जैक्सन होल संगोष्ठी में जेरोम पॉवेल के भाषण ने वित्तीय बाजारों में एक तूफान खड़ा कर दिया: फेड, 2% पीसीई लक्ष्यीकरण नीति से शिफ्टिंग के फैसले के जवाब में डॉलर का उछाल, औसत मुद्रास्फीति का प्रबंधन करने की नीति। निवेशकों का मानना है कि यह विकास के मुख्य चालक को USD इंडेक्स से वंचित करेगा और इसके आगे गिरावट में योगदान देगा। हालांकि, इतिहास कई उदाहरणों को जानता है जब वित्तीय बाजारों में झटके वास्तव में एक गिलास पानी में तूफान से ज्यादा कुछ नहीं थे।
यदि हम व्यापार युद्ध, महामारी, राष्ट्रपति और संसदीय चुनाव जैसे कारकों को अनदेखा करते हैं, तो केंद्रीय बैंकों की मौद्रिक नीति को विदेशी मुद्रा में मुद्रा निर्माण का प्रमुख चालक माना जाता है। अर्थव्यवस्था की बिगड़ती स्थिति दर में कटौती को जन्म देती है, संपत्ति के आकर्षण को कम करती है, और राष्ट्रीय मुद्रा के कमजोर होने की ओर जाता है। इसके विपरीत, जीडीपी में गिरावट मुद्रास्फीति को बढ़ावा देती है और एक को उधार लेने की लागत में वृद्धि की गणना करने की अनुमति देती है, जो मौद्रिक इकाई के लिए एक ट्रम्प कार्ड है। मुद्रास्फीति लक्ष्यीकरण पद्धति को बदलकर, फेड ने इस ट्रम्प कार्ड के डॉलर से वंचित किया।
जून-अगस्त में EUR / USD की रैली न केवल यूरोज़ोन और संयुक्त राज्य अमेरिका के आर्थिक विकास में विचलन के कारण हुई थी, बल्कि मुद्रा ब्लॉक और जर्मनी के परिधीय देशों के उपज फैलने से भी हुई थी। संकेतक पूर्व-संकट के स्तर पर लौट रहे हैं, जो यूरोजोन के पतन के बेहद कम जोखिम को इंगित करता है और ईसीबी को क्यूई के ढांचे में परिसंपत्ति खरीद की मात्रा को कम करने की अनुमति देता है। यूरो के लिए यह अच्छी खबर है, जिसे मौद्रिक नीति के कुछ कड़े होने के रूप में समझा जा सकता है।
उपज की गतिशीलता यूरोपीय बांड के लिए फैलती है:
Dynamics of purchases of the ECB assets in the framework of QE:
यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि यूरोजोन के ऋण बाजार में यूरोपीय सेंट्रल बैंक की गतिविधि न केवल परंपरागत रूप से सुस्त अगस्त में बल्कि जुलाई में भी गिरावट आई, जो मुद्रा ब्लॉक अर्थव्यवस्था की वसूली की ताकत का संकेत देती है। सितंबर में, स्थिति किसी भी तरह सामान्य रूप से बदल सकती है, इस अवधि के दौरान, बांड मुद्दों की मात्रा बढ़ती है, पैदावार को चौड़ा करती है, और यूरोपीय कोर मुद्रास्फीति में 1.2% से 0.8% तक की मंदी ईसीबी को लक्ष्य करने के विचार को आगे बढ़ा सकती है। औसत सी.पी.आई.
जर्मनी में प्रति सप्ताह COVID-19 मामलों की 14-दिवसीय औसत संख्या में 10% की वृद्धि हुई है, जो एक महामारी की दूसरी लहर के बढ़ते जोखिम का संकेत देता है, तो 1.2 स्तर को न केवल मनोवैज्ञानिक रूप से महत्वपूर्ण के रूप में प्रस्तुत किया जा सकता है, बल्कि दरार करने के लिए एक कठिन अखरोट के रूप में भी। क्या मुख्य मुद्रा जोड़ी पर बैल इसके बारे में अपने दाँत तोड़ देंगे?
तकनीकी रूप से, यूरो विक्रेताओं की चलती औसत के संयोजन के रूप में गतिशील समर्थन के नीचे उद्धरण लेने में असमर्थता उनकी कमजोरी का संकेत देती है। अगस्त उच्च के नवीकरण से $ 1.2025 और $ 1.2065 की ओर रैली जारी रखने का जोखिम बढ़ जाएगा। मैं धीरे-धीरे $ 1.175 के स्तर से बने लॉन्ग पर लाभ को ठीक करने की सलाह देता हूं।
EUR / USD दैनिक चार्ट:
