Das Währungspaar EUR/USD bewegt sich weiterhin in einer Seitwärtsrange, die für jeden Trader auf jedem Chart deutlich erkennbar ist. Diese Spanne wurde bereits in den morgendlichen Analysen hervorgehoben. Selbst im Tageschart ist klar zu sehen, dass der Handel im vergangenen Monat zwischen den Marken von 1,1114 und 1,1269 stattgefunden hat. Der Markt hat damit eine gewisse Gleichgewichtszone gefunden. Ein Ausbruch aus dieser Zone wird größere Ereignisse erfordern. Das nächste und faktisch einzige solche Ereignis ist der morgige US-Inflationsbericht.
Meiner Ansicht nach hat der Markt das hawkishe Szenario der Fed bereits mehrfach eingepreist. Genau deshalb ist es dem US-Dollar nicht gelungen, seinen Aufwärtstrend trotz starker Daten zum Arbeitsmarkt und zur Arbeitslosigkeit wieder aufzunehmen. Ein starker Arbeitsmarkt bedeutet, dass die Fed mit größerem Selbstvertrauen an der Straffung der Geldpolitik festhalten und die Zinsen weiter anheben kann, als dies bei einem schwachen Arbeitsmarkt möglich wäre. Doch wie lange kann der Dollar allein aus diesem Grund weiter steigen, und wie viele weitere hawkishe Schritte erwartet der Markt noch vom FOMC? Die geopolitischen Spannungen im Nahen Osten bewegen sich erneut in Richtung Waffenruhe, sodass Trader den Dollar voraussichtlich nicht mehr als sicheren Hafen nutzen werden. Alles deutet darauf hin, dass es für die Bären höchste Zeit ist, sich zumindest vorübergehend zurückzuziehen.
In den vergangenen zwei Monaten hat der Nachrichtenfluss häufig eher den Euro begünstigt, ohne dass sich dies im Wechselkurs niedergeschlagen hätte. In der vergangenen Woche wurde bekannt, dass die Republikanische Partei bei den Wahlen eine herbe Niederlage erlitten hat, während die Inflation in der Europäischen Union auf 4 % gestiegen ist. Der US-Kongress ist nun gespalten, und die Wahrscheinlichkeit, dass Demokraten und Republikaner zu einer Einigung finden, ist in etwa so groß wie die Einigung von Katz und Hund. Infolgedessen könnten viele wichtige Regierungsentscheidungen jetzt mit erheblichen Verzögerungen konfrontiert sein. Die höhere Inflation in der Europäischen Union spricht für eine weitere Straffung der Geldpolitik durch die EZB, was ebenfalls ein bullischer Faktor ist. Wenn der Markt eine Zinserhöhung des FOMC einpreist, sollte er ebenso eine Zinserhöhung der EZB einpreisen. In den vergangenen Monaten waren Ursache-Wirkungs-Zusammenhänge jedoch alles andere als konsistent.
Es sei daran erinnert, dass einer der Hauptgründe für die Dollar-Aufwertung in den vergangenen drei Monaten die hawkishe Haltung der Fed war. In Wirklichkeit ist diese im Vergleich zu anderen Zentralbanken jedoch nicht außergewöhnlich hawkish. So wird die EZB im Dezember voraussichtlich ihre dritte Zinserhöhung vornehmen, während die Bank of England ihren Straffungszyklus der Geldpolitik gerade erst begonnen hat, was darauf hindeutet, dass in naher Zukunft noch umfangreichere Zinsschritte folgen könnten. Das Pfund Sterling berücksichtigt all diese Faktoren, beim Euro ist dies hingegen nicht der Fall.
Derzeit gibt es keine Anzeichen dafür, dass die Abwärtsbewegung der Bären ihrem Ende entgegengeht. Imbalance 24 ist weiterhin gültig, und der Kurs kann darauf reagieren und damit ein Verkaufssignal generieren. Die Bullen müssen Imbalance 24 ungültig machen und bullische Formationen ausbilden, bevor sie selbst mit einer moderaten Erholung rechnen können. Dies würde einen deutlichen Aufwärtsimpuls im Euro erfordern, der bislang noch nicht zu erkennen ist. Der Liquidity Sweep oberhalb von 1,1270 und die starken US-Arbeitsmarktdaten haben eine weitere Welle bärischer Angriffe ausgelöst. Den Bullen bleibt die Hoffnung auf einen erneuten Liquidity Sweep unterhalb der jüngsten Tiefs.
Insgesamt spricht der Nachrichtenfluss aus meiner Sicht weiterhin für die Bullen. Auch wenn die Fed eine straffere Geldpolitik verfolgt, ist dies nicht der einzige Faktor, der die Wechselkurse beeinflusst. Die Konjunkturdaten vom Freitag haben den Bären eine weitere Gelegenheit für einen Angriff geboten, die sie umgehend genutzt haben. Am Montag blieb zusätzliche Unterstützung für die Bären aus, wodurch sich der Euro leicht erholen konnte. Allerdings haben sich alle Kursbewegungen der vergangenen Wochen innerhalb der Seitwärtsrange vollzogen. Daher könnte es sich schlicht um gewöhnliches Marktrauschen und eine Konsolidierungsphase vor dem Entstehen eines neuen Trends handeln.
Wirtschaftskalender für die USA und die Europäische Union:
- USA – Verbraucherpreisindex (13:30 UTC).
Am 10. November steht im Wirtschaftskalender nur eine Veröffentlichung, die jedoch das wichtigste Ereignis der Woche darstellt. Die Konjunkturdaten könnten insbesondere in der zweiten Tageshälfte einen spürbaren Einfluss auf die Marktstimmung am Dienstag haben.
EUR/USD Prognose und Trading-Tipps:
Meiner Meinung nach befindet sich das Paar weiterhin in der Ausbildung eines übergeordneten Aufwärtstrends, der in eine mittlerweile ein Jahr andauernde Korrekturpause übergegangen ist. Der Nachrichtenfluss hat sich vor acht Monaten deutlich zu Gunsten der Bären verschoben, doch der seit vier Jahren bestehende Trend kann bislang weder als gebrochen noch als abgeschlossen gelten. Die Bullen könnten ihre Aufwärtsbewegung noch vor Jahresende wieder aufnehmen, ihre derzeitigen Zielmarken sind jedoch auf das Tief bei 1,1066 aus dem Juni vergangenen Jahres und das Tief bei 1,1105 von vor zwei Wochen begrenzt.
Für die Bären sprechen aktuell Imbalance 24 und ein Liquidity Sweep oberhalb des jüngsten Hochs. In den letzten Tagen haben sich keine Handelssignale ausgebildet, was innerhalb einer horizontalen Range allerdings nicht unbedingt negativ ist. Für das Trading braucht es Formationen und Signale, nicht bloß seitwärts verlaufende Kursbewegungen.
