सोना पीछे हटना जारी है। पिछले वैश्विक आर्थिक संकट के दौरान, निवेशक बड़े पैमाने पर मौद्रिक प्रोत्साहन की पृष्ठभूमि के खिलाफ एक्सएयू / यूएसडी की वृद्धि पर दांव लगाते हैं जो मुद्रास्फीति पर तेजी ला सकता है। दुर्भाग्य से, ऐसा नहीं हुआ, और कीमती धातु "भालू" के क्षेत्र में चले गए।
आम तौर पर यह माना जाता है कि सोने की कीमत दो कारकों से प्राप्त होती है: अमेरिकी ट्रेजरी बांड की वास्तविक उपज और ईटीएफ में पूंजी प्रवाह। तथ्य यह है कि अमेरिकी ऋण बाजार की दरें एक रिकॉर्ड तल के करीब हैं, और विशेष एक्सचेंज-ट्रेडेड फंडों के शेयरों में वृद्धि की प्रक्रिया इस वर्ष के रूप में कभी भी तेज नहीं रही है, हमें एक्सएयू द्वारा रिकॉर्ड ऊंचाई की उपलब्धि की व्याख्या करने की अनुमति देता है / अमरीकी डालर उद्धरण। विश्व स्वर्ण परिषद के अनुसार, गहने, बुलियन और सिक्कों की गिरती मांग के कारण, दूसरी तिमाही में कीमती धातुओं की वैश्विक मांग की संरचना में ईटीएफ की हिस्सेदारी बढ़कर 40% हो गई। तुलना के लिए, एक साल पहले यह आंकड़ा 6% था। इसी समय, अमेरिकी ट्रेजरी बांड की वास्तविक उपज के साथ अपने संबंधों की तुलना में पूंजी प्रवाह के साथ एक्सचेंज-ट्रेडेड फंडों के लिए सोने की कीमतों का सहसंबंध भी अधिक है।
ETF शेयरों के साथ सोने के संबंध में गतिशीलता
निवेश की मांग XAU / USD अस्थिरता को जोड़ती है, हालांकि, बाजार में एक धारणा है कि ईटीएफ में पूंजी प्रवाह मूल्य का पालन करता है, न कि अन्य तरीके से। इसी समय, अमेरिकी ऋण बाजार दरों की स्थिरता हमें मुद्रास्फीति की गतिशीलता पर करीब से नजर डालती है। जुलाई सहित 12 महीनों में राज्यों में उपभोक्ता कीमतों में मामूली 1% की वृद्धि हुई, और बॉन्ड बाजार संकेत देता है कि अगले दशक में उनकी वृद्धि 1.7% से अधिक नहीं होगी। इसके अलावा, यदि आप सीपीआई द्वारा सोने की कीमत को समायोजित करते हैं, तो कीमती धातु अनावश्यक रूप से महंगी लगने लगती है। 1980 और 2011 में, जब ऊपर की ओर प्रवृत्ति को छोड़ दिया गया था।
उपभोक्ता मूल्य सूचकांक को ध्यान में रखते हुए सोने की गतिशीलता
इस प्रकार, ऐतिहासिक ऊंचाइयों के क्षेत्र से सोने का प्रस्थान भी इसे अनदेखा नहीं करता है। यह संभावना नहीं है कि निकट भविष्य में यह उनके पास वापस आ जाएगा। जब तक कि फेड ने उपज वक्र को लक्षित करने के विचार को पुनर्जीवित नहीं किया, जिसे जुलाई की बैठक में छोड़ दिया गया था। टीडी सिक्योरिटीज का मानना है कि जैक्सन होल में जेरोम पॉवेल के भाषण के बाद इस विषय के बाजार में वापसी आपको कीमती धातु खरीदने की अनुमति देगा।
मुझे नहीं लगता कि फेड अगस्त के दूसरे सप्ताह की शुरुआत में बॉन्ड यील्ड में उछाल से गंभीर रूप से डर गया था। यह संभावना नहीं है कि सेंट्रल बैंक का प्रमुख ऋण बाजार की दरों को नियंत्रित करने के बारे में बात करेगा, जिसे अमेरिकी डॉलर के लिए "तेजी" संकेत और एक्सएयू / यूएसडी के लिए "मंदी" संकेत के रूप में व्याख्या की जा सकती है। बार-बार याद दिलाना कि उपज वक्र को लक्षित करने की आवश्यकता नहीं है, आपको $ 2015, $ 1970 और $ 1945 के स्तर से बने सोने पर छोटे पदों को रखने और प्रति औंस $ 1905 पर समर्थन के ब्रेकआउट पर उन्हें बढ़ाने की अनुमति देगा। प्रारंभिक लक्ष्य $ 1,870 और $ 1,835 प्रति औंस हैं।
सोना, दैनिक चार्ट
