Diese Analyse beleuchtet vier miteinander verknüpfte finanzielle Trends, die die globale Marktlage prägen.
- Erstens steht der Euro unter Druck durch niedrigere Ölpreise und Prognosen einer strafferen Geldpolitik der Fed.
- Zweitens zeigen die asiatischen Aktienmärkte Erholungstendenzen, gestützt durch positive Ergebnisse von CoreWeave.
- Drittens treten die Microsoft-Aktien in eine Phase der Unsicherheit ein, da konkurrierende Office-Lösungen von Anthropic auf den Markt kommen.
- Viertens bereiten große strategische Investitionen führender Tech-Unternehmen, darunter AMD, in das Kapital von Anthropic den Boden für dessen erwarteten Rekord-Börsengang.
In der Gesamtschau verdeutlichen diese Entwicklungen, wie Rohstofffaktoren, Inflationsdaten und die rasante KI-Entwicklung gleichzeitig neue Risiken schaffen und neue Chancen für Anleger weltweit eröffnen.
Der Euro zwischen Öl und Fed: Märkte preisen die Möglichkeit weiterer Straffungen ein
Der Euro startete am Dienstag, dem 10. November, in den Handel und behauptete sich nach einer starken Gegenbewegung gegenüber dem Dollar am Montag. Eine ganze Reihe von Faktoren trat in den Vordergrund: Ein kräftiger Rückgang der Ölpreise belebte die Risikobereitschaft, doch höher als erwartet ausgefallene US-Inflationsdaten stärkten das Vertrauen in den Dollar und trieben die Renditen von US-Staatsanleihen nach oben.
Infolgedessen geriet das Währungspaar EUR/USD zwischen zwei gegensätzliche Kräfte – günstigere Energie, von der Europa als großer Nettoimporteur profitiert, und eine sich weiter verschärfende US-Geldpolitik.
Zu Beginn der europäischen Sitzung notierte EUR/USD knapp unter 1,1230 und damit über dem Tagestief vom Montag in der Nähe von 1,1137. Der Ölmarkt hatte spürbaren Einfluss auf die Anlegerstimmung: Diplomatische Fortschritte bei der Deeskalation des Konflikts im Nahen Osten drückten die Preise auf ein Zwei-Monats-Tief.
Die Entscheidung von Präsident Donald Trump, trotz laufender Gespräche auf neue Angriffe gegen den Iran zu verzichten, beruhigte den Rohstoffmarkt zusätzlich. In der Folge ist Brent in der vergangenen Woche um mehr als 20 % gefallen.
Am Dienstag rutschte Brent zeitweise unter 90 US-Dollar je Barrel – ein Niveau, das laut CNBC seit August nicht mehr erreicht worden war. Der Rückgang folgte auf Trumps Aussage, der Konflikt „könnte ziemlich bald enden“.
Laut Oil & Gas Journal hat die Referenzsorte Öl bereits fast 24 % gegenüber dem innertäglichen Spitzenwert von 118 US-Dollar je Barrel im Oktober verloren. Steigende Fördermengen der OPEC und die Erwartung eines möglichen weltweiten Überangebots belasteten die Preise.
Ein Teil der Verluste wurde wieder aufgeholt, nachdem der iranische Funktionär Mohsen Rezaei Berichte über Gespräche mit Washington dementiert hatte. Zum Handelsschluss lag Brent jedoch immer noch rund 1,2 % im Minus.
Doch nicht nur der Ölpreis spielt eine Rolle. Das US Bureau of Labor Statistics verzeichnete im Oktober einen Anstieg der Verbraucherpreise um 0,4 %, während der Kern?CPI um 0,3 % zulegte – beide Werte lagen über den Prognosen.
Jahresveränderungsraten wurden nicht veröffentlicht, da die Datenerhebung im Oktober 2025 während des Government Shutdown ausgesetzt war. Bloomberg Economics weist darauf hin, dass der Kernindex nun den dritten Monat in Folge um 0,3 % gestiegen ist, was den Druck auf die Geldpolitik erhöht.
Äußerungen von Vertretern der Federal Reserve sorgten für zusätzliche Unsicherheit. Vorstandsmitglied Christopher Waller erklärte am selben Tag, dass bei einer anhaltenden Kerninflation von etwa 0,3 % oder höher eine Zinserhöhung um einen halben Prozentpunkt ernsthaft in Betracht gezogen werden sollte.
Nach der Veröffentlichung erhöhte das FedWatch-Tool der CME Group die Wahrscheinlichkeit einer Straffung deutlich: Die Chance auf eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte bei der Sitzung am 8.–9. Dezember liegt nun bei rund 85 %, während die Wahrscheinlichkeit eines Schritts um 50 Basispunkte etwa 15 % beträgt. Die Renditen zweijähriger US-Staatsanleihen sind gestiegen, und der Dollar-Index hat zugelegt. Der EZB-Referenzkurs lag an diesem Tag bei 1,1214.
Zusammengefasst bleibt EUR/USD zwischen zwei Kräften gefangen: Günstigeres Öl stützt den Euro über eine verbesserte Handelsbilanz für Europa, während ein stärkerer Dollar – getrieben durch Inflationsrisiken und die Aussicht auf weitere Zinserhöhungen in den USA – gegen die Gemeinschaftswährung arbeitet. Anleger und Trader müssen abwägen, welcher Faktor sich in den kommenden Wochen durchsetzen wird.
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Wenn KI nicht nur Risiken mit sich bringt: Asiatische Märkte holen nach CoreWeave-Bericht Verluste auf
Die asiatischen Aktienmärkte sind am Mittwoch mit positiven Vorzeichen in den Handel gestartet: Regionale Börsen legten zu, nachdem der KI-Cloudanbieter CoreWeave Quartalszahlen vorgelegt hatte, die die Erwartungen übertrafen und einige der Sorgen rund um den KI-Sektor dämpften.
Die Kursgewinne in Asien glichen den Ausverkauf an der Wall Street am Dienstag teilweise aus, der durch höher als erwartete Inflationsdaten aus den USA ausgelöst worden war. Gleichzeitig gaben im Einklang mit den US-Staatsanleihen laut Bloomberg auch die Anleihekurse in der Region nach.
In Tokio legten sowohl der Nikkei 225 als auch der Topix zu, während der südkoreanische Kospi zwischen Gewinnen und Verlusten pendelte. Die Nasdaq-100-Futures notierten im Plus, obwohl der Index selbst in der Hauptsitzung nachgegeben hatte.
Der Aufschwung verlief alles andere als gleichmäßig: Nicht jeder Emittent profitierte von der Zuversicht — die Aktien von SoftBank gaben um 8 % nach, nachdem das Unternehmen für das zweite Quartal des Geschäftsjahres einen Verlust von 1,12 Billionen £ gemeldet und dies auf Abschreibungen von Vorschüssen für US-Rechenzentrumsprojekte zurückgeführt hatte.
Der Star der Tagesrally war CoreWeave. Der Umsatz des Unternehmens stieg im dritten Quartal auf 3,661 Milliarden US-Dollar — mehr als 1 Milliarde über dem Wert des Vorquartals und über der LSEG-Konsensschätzung von 3,55 Milliarden US-Dollar.
CoreWeave hob außerdem seine Umsatzziele für 2026 auf 13–13,3 Milliarden US-Dollar an. CEO Michael Intrator bezeichnete das Quartal als „Durchbruch“.
Allerdings ist das Bild nuanciert: CoreWeave wies für den Zeitraum einen Nettoverlust von 709 Millionen US-Dollar aus, und die Zinsaufwendungen erreichten 846 Millionen US-Dollar. Gleichzeitig weitete sich der Auftragsbestand deutlich aus — auf rund 132,5 Milliarden US-Dollar gegenüber 104,2 Milliarden US-Dollar Ende Juni.
Im nachbörslichen Handel sprang die Aktie deutlich nach oben — eine Erleichterung für Anleger, die befürchtet hatten, dass das stark fremdfinanzierte Unternehmen an Dynamik verlieren könnte.
Microsoft-Aktie fällt, nachdem Anthropic Office-Konkurrenten auf den Markt bringt
Am Dienstag, dem 10. November, schloss die Microsoft-Aktie mit einem Minus von etwa 2,2 %, nachdem Anthropic Office‑Tools vorgestellt hatte, die direkt mit Teilen von Microsoft Office konkurrieren. Der Tag begann ruhig mit kaum Veränderungen zur Börseneröffnung, doch bis zur Mittagszeit lagen die Microsoft‑Papiere rund 3 % im Minus.
Auch andere Softwarewerte gaben nach: Der iShares Expanded Tech‑Software Sector ETF, in dem Microsoft die größte Position ist, verlor rund 2 %, berichtet Investor's Business Daily.
Das in San Francisco ansässige Unternehmen Anthropic brachte mehrere Beta‑Produkte gleichzeitig auf den Markt: Claude Sheets und Claude Whiteboards und kündigte laut The Verge einen Meeting‑Assistenten namens Claude Meetings an. Das bisher als Claude Dashboards bekannte Datentool wurde in Claude Data umbenannt und allgemein verfügbar gemacht. Ab heute kann Claude Ihrem Team dabei helfen, Tabellenkalkulationen, Whiteboards und Dashboards zu erstellen. Diese neuen Veröffentlichungen ergänzen die bereits vorhandenen Claude‑Funktionen – Docs, Slides, Design und Motion – und bilden zusammen eine entstehende Office‑App‑Suite.
Anthropic selbst sagt, Sheets sei nicht als vollwertiger Excel-Ersatz gedacht. Produktchef Nicholas Lynn sagte gegenüber Bloomberg, dass Sheets vergleichsweise einfach gehalten und nicht für komplexe finanzielle Modellierung ausgelegt sei. Für Nutzer, die erweiterte Funktionen benötigen, stehen laut Forbes Middle East ein Export nach Excel sowie eine Anbindung über das Claude for Excel Add-in zur Verfügung.
Anleger geraten dennoch nicht in Panik. Barron's rät ausdrücklich von vorschnellen Schlüssen ab: Der moderate Kursrückgang deute darauf hin, dass der Markt erst eindeutige Belege für eine Massenabwanderung von Excel zu Claude Sheets sehen will, bevor es zu größeren Verkäufen kommt.
Das Medium weist außerdem darauf hin, dass der Software-ETF seit dem Tiefstand am 10. April nach dem durch die Diskussion um Anthropic's KI-Tools ausgelösten Ausverkauf im Frühjahr um 34 % zugelegt hat. Die Umsätze mit Microsoft 365 stiegen im vergangenen Quartal im Jahresvergleich um 17 % auf 27,8 Milliarden US-Dollar. Microsoft äußerte sich nicht.
Eine bemerkenswerte Intraday-Episode: Kurz vor dem Rückgang im Tagesverlauf überholte Microsoft kurzzeitig Nvidia und wurde damit gemessen an der Marktkapitalisierung zum zweitgrößten Unternehmen der Welt, doch nach der Korrektur eroberte Nvidia diesen Platz zurück.
Die große KI-Wette: Warum AMD Milliarden für Anthropic-Aktien zahlt
Wagniskapitalähnliches Interesse an KI hat deutlich zugenommen: Advanced Micro Devices (AMD) hat sich bereit erklärt, Anthropic-Aktien im Wert von rund 2,5 Milliarden US-Dollar in einer Privatplatzierung zu erwerben, die parallel zum geplanten Börsengang des Unternehmens erfolgen soll. Dies geht aus einem geänderten S-1/A-Prospekt hervor, der am Dienstag, den 10. November, eingereicht wurde.
Die Einreichung zeigt, dass AMD der drittgrößte Käufer in der privaten Finanzierungsrunde über 26 Milliarden US-Dollar ist – nach Google und Nvidia, die jeweils rund 10 Milliarden US-Dollar investieren wollen. Wichtig ist, dass es sich hierbei nicht um eine neue Initiative handelt, sondern um die Erfüllung einer bestehenden Vereinbarung zwischen AMD und Anthropic.
Zuvor hatte sich der Chiphersteller verpflichtet, bis zu 5 Milliarden US-Dollar in Anthropic-Aktien zu investieren, abhängig von der Erreichung vereinbarter Liefer- und Integrationsmeilensteine für seine Prozessoren. Die verbleibenden 2,5 Milliarden US-Dollar hängen weiterhin davon ab, ob diese Meilensteine erreicht werden, wie die Economic Times berichtet.
Die geänderte Einreichung nennt außerdem mehrere andere große Tech-Unternehmen, die sich an der Privatplatzierung beteiligen. Neben Google, Nvidia und AMD werden Broadcom, Micron und Microsoft jeweils mit rund 1 Milliarde US-Dollar erwartet, während TSMC sich voraussichtlich mit etwa 500 Millionen US-Dollar beteiligt.
Ein interessanter Aspekt: Die in dieser Runde erworbenen Class-N-Aktien beinhalten keine Stimmrechte und unterliegen dem S-1/A zufolge offenbar keiner üblichen Haltefrist (Lock-up) nach dem Börsengang.
Nach dem Dokument werden die rund 33,8 Millionen Aktien, die AMD zu einem Medianpreis von 74 US‑Dollar erhält, „einen Teil der Verpflichtung zum Kauf unserer Class N Stammaktien im Rahmen der Vereinbarung über die Lieferung von Ausrüstung abdecken“.
Auch der Anthropic‑Börsengang selbst ist beeindruckend. Das Unternehmen bietet 825 Millionen Class A‑Aktien in einer Preisspanne von 70 bis 78 US‑Dollar je Aktie an und rechnet damit, bis zu 64,4 Milliarden US‑Dollar durch das öffentliche Angebot einzunehmen. Einschließlich privater Käufe könnte sich die Gesamtsumme auf 90,4 Milliarden US‑Dollar belaufen, berichtet Fox Business. Anthropic plant, an der Nasdaq unter dem Tickersymbol ANT gelistet zu werden.
Der Prospekt weist ein rasantes Umsatzwachstum aus: Der Umsatz von Anthropic belief sich in den ersten neun Monaten des Jahres 2026 auf 33,2 Milliarden US‑Dollar gegenüber 2,5 Milliarden US‑Dollar im selben Zeitraum des Vorjahres – ein Sprung, der das enorme Interesse der Investoren teilweise erklärt.
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