Heute ist der Ölpreis nach zwei Verlusttagen leicht gestiegen. Brent wird nach einem Rückgang von 7% in den ersten beiden Sitzungen der Woche bei rund 92 US‑Dollar pro Barrel gehandelt, und WTI bleibt unter 87 US‑Dollar. Seit Jahresbeginn liegt Brent zwar immer noch mehr als 50% im Plus, doch der Markt hat im November deutlich gedreht. Am 30. Oktober notierte der Preis noch nahe einem Sechsmonatshoch von rund 116 US‑Dollar.
Die jüngste Kurswende beruht auf der Hoffnung auf eine Deeskalation und steigende Exporte aus dem Persischen Golf. Trotz Angriffen auf Schiffe fließt weiterhin Öl aus dem Nahen Osten, und das regionale Angebot nähert sich dem Vorkriegsniveau. Donald Trump erklärte, neue Angriffe auf den Iran seien nicht notwendig, obwohl er noch am 4. November von seiner Einsatzbereitschaft gesprochen hatte; Zwischenfälle in der Region halten an, während die Verhandlungen kaum vorankommen. Der Markt konzentriert sich jedoch auf die Schlüsselfrage: Bleibt die Straße von Hormus verlässlich offen? Jede Einigung wird wahrscheinlich ein komplizierter Kompromiss mit vielen ungelösten Punkten sein, doch für den Ölmarkt ist entscheidend, ob die Meerenge wieder dauerhaft geöffnet wird.
Im physischen Markt bleibt die Lage weiterhin unsicher. Ein Tanker mit russischem Diesel, der kurzzeitig die USA als Ziel angegeben hatte, drehte vor New York ab – das wirft Fragen zu Lieferungen nach Nordamerika auf. Zur Erinnerung: Im Oktober hatte Trump mit Wladimir Putin über Treibstofflieferungen verhandelt, ein Deal, den die Demokraten kritisierten. Das American Petroleum Institute meldete für die Woche einen Anstieg der US-Rohölbestände um 9 Millionen Barrel, nachdem in der Vorwoche laut API-Daten ein Rückgang um 5,3 Millionen Barrel verzeichnet worden war, während die offiziellen Zahlen damals nur einen Abbau um 0,9 Millionen Barrel gezeigt hatten. Die Destillatvorräte, einschließlich Diesel, die erstmals seit 2003 unter 100 Millionen Barrel gefallen waren, stiegen um 1,5 Millionen Barrel.
Günstigeres Öl kommt Importeuren zugute und erleichtert der Federal Reserve den Kampf gegen die Inflation, während es die Exporteure belastet; der Effekt dürfte sich im Verbraucherpreisindex (CPI) für November niederschlagen und nicht mehr in der bereits hohen Oktober-Zahl. Die US Energy Information Administration hat ihre Preisprognosen für 2027 angehoben: durchschnittlich 3,73 US-Dollar pro Gallone für Benzin und 5,03 US-Dollar für Diesel im Einzelhandel, bei gleichzeitigem Hinweis auf mögliche weltweite Treibstoffknappheiten. Zum Vergleich: In den USA lag der Benzinpreis Anfang November bei etwa 4,12 US-Dollar pro Gallone. Die US-Rohölproduktion wird weiterhin auf rund 14,3 Millionen Barrel pro Tag veranschlagt.
Meiner Einschätzung nach wird der Abwärtsdruck auf den Ölpreis anhalten, solange das Angebot aus dem Golf in Richtung Vorkriegsniveau steigt, und ein Test von 90 US-Dollar für Brent ist wahrscheinlicher als eine Rückkehr zu 100 US-Dollar. Wahrscheinlich kann sich der Markt erst dann dauerhaft unter 90 US-Dollar halten, wenn ein Abkommen mit dem Iran zustande kommt; ohne ein solches Abkommen werden die niedrigen globalen Lagerbestände und Engpässe bei Raffinerieprodukten das Abwärtspotenzial begrenzen. Ein Scheitern der Gespräche oder neue Angriffe auf die regionale Infrastruktur könnten die Preise wieder nach oben treiben. Kurzfristige Katalysatoren, die es zu beobachten gilt, sind die offiziellen US-Lagerdaten am Donnerstag, die heutigen OPEC-Berichte und der IEA-Bericht am 13. November.
Technisch gesehen müssen die Käufer den nächstgelegenen Widerstand bei 87 US-Dollar überwinden. Damit würde sich ein Kursziel von 89 US-Dollar ergeben, oberhalb dessen ein Ausbruch schwierig werden dürfte. Das weiteste Kursziel liegt im Bereich von 92 US-Dollar. Bei einem Rückgang werden die Bären versuchen, die Kontrolle über 84 US-Dollar zu erlangen. Gelingt ihnen das, würde ein Ausbruch aus der Handelsspanne den Bullen einen schweren Schlag versetzen und den Ölpreis zunächst auf 81 US-Dollar drücken, mit der Aussicht auf eine weitere Bewegung bis auf 78 US-Dollar.
