Das Währungspaar GBP/USD ist am Dienstag nach dem US-Inflationsbericht um etwa 160 Pips eingebrochen ... Die Inflation bleibt ein zentraler Indikator für die Notenbanken, von denen viele Experten glauben, dass sie derzeit die Wechselkurse steuern. Wir halten das nicht für völlig zutreffend, erkennen aber die Bedeutung der Inflation als makroökonomischen Indikator an. Allerdings wird ihr derzeit etwas zu viel Gewicht beigemessen.
Man betrachte Folgendes: Die Entscheidung der Federal Reserve für Dezember 2026 steht im Grunde bereits fest. Was heißt das? Es bedeutet nur, dass die zweite Straffungsrunde vom Markt längst eingepreist ist. Natürlich können wir nicht wissen, wie hoch die Inflation Anfang 2027 sein wird, ob der Konflikt im Nahen Osten enden wird, ob der Ölpreis auf 150 US-Dollar pro Barrel steigen wird und vieles mehr. Wenn die Inflation weiter steigt, wird die restriktive Grundhaltung am Markt natürlich zunehmen. Aber wir betonen erneut, dass die Europäische Zentralbank und die Bank of England ihre Leitzinsen ebenso anheben wie die Fed. Daher sollte man nicht erwarten, dass der US-Dollar allein aufgrund der Straffung durch die Fed aufwertet.
Solches darf man jedenfalls nicht erwarten, wenn man von logischen und konsistenten Bewegungen ausgeht. Wenn der Markt die US-Währung (zumindest gegenüber dem Euro) aus spekulativen Gründen weiter kauft, können Fundamentaldaten und Makroökonomie – zumindest vorübergehend – ignoriert werden. Wir heben erneut hervor: Aus dem enormen Strom von Nachrichten, Ereignissen und Einflussfaktoren müssen Händler diejenigen auswählen, die aktuell wirklich von Bedeutung sind und den Kurs einer bestimmten Währung beeinflussen. Wenn es solche Faktoren nicht gibt, sollte man sie nicht künstlich herbeireden.
Inflationsberichte sind relevant, wenn der Markt nicht versteht, wie eine Notenbank in naher Zukunft handeln wird. Wenn ein Zyklus der Straffung oder Lockerung noch nicht begonnen hat, sondern lediglich erwartet wird, wird am Markt heftig darüber gestritten, in welchem Umfang die Zentralbank den Leitzins verändern könnte. Erinnern wir uns daran, dass der Dollar 2022 zu fallen begann, lange bevor die Fed mit der Senkung des Leitzinses anfing. Mit anderen Worten: Die Fed setzte ihre Straffung fort, während der Dollar fiel – warum? Weil die Inflation in den USA zu sinken begann und der Markt das Ende des Straffungszyklus erwartete. Genau deshalb haben die Inflationsdaten aus den USA oder der EU heute nicht mehr das gleiche Gewicht: Die EZB, die BoE und die Fed werden in den kommenden Monaten ihre Leitzinsen weiter anheben. Händler kennen sogar ungefähr das Tempo, das die Zentralbanken anvisieren – etwa jede zweite Sitzung. Es gibt also derzeit keinen wirklichen Spielraum für Überraschungen beim Handeln der Zentralbanken, und einzelne Inflationsberichte können die geldpolitische Ausrichtung der Notenbanken nicht grundlegend verändern.
Das britische Pfund befindet sich weiterhin in einem Aufwärtstrend, und wir gehen davon aus, dass dieser Anstieg auf Basis der technischen Signale in den Tages- und Wochencharts anhalten wird.
Die durchschnittliche Volatilität des GBP/USD‑Währungspaares betrug in den letzten 5 Handelstagen 106 Pips. Für das Pfund/US‑Dollar‑Paar gilt dieser Wert als „durchschnittlich“. Am Mittwoch, dem 11. November, erwarten wir daher eine Bewegung innerhalb einer Spanne zwischen 1,3209 und 1,3421. Der übergeordnete lineare Regressionskanal hat sich erneut nach unten gedreht. Der CCI‑Indikator ist in letzter Zeit weder in überkaufte noch in überverkaufte Bereiche eingetreten und hat auch keine Divergenzen ausgebildet.
Nächste Unterstützungszonen:
S1 – 1,3306
S2 – 1,3245
S3 – 1,3184
Nächste Widerstandszonen:
R1 – 1,3367
R2 – 1,3428
R3 – 1,3489
Handelsempfehlungen:
Das GBP/USD‑Paar setzt seinen Aufwärtstrend fort, der Teil des übergeordneten globalen Trends für 2022 werden könnte. Die Politik von Donald Trump wird weiterhin Druck auf die US‑Wirtschaft ausüben, weshalb wir nicht mit einer langfristigen Aufwertung des US‑Dollars rechnen. Im Jahr 2026 hat sich der Dollar bislang aufgrund der Geopolitik und der Inflation positiv entwickelt, was Kapital in sichere Häfen gelenkt und die Fed zu einer Rückkehr zu einer strafferen Geldpolitik veranlasst hat. Auf dem Wochenchart bewegt sich der Dollar jedoch seitwärts in einer Spanne zwischen 1,3150 und 1,3780 innerhalb eines vierjährigen Aufwärtstrends, was die Erwartungen einer Aufwertung des Pfunds im mittelfristigen Horizont stützt.
Long‑Positionen mit Kurszielen bei 1,3489 und 1,3523 können in Betracht gezogen werden, solange sich der Kurs über dem gleitenden Durchschnitt befindet. Notierungen unter dem gleitenden Durchschnitt eröffnen Spielraum für Short‑Szenarien mit Zielen bei 1,3245 und 1,3209.
Anmerkungen zu den Charts:
- Lineare Regressionskanäle helfen, den aktuellen Trend zu bestimmen. Zeigen beide Kanäle in dieselbe Richtung, ist der Trend stark.
- Der gleitende Durchschnitt (Einstellungen 20,0, geglättet) definiert die kurzfristige Tendenz und die Richtung, in die aktuell gehandelt werden sollte.
- Murray‑Level dienen als Zielmarken für Bewegungen und Korrekturen.
- Volatilitätszonen (rote Linien) zeigen auf Basis der aktuellen Volatilität den wahrscheinlichsten Preiskanal an, in dem sich das Paar am nächsten Tag bewegen wird.
- CCI‑Indikator – ein Eintritt in den überverkauften Bereich (unter −250) oder in den überkauften Bereich (über +250) deutet darauf hin, dass eine Trendumkehr bevorstehen kann.
