Meskipun mendapat pukulan ganda dari Bank of England dan laporan pasar tenaga kerja AS pada bulan Agustus, pound Inggris berhasil menahan serangan dolar. Strategi membeli GBP/USD saat return di atas 1.2615 membuahkan hasil dan kemungkinan akan terus berlanjut. Di tengah banyaknya guncangan yang menimpa pasangan ini, kedisiplinan sangatlah penting. Cepat atau lambat, hal itu akan menjadi lingkaran penuh. Jadi, apakah perlu merasa gugup?
Untuk waktu yang lama, investor tidak dapat memahami mengapa, sebagai negara dengan ekonomi terlemah di antara negara-negara G7, pound bersaing untuk mendapatkan gelar sebagai mata uang berkinerja terbaik tahun ini di antara mata uang utama. Ia secara aktif bertarung dengan franc Swiss untuk mendapatkan seragam kuning pemimpinnya. Apakah pengetatan kebijakan moneter Bank of England yang agresif merupakan penyebabnya? Namun The Fed telah menaikkan suku bunga sama agresifnya dengan bank sentral Inggris.
Data terbaru dari Kantor Statistik Nasional memberikan petunjuk. Ternyata, perekonomian Inggris kembali ke tingkat sebelum pandemi pada akhir tahun 2021. Pertumbuhan ekonomi di Inggris berjalan dengan kecepatan yang sama seperti di Perancis, melampaui Jerman. Tidak mengherankan jika para ahli di Consensus Economics secara rutin merevisi perkiraan PDB Inggris pada tahun 2023 ke atas.
Dinamika perkiraan PDB Inggris
Namun optimisme apa pun ada batasnya. Inflasi di Inggris masih tinggi, lebih tinggi dibandingkan di AS dan zona euro. Dan kebijakan BoE, meskipun melakukan pengetatan moneter paling agresif dalam beberapa dekade terakhir, tampaknya kurang efektif dibandingkan kebijakan The Fed. Pertanyaannya adalah bagaimana mereka akan menghadapi harga yang tinggi. Kepala ekonom Bank of England Huw Pill berusaha menjawab pertanyaan ini. Ia percaya bahwa ada dua kemungkinan jalan dalam memerangi inflasi. Entah menaikkan tingkat repo secara tajam dan kemudian menurunkannya dengan tajam. Atau hindari tindakan ekstrem, pertahankan biaya pinjaman pada 5,25%, dan pertahankan pada tingkat tersebut untuk waktu yang sangat lama.
Pill mendukung pendekatan kedua. Dalam pandangannya, mempertahankan tingkat repo pada tingkat yang tinggi akan menyebabkan kembalinya inflasi ke target 2% pada tahun 2025. Sebaliknya, pasar berjangka memperkirakan inflasi akan meningkat menjadi 5,75%, dan kemudian turun menjadi 4,25% pada tahun 2025.
Dinamika repo rate dan opsi perubahannya
Apabila Bank of England tidak memperketat kebijakan moneternya lebih lanjut, secara teori, hal ini akan menyebabkan penurunan kuotasi GBP/USD. Namun, dalam praktiknya, segalanya bisa berbeda. Setelah laporan pasar tenaga kerja AS, derivatif tidak percaya pada kenaikan suku bunga dana federal menjadi 5,75%. Jika London dan Washington terus absen, maka tidak mungkin untuk secara yakin memprediksi pergerakan turun pada pasangan mata uang yang dianalisis.
Secara teknis, kenaikan GBP/USD mencoba memainkan pola Fakeout, namun menguji nilai wajar 1.272 terbukti menjadi tugas yang tidak dapat diatasi. Meski demikian, pembeli tidak patah semangat. Setelah menguji ulang resistensi di level 1.2685 dan 1.272, trader akan memiliki kesempatan untuk membangun long position yang terbentuk dari level 1.2615.
