Pasar saham AS tetap berada di bawah tekanan meskipun harga minyak turun
Brent ditutup pada level terendah sejak awal perang di Timur Tengah, tetapi hal itu tidak mencegah S&P 500 melemah. Aksi jual yang dipimpin saham teknologi mendorong indeks acuan tersebut kembali ke zona merah untuk hari kedua berturut-turut.
Wall Street memperkirakan laba perusahaan-perusahaan dalam indeks S&P 500 akan naik sekitar 20% untuk kuartal kedua berturut-turut. Namun, porsi yang cukup besar dari kenaikan tersebut mencerminkan ketidaksesuaian pencatatan akuntansi. Ketika NVIDIA menjual chip, perusahaan langsung mengakui pendapatan dan laba, sementara banyak pelanggannya mengkapitalisasi pembelian tersebut sebagai aset tetap. Akibatnya, penjual membukukan laba sekarang, sedangkan pembeli menyebarkan biaya tersebut selama beberapa tahun. Ikuti tautan ini untuk detail lebih lanjut.
Menguatnya aktivitas manufaktur AS mendukung bias pengetatan The Fed
Aktivitas manufaktur di AS naik ke level tertingginya sejak 2021, menegaskan kekuatan ekonomi dan memperkuat keyakinan The Fed bahwa kebijakan perlu dibuat lebih ketat. Kontrak berjangka kini memperkirakan sekitar 70% kemungkinan kenaikan suku bunga pada bulan September.
Pada saat yang sama, perusahaan-perusahaan di sektor ini mulai menurunkan harga, dan para investor khawatir tentang besarnya kebutuhan pembiayaan untuk membangun kapasitas data center. Seiring model AI menjadi semakin terkomoditisasi dan permintaan bergeser ke solusi berbiaya lebih rendah, kekhawatiran meningkat bahwa belanja infrastruktur dalam skala besar mungkin tidak memberikan imbal hasil setinggi yang diasumsikan para investor. Ikuti tautan ini untuk detail lebih lanjut.
'Jendela emas' bagi pasar mungkin tertutup lebih cepat dari yang diperkirakan, Morgan Stanley memperingatkan
Morgan Stanley menggambarkan fase saat ini sebagai "jendela emas di mana segala sesuatu terlihat baik-baik saja," tetapi memperingatkan bahwa gambaran tersebut dapat berubah dengan cepat. Setelah biaya yang ditangguhkan mulai muncul dalam laporan keuangan klien para hyperscaler, dorongan terhadap laba yang dilaporkan yang didorong oleh perlakuan akuntansi bisa lenyap.
Jika deeskalasi di Timur Tengah dan harga minyak yang lebih rendah gagal mengimbangi sikap hawkish The Fed dan keraguan mengenai monetisasi AI, "jendela emas" itu bisa tertutup jauh lebih cepat daripada yang diharapkan para bull S&P. Ikuti tautan untuk detail lebih lanjut.
