चार्ट को देखते हुए, पाउंड स्टर्लिंग बैंक ऑफ इंग्लैंड द्वारा एक और दर वृद्धि से पहले थका हुआ महसूस करता है। GBP की कमजोरी के पीछे का कारण एक उदासीन रुख है क्योंकि नियामक उच्च मुद्रास्फीति और आर्थिक विकास में मंदी के बीच संतुलन बनाने की कोशिश कर रहा है। बैंक ऑफ इंग्लैंड के आज की बैठक में चौथी बार ब्याज दरें बढ़ाने की व्यापक रूप से उम्मीद है। यूके में वार्षिक मुद्रास्फीति दर 30 वर्षों में सबसे मजबूत स्तर पर पहुंच गई। मार्च में सीपीआई 7% तक पहुंच गया, जो खाद्य और ऊर्जा की कीमतों में बढ़ोतरी से प्रेरित था। कोई पूर्व शर्त नहीं है कि मुद्रास्फीति कम हो जाएगी। इस संदर्भ में, उपभोक्ता विश्वास डूब गया। इसके अलावा, विश्लेषकों को यूक्रेन में बढ़ती शत्रुता के कारण ब्रिटेन के आर्थिक विकास में मंदी की आशंका है। विशेष रूप से, यूके और अन्य पश्चिमी देशों द्वारा मास्को के खिलाफ लगाए गए प्रतिबंधों के कुछ हिस्सों ने यूरोपीय अर्थव्यवस्था पर उलटा असर डाला है। दरअसल, आर्थिक प्रतिबंध दोनों पक्षों पर दबाव बना रहे हैं।
बैंक ऑफ इंग्लैंड के प्रमुख नीतिगत दर को आज 25 आधार अंकों तक बढ़ाकर 1.0% करने की संभावना है। अन्य केंद्रीय बैंकों की तरह, बैंक ऑफ इंग्लैंड को आर्थिक विकास पर रोक लगाए बिना उच्च मुद्रास्फीति पर अंकुश लगाने की चुनौती का सामना करना पड़ रहा है। हाल ही में, गवर्नर एंड्रयू बेली ने कहा कि केंद्रीय बैंक आर्थिक विकास और मुद्रास्फीति के बीच एक संकीर्ण रास्ते पर चल रहा है। गवर्नर ने संकेत दिया कि नियामक फेडरल रिजर्व की ऊँची एड़ी के जूते का पालन किए बिना सुचारू मौद्रिक कसने पर विचार कर सकता है, जिसने फंड की दर को 50 आधार अंकों तक बढ़ा दिया।
फरवरी में, अर्थशास्त्रियों ने अनुमान लगाया कि अप्रैल में मुद्रास्फीति 7.25% पर पहुंच जाएगी। आजकल, वे उच्च सीपीआई स्कोर के लिए तैयार हैं। मजबूत मुद्रास्फीति दबाव के बीच, बैंक ऑफ इंग्लैंड को लगता है कि तेज दर वृद्धि कुछ जोखिम पैदा करती है। कुछ विश्लेषकों ने चेतावनी दी है कि ब्रिटेन की अर्थव्यवस्था पहले से ही मंदी के शुरुआती चरण में है। अर्थशास्त्रियों का मानना है कि स्थिति साफ होने तक जारी अनिश्चितता के बीच मौद्रिक नीति को अपरिवर्तित बनाए रखना बेहतर होगा।
जाहिर है, रूस को दोष देने की प्रथा घरेलू अर्थव्यवस्था में कयामत और निराशा से निपटने में मदद नहीं करती है। यूक्रेन पर रूस के आक्रमण से पहले, BoE मौद्रिक नीति समिति ने लगातार उच्च मुद्रास्फीति और धूमिल आर्थिक संभावनाओं की भविष्यवाणी की थी। आज नीति निर्माता संशोधित पूर्वानुमान पेश करेंगे। जाहिर है, बढ़ती मुद्रास्फीति से लड़ने और आर्थिक विकास को गति देने के बारे में नियामक को अधिक जटिल निर्णय लेने होंगे। आज पेश किए गए पूर्वानुमान में सीपीआई के अप्रैल में 9% तक उछलने की उम्मीद है। पूरे 2022 में वार्षिक दरों के इस रीडिंग के आसपास बसने की संभावना है। 0.25% का जीडीपी संकुचन 2022 के लिए सबसे आशावादी पूर्वानुमान होगा।
आर्थिक अनिश्चितता के कारण, BoE के नीति निर्माता अपने दृष्टिकोण में भिन्न हैं। उन्होंने ब्याज दरों में 25 आधार अंकों की वृद्धि के लिए मार्च में 8:1 मतदान किया। जब उन्होंने नीति दर को अपरिवर्तित रखने के लिए मतदान किया, तो डिप्टी गवर्नर जॉन कुनलिफ़ ने मुद्रास्फीति का पूर्वानुमान लगाने के लिए दो-तरफा जोखिमों का उल्लेख किया। यदि बैंक ऑफ इंग्लैंड अपनी मौद्रिक नीति में संशोधन नहीं करता है, तो पाउंड स्टर्लिंग फिर से दबाव में आ जाएगा। दिलचस्प बात यह है कि फेडरल रिजर्व ने 2000 के बाद पहली बार कल आधिकारिक फंड की दर में 50 आधार अंकों की वृद्धि की। विशेष रूप से, समान नीति चाल जून और जुलाई के लिए योजनाबद्ध हैं। हालांकि, बाजार सहभागियों को अधिक आक्रामक एजेंडे की उम्मीद थी। केंद्रीय बैंक ने यह भी घोषणा की कि वह 1 जून से अपनी बैलेंस शीट को 47.5 बिलियन डॉलर प्रति माह से कम करना शुरू कर देगा। तीन महीनों में, नियामक अपनी बैलेंस शीट में प्रति माह $ 95 बिलियन की तेज गति से कटौती करेगा।
यह लचीला दृष्टिकोण और अमेरिका में बढ़ती मुद्रास्फीति के बीच चल रही मौद्रिक नीति पर टिके रहने का निर्णय बैंक ऑफ इंग्लैंड के नीति अद्यतन को प्रभावित कर सकता है। इसलिए, ब्रिटिश नियामक अपनी बयानबाजी को नरम कर सकता है।
GBP/USD
जैसा कि मैंने ऊपर उल्लेख किया है, जोखिम भरी संपत्ति के खरीदारों को ऊपर की ओर सुधार करने के लिए प्रयास करना चाहिए क्योंकि समग्र मंदी की प्रवृत्ति अभी भी मान्य है। चल रहे सुधार जल्द ही समाप्त हो सकते हैं क्योंकि भालू आसानी से एक बहाना ढूंढ लेंगे। उदाहरण के लिए, आज एंड्रयू बेली का भाषण भालुओं को प्रोत्साहित कर सकता है। मैं कीमतों में गिरावट पर अल्पावधि में GBP खरीदने की सलाह दूंगा क्योंकि बैल बाजार में प्रवेश कर सकते हैं। निकटतम प्रतिरोध स्तर 1.2620 के आसपास देखा जा रहा है। इस क्षेत्र का एक ब्रेकआउट कीमत को 1.2690 और 1.2730 तक बढ़ा देगा। वैकल्पिक रूप से, 1.2530 का ब्रेकआउट मंदी की गति को मजबूत करेगा और 1.2455 और 1.2380 पर निचले चढ़ाव का द्वार खोलेगा। सबसे कम नीचे का लक्ष्य 1.2320 पर देखा जाता है जो समर्थन के साथ मेल खाता है। अगर ब्रिटिश अर्थव्यवस्था जल्दी खराब स्थिति में चली जाती है तो कीमत कम कम होगी।
EUR/USD
1.0470 पर कीमत तय होने के बाद, कल की एफओएमसी नीति बैठक के लिए बैल ने बाजार में प्रवेश किया। बैलों ने सही निर्णय लिया। ईसीबी की अधिक आक्रामक मौद्रिक नीति की उम्मीदें यूरो को और अधिक आकर्षक बनाती हैं, विशेष रूप से कल एफओएमसी की बैठक के बाद। दूसरी ओर, शांति वार्ता के साथ आगे बढ़ने के लिए यूक्रेन की अस्वीकृति के साथ-साथ यूरोपीय संघ के देशों में रसद श्रृंखलाओं में व्यवधान के कारण बढ़ते भू-राजनीतिक झटके जोखिमपूर्ण संपत्तियों की तेजी की गति को रोक देंगे। अल्पावधि में, अमेरिकी आर्थिक आंकड़ों के आलोक में मुनाफे को ठीक करने के बीच एक बड़े ऊपर की ओर सुधार की प्रतीक्षा करना बेहतर होगा। मंदी की प्रवृत्ति को रोकने के लिए, खरीदारों को 1.0580 पर निकटतम समर्थन की रक्षा करनी होगी। यदि वे इसे चूक जाते हैं, तो भालू 1.0520 और 1.0470 पर ट्रेडिंग इंस्ट्रूमेंट को नए निम्न स्तर पर धकेलने में सक्षम होंगे। निचला लक्ष्य 1.0420 पर देखा जाता है जो समर्थन से मेल खाता है। कुछ समय के लिए, ऊपर की ओर सुधार के बाद EUR/USD का व्यापार किया जाना चाहिए क्योंकि बुल पहले ही 1.0580 पर चढ़ चुके हैं, जिसका लक्ष्य 1.0640 को तोड़ना है। इसके बाद 1.0690 और 1.0740 की ओर दरवाजा खुला रहेगा।
