dessen Ziele deutlich über dem Niveau von 1,20 liegen.
Im niedrigeren Zeitrahmen (oberes Chart) entwickelt sich nach wie vor eine impulsive Wellenfolge, die Welle E des höheren Zeitrahmens zugeordnet werden kann. Ist dies tatsächlich der Fall, nähert sich die Phase der Dollar-Stärke ihrem Ende, ganz gleich, wie dynamisch der Anstieg aktuell noch verläuft. Die vermutete Welle 5 von E ist entweder bereits abgeschlossen oder steht kurz davor. In jedem Fall deutet die aktuelle Wellenstruktur darauf hin, dass sich die Abwärtsbewegung in beiden Charts ihrem Ende nähert. Nachrichtenlage und eine abrupte Stimmungsänderung an den Märkten haben zu einer kräftigen Rally des US‑Dollar geführt, doch es gibt vergleichsweise wenige neue Argumente für eine weitere Dollar-Aufwertung.
Der Arbeitsmarkt stützte den Dollar. Wird die Inflation dasselbe tun?
Der EUR/USD‑Wechselkurs fiel am Freitag um 77 Basispunkte und stellte damit erneut die Wellenzählung infrage, die seit mehreren Wochen auf einen möglichen Übergang in eine aufwärtsgerichtete Wellenfolge hinweist. Die US‑Arbeitsmarkt- und Arbeitslosenzahlen sorgten gewissermaßen für eine unangenehme Überraschung. Genauer gesagt: Die Überraschung fiel positiv aus, allerdings nicht für den Euro, der sich seit Wochen nicht von seinen Tiefständen erholen und keine überzeugende korrektive Welle ausbilden kann. Derzeit kann der Euro kaum auf mehr hoffen. Der Markt hat sich in den vergangenen Monaten so sehr daran gewöhnt, EUR/USD zu verkaufen, dass er dieses Muster offenbar nicht aufgeben kann – selbst dann nicht, wenn es Gründe dafür gäbe. Der Rückgang des Euro hat sich trotz steigender Inflation im Euroraum, einer strafferen Geldpolitik der EZB und des Ausbleibens weiterer geopolitischer Eskalation im Nahen Osten fortgesetzt.
Bemerkenswert ist, dass der Markt der Inflation in Europa derzeit praktisch keine Beachtung schenkt. Der Verbraucherpreisindex ist im Oktober auf 4 % gestiegen und hat die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Straffung der EZB‑Politik nicht nur im Dezember, sondern auch im kommenden Jahr deutlich erhöht. Dennoch haben die Marktteilnehmer einmal mehr einen eigentlich eurofreundlichen Faktor ignoriert und ihre Aufmerksamkeit stattdessen auf die morgige Veröffentlichung der US‑Inflationsdaten gerichtet. Wie ist die vorherrschende Marktstimmung am Montag? Nahezu alle Händler sind überzeugt, dass der Dollar seine Aufwertung fortsetzen wird, falls die Inflation in den USA erneut anzieht. Die US‑Inflation könnte im Oktober auf 3,9 % steigen, die Kerninflation auf 2,8 %. Angesichts der Dollar-Gewinne am Donnerstag und Freitag sowie der Aufwertung in den vergangenen Monaten liegt die Vermutung nahe, dass der Markt bereits mehrere weitere Zinsschritte der Fed eingepreist hat. Inflationsdaten, die über den Prognosen liegen, könnten jedoch die Nachfrage nach dem Dollar zusätzlich erhöhen, da der Markt dann mit einer noch restriktiveren Geldpolitik der Fed rechnen würde. Die Politik der EZB bleibt für die Marktstimmung weitgehend ohne Bedeutung.
Allgemeine Schlussfolgerungen
Auf Basis der EUR/USD-Analyse bleibt das Währungspaar innerhalb des globalen korrektiven Trendsegments A-B-C-D-E. Diese Struktur wirkt jedoch vollständig ausgebildet und könnte daher abgeschlossen sein. Die aktuelle Situation erscheint nicht nur für Käufe des Euro günstig, sondern auch im Hinblick auf die Erwartung der Ausbildung eines vollwertigen Aufwärtstrendsegments. Dem übergeordneten Zeitrahmen zufolge könnte der Wechselkurs zumindest bis in den Bereich der 17.–18. Niveaus steigen. Der gescheiterte Ausbruchsversuch über 1,1126, was dem 50,0%-Fibonacci-Level entspricht (unteres Chart, höherer Zeitrahmen), deutet ebenfalls darauf hin, dass sich der Markt auf eine Aufwärtsbewegung vorbereiten könnte.
Im höheren Zeitrahmen zeigt sich ein Abwärtstrendsegment, das die Form einer A-B-C-D-E-Struktur angenommen hat. Die interne Wellenstruktur der Welle E hat sich zu einem fünfwelligen Impuls entwickelt, doch diese Sequenz könnte bereits abgeschlossen sein. Trifft diese Annahme zu, wird sich ein neues Aufwärtstrendsegment auszubilden beginnen.
Grundprinzipien der Analyse
- Wellenstrukturen sollten einfach und leicht verständlich sein. Komplexe Strukturen sind schwer handelbar und führen häufig zu Änderungen in der Wellenzählung.
- Wenn es kein klares Verständnis dafür gibt, was am Markt geschieht, ist es besser, sich herauszuhalten.
- Es kann niemals absolute Sicherheit über die Richtung der Kursbewegung geben. Verwenden Sie immer schützende Stop-Loss-Orders.
- Die Wellenanalyse kann mit anderen Analyseformen und Handelsstrategien kombiniert werden.
