अमेरिकी करेंसी मंगलवार के अपेक्षाकृत अस्थिर सत्र में लगभग अपरिवर्तित समाप्त हुई। यूरोप में ट्रेड की शुरुआत में, ग्रीनबैक ने दो दशक के उच्च स्तर को अपडेट किया, जो 108.50 से ऊपर था। फिर यह नीचे की ओर चला गया, 107.70 अंक तक गिर गया।
हालांकि, बाजार की बिगड़ती धारणा के बीच अमेरिकी सत्र के दौरान डॉलर ने पहले ही अपनी ताकत हासिल कर ली और लगभग 108.00 पर बंद हुआ।
ड्यूश बैंक द्वारा ट्रैक किए गए फॉरेक्स बाजार में उतार-चढ़ाव का सूचकांक मार्च 2020 के बाद से उच्चतम मूल्यों पर पहुंच गया।
ब्लूमबर्ग के अनुसार, एजेंसी के टर्मिनल में दिखाई देने वाली समाचार रिपोर्टों में "मंदी" शब्द का उल्लेख 2020 की पहली तिमाही के अंत में COVID-19 महामारी के कारण शेयर बाजार दुर्घटना की ऊंचाई पर दर्ज स्तरों तक बढ़ गया।
इन दोनों प्रकरणों की समानता के बावजूद, उनके बीच ध्यान देने योग्य अंतर है। दो साल पहले, सरकारों और केंद्रीय बैंकों के त्वरित हस्तक्षेप के कारण समाचारों में "मंदी" शब्द के उल्लेखों की संख्या में तेजी से कमी आई, जिसने बजटीय और मौद्रिक प्रोत्साहन के साथ मंदी की आग को भर दिया।
अब, राजनेता और केंद्रीय बैंकर महंगाई के खिलाफ लड़ाई को सबसे आगे रख रहे हैं और इसके लिए आर्थिक विकास का त्याग करने को भी तैयार हैं।
अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष (IMF) ने मंगलवार को चेतावनी दी कि संयुक्त राज्य में मंदी से बचना मुश्किल होगा।
आधिकारिक संगठन ने 2022 के लिए अमेरिकी अर्थव्यवस्था के विकास के पूर्वानुमान को 2.9% से 2.3%, 2023 के लिए - 1.7% से 1.0% तक खराब कर दिया है।
IMF का मानना है कि मुद्रास्फीति में वृद्धि संयुक्त राज्य अमेरिका और वैश्विक अर्थव्यवस्था दोनों के लिए प्रणालीगत जोखिम पैदा करती है।
फंड के प्रतिनिधियों ने कहा, "नीतिगत प्राथमिकता अब मंदी की ओर ले जाने वाली प्रक्रियाओं को तेज किए बिना मजदूरी और मूल्य वृद्धि में तेजी से मंदी होनी चाहिए। हालांकि, यह एक आसान काम नहीं होगा।"
वे अनुशंसा करते हैं कि अमेरिकी सरकार सामाजिक खर्च और जलवायु पर अमेरिकी राष्ट्रपति जो बिडेन के रुके हुए प्रस्तावों पर निर्णय लें, जिससे नौकरी में वृद्धि को बढ़ावा मिलेगा और मुद्रास्फीति में कमी आएगी।
व्हाइट हाउस समझता है कि अगर वह इस राक्षस के दांत तोड़ने में विफल रहता है, तो डेमोक्रेट नवंबर में मध्यावधि चुनाव में कांग्रेस के ऊपरी और निचले सदनों में अपना बहुमत खो देंगे।
इसलिए, बिडेन ने वास्तव में फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल और उनके सहयोगियों को मुद्रास्फीति के खिलाफ लड़ाई में पूर्ण कार्टे ब्लैंच दिया, जिससे उन्हें अमेरिकी केंद्रीय बैंक के शस्त्रागार में उपलब्ध सभी उपकरणों का उपयोग करने की अनुमति मिली।
IMF को उम्मीद है कि फेड की मौद्रिक नीति को सख्त करने से 2023 की चौथी तिमाही तक मुद्रास्फीति को 1.9% तक कम करने में मदद मिलेगी, जबकि 2022 की चौथी तिमाही के लिए 6.6% के पूर्वानुमान की तुलना में। फंड के विश्लेषकों के अनुसार, यह और धीमा हो जाएगा। देश की आर्थिक वृद्धि, लेकिन संयुक्त राज्य अमेरिका के लिए मंदी से बचना अभी भी संभव होगा।
व्हाइट हाउस द्वारा एक ज्ञापन प्रकाशित करने के बाद मंगलवार को की वॉल स्ट्रीट इंडेक्स सकारात्मक क्षेत्र में चले गए, जिसमें कहा गया था कि वर्ष की पहली छमाही के लिए व्यापक आर्थिक संकेतक मंदी के अनुरूप नहीं हैं। हालांकि, बाजार पर इन टिप्पणियों का सकारात्मक प्रभाव अल्पकालिक निकला, और अमेरिकी स्टॉक इंडेक्स ने ट्रेडिंग सत्र को लाल रंग में समाप्त कर दिया। विशेष रूप से एसएंडपी 500 0.92% गिरकर 3,818.8 अंक पर आ गया।
वैश्विक मंदी के बारे में बढ़ती चिंताओं के बीच उदास मिजाज को दर्शाते हुए, वैश्विक शेयरों ने एक दिन पहले ज्यादातर रेड जोन में कारोबार किया। अटलांटिक के दोनों किनारों पर निराशाजनक आंकड़ों ने ही इन चिंताओं को मजबूत किया।
इस प्रकार, ZEW रिसर्च इंस्टीट्यूट ने बताया कि जुलाई में जर्मनी में आर्थिक भावना -53.8 अंक तक गिर गई, जो -28 अंकों के पिछले मूल्य से बहुत खराब हो गई।
इस बीच, अमेरिका में NFIB लघु व्यवसाय आशावाद सूचकांक जारी किया गया, जो जून में पिछले महीने के 93.1 अंक से गिरकर 89.5 अंक पर आ गया।
वैश्विक अर्थव्यवस्था में स्थिति के बिगड़ने के संकेतों ने अमेरिकी शेयर बाजार पर दबाव डाला।
निवेशकों को डर है कि वैश्विक आर्थिक विकास में मंदी का कॉर्पोरेट मुनाफे पर नकारात्मक प्रभाव पड़ेगा।
फैक्टसेट द्वारा हाल ही में सर्वेक्षण किए गए विशेषज्ञों के आम सहमति पूर्वानुमान के अनुसार, S&P 500 इंडेक्स में शामिल कंपनियों का मुनाफा पिछली तिमाही में 2020 के अंत के बाद से सबसे कम गति से बढ़ा - औसतन 4.3%। तीन महीने पहले, यह उम्मीद की गई थी कि मुनाफे में वृद्धि औसतन 5.9% होगी, और पूर्वानुमानों में गिरावट मुद्रास्फीति के त्वरण के साथ-साथ फेड की मौद्रिक नीति के तेजी से कड़े होने के कारण है।
संयुक्त राज्य अमेरिका में ब्याज दर वायदा ने इस संभावना को उद्धृत किया कि मार्च 2023 तक दरें 1.75% के मौजूदा स्तर से बढ़कर 3.50% हो जाएंगी।
आने वाली कॉरपोरेट रिपोर्ट में डॉलर के मजबूत होने के प्रभाव भी दिखाई देंगे, क्योंकि यह विदेशी गतिविधियों से राजस्व और बड़े विदेशी परिचालन वाली कंपनियों के मुनाफे को कम करता है, नेवेलियर एंड एसोसिएट्स नोट।
वर्तमान में, अमेरिकी करेंसी अधिक महंगी हो रही है, इसलिए नहीं कि संयुक्त राज्य अमेरिका बहुत अच्छा कर रहा है। अन्य जगहों पर तो और भी बुरा हाल है।
"हालांकि हम मानते हैं कि अगले 12 महीनों में अमेरिका में मंदी की संभावना है, इसकी शुरुआत का समय बाजार के विचार से कहीं अधिक दूर हो सकता है। नतीजतन, हम मानते हैं कि बाजार समय से पहले के निचले और पहले के अंत पर दांव लगा रहा है। फेड की मौद्रिक नीति सख्त चक्र, "टीडी सिक्योरिटीज रणनीतिकारों ने कहा।
उन्होंने कहा, "अमेरिकी अर्थव्यवस्था अभी भी खड़ी है, विशेष रूप से इसके कुछ G7 समकक्षों (उदाहरण के लिए, यूरोज़ोन) की तुलना में, और अमेरिकी डॉलर को विस्थापित करना बहुत मुश्किल होगा, खासकर यह देखते हुए कि यूरो बहुत कमजोर है।"
"EUR/USD पेअर खतरनाक रूप से समानता के करीब आ गई है; और हालांकि हमें उम्मीद थी कि यह कुछ प्राकृतिक सुरक्षा प्रदान करेगा, यूरोप में व्यापक आर्थिक हवाएं बहुत बड़ी हैं, और क्षेत्र का भुगतान संतुलन एक महाकाव्य गिरावट का अनुभव कर रहा है, जो जारी रहने की संभावना है। और यूरो से उचित मुआवजे के बिना, डॉलर विदेशी मुद्रा बाजार का राजा बना रहता है," टीडी सिक्योरिटीज ने कहा।
मुद्रा ब्लॉक में एक मजबूत और लंबे समय तक ट्रेड घाटा, ऊर्जा की लागत में तेज वृद्धि के कारण, यूरोज़ोन के निर्माण के बाद पहली बार दर्ज किया गया था।
जुलाई में अमेरिकी डॉलर के मुकाबले एकल करेंसी की कीमत 4% से अधिक गिर गई, और वर्ष की शुरुआत के बाद से इसमें लगभग 12% की गिरावट आई है।
यूरो का कमजोर होना स्थानीय निर्यातकों के लिए एक अनुकूल कारक है, लेकिन यह मुद्रास्फीति के खिलाफ लड़ाई में यूरोपीय सेंट्रल बैंक की मदद नहीं करता है, जो 40 वर्षों में अपने उच्चतम स्तर पर है।
मुद्रा ब्लॉक की आर्थिक संभावनाओं में गिरावट का मतलब है कि ECB अपने अमेरिकी समकक्ष के साथ नीति को मजबूत करने में सक्षम नहीं होगा।
बुधवार को भी यही पैटर्न दोहराया गया।
नवंबर 1981 से संयुक्त राज्य अमेरिका में रिकॉर्ड मुद्रास्फीति पर डेटा जारी होने के बाद, ग्रीनबैक फिर से 108.50 अंक से ऊपर उछल गया।
जून के अंत तक, देश में उपभोक्ता कीमतों में वार्षिक रूप से 9.1% की वृद्धि हुई। मासिक आधार पर, संकेतक में 1.3% की वृद्धि हुई। विश्लेषकों का अनुमान है कि पहला संकेतक 8.8% और दूसरा 1.1% पर होगा।
इस पृष्ठभूमि के खिलाफ, प्रमुख वॉल स्ट्रीट सूचकांकों वाली कंपनी के लिए EUR/USD युग्म 1.0004 तक गिर गया, जिसने न्यूयॉर्क में ट्रेड के उद्घाटन के समय औसतन 0.9% की गिरावट के साथ तेज गिरावट दिखाई।
हालांकि, यूरो इस तथ्य के कारण काफी तेजी से घाटे की वसूली करने में कामयाब रहा कि ग्रीनबैक पीछे हट गया, बीस साल पहले के उच्च स्तर को अपडेट कर रहा था।
जाहिर है, अमेरिकी मुद्रास्फीति पर "गर्म" रिपोर्ट को पहले ही कोटेशन में शामिल किया जा चुका है। इस सप्ताह USD इंडेक्स 1% से अधिक बढ़ा है, और डॉलर के बैलों ने मुनाफा लेने का फैसला किया है।
डॉलर में गिरावट इस तथ्य के कारण भी है कि कुछ बाजार सहभागियों को लगता है कि अमेरिका में मुद्रास्फीति चरम पर है।
हालाँकि, ऐसी राय गलत हो सकती है। अमेरिका में एक घर किराए पर लेने की लागत बढ़ती रहने में सक्षम है, और उपभोक्ता मूल्य सूचकांक में इसकी हिस्सेदारी लगभग एक तिहाई है। वहीं, उत्पादक कीमतों के आंकड़ों से संकेत मिलता है कि अगस्त या सितंबर में सीपीआई जुलाई के आंकड़ों को पार कर सकता है।
उच्च मुद्रास्फीति के लिए अमेरिकी केंद्रीय बैंक को मौद्रिक नीति को शीघ्रता से कड़ा करने की आवश्यकता है, जिसने इस वर्ष की शुरुआत से डॉलर की महत्वपूर्ण मजबूती में योगदान दिया है।
ग्रीनबैक ने जून में 103-104 की सीमा में बहु-वर्षीय प्रतिरोध को तोड़ दिया। उसी समय, डॉलर की वृद्धि परवलय के साथ-साथ झुकाव के बढ़ते हुए कोण के साथ होती है।
एक और, कम महत्वपूर्ण नहीं, प्रतिरोध क्षेत्र 108-109 की सीमा में स्थित है। यदि डॉलर अपना शुद्ध ब्रेकडाउन करता है, तो यहां से यह जुलाई 2021 के उच्च स्तर 121 के स्तर पर खुल जाएगा।
कॉर्नरस्टोन वित्तीय विश्लेषकों ने कहा, "अमेरिका में जून उपभोक्ता मूल्य सूचकांक घृणित था, इसके बिना कहीं नहीं है। फेड के पास अधिक आक्रामक रास्ते का पालन करने के अलावा कोई विकल्प नहीं है, हालांकि इससे अगले साल मंदी की संभावना बढ़ जाती है।"
नवीनतम आंकड़ों से पता चलता है कि फेड की दर में वृद्धि अत्यधिक गर्म मुद्रास्फीति से निपटने के लिए बहुत कम है, बल्कि एक खतरनाक तस्वीर पेश करती है।
इस प्रकार, बुधवार को मजबूत मुद्रास्फीति के आंकड़ों के बाद दर में 100 आधार अंकों की बढ़ोतरी हो सकती है।
इससे अटलांटिक के दोनों किनारों पर ब्याज दरों में अंतर में वृद्धि होने की संभावना है, जो एकल करेंसी पर दबाव बनाए रखेगा, जो कि परिणामस्वरूप यूरोजोन में आर्थिक स्थिति में गिरावट की बढ़ती अपेक्षाओं के कारण पीड़ित है। क्षेत्र में रूसी गैस की आपूर्ति में कमी।
"एक मौलिक दृष्टिकोण से, ऐसा परिदृश्य बनाना मुश्किल नहीं है जिसमें EUR/USD पेअर 1.00 से नीचे टूट सकती है और सर्दियों के महीनों के दौरान निचले स्तर पर रह सकती है। कुछ समय पहले से ही ऐसा था," राबोबैंक के रणनीतिकारों ने कहा .
"यदि निर्धारित रखरखाव के बाद अगले सप्ताह समय पर नॉर्ड स्ट्रीम -1 गैस पाइपलाइन को फिर से लॉन्च किया जाता है, तो यूरो को शायद राहत मिलेगी। फिर भी, भले ही एकल करेंसी को समर्थन प्राप्त हो, हम उम्मीद करते हैं कि अमेरिकी डॉलर की मजबूती बनी रहेगी। अगले साल तक, इसलिए नॉर्ड स्ट्रीम -1 के संबंध में अच्छी खबर के साथ भी EUR / USD की वृद्धि सीमित हो सकती है," उन्होंने कहा।
राबोबैंक ने कहा, "फिलहाल, हम 1.0300 EUR/USD के लिए अपने मासिक पूर्वानुमान को बनाए रखते हैं। यूरोप को रूसी गैस की आपूर्ति के आंकड़े सर्दियों से बाधित होते रहेंगे, जिससे हमें यूरो के लिए अपने पूर्वानुमानों को और कम करने के लिए मजबूर होना पड़ेगा।"
EUR/USD पेअर लगभग समता पर पहुँच गया है। अब कहां? क्रेडिट सुइस के अर्थशास्त्री हैरान हैं। वे उम्मीद करते हैं कि "नीचे" यहां पहुंच जाएगा और समेकन/पुनर्प्राप्ति चरण शुरू हो जाएगा।
"हम मानते हैं कि समता/0.99 जोड़ी के लिए अब तक की निचली सीमा बनी हुई है, और आगे समेकन/पुनर्प्राप्ति चरण हो सकता है। साथ ही, EUR/USD अपने 5 महीने के चैनल की निचली सीमा पर है और ओवरसोल्ड है। प्रतिरोध वसूली के लिए शुरू में 1.0185-1.0192 के स्तर पर देखा गया है, और अधिक गंभीर प्रतिरोध 1.0350 से शुरू होता है और 55-दिवसीय चलती औसत तक फैलता है, जो वर्तमान में 1.0520 पर स्थित है," विश्लेषकों ने कहा।
"हम व्यापक प्रवृत्ति को नीचे की ओर पहचानना जारी रखते हैं, और इसलिए समेकन / वसूली एक सुविधाजनक बिक्री अवसर होने की उम्मीद करते हैं। हम यह मानने के इच्छुक हैं कि अंततः 0.99 के स्तर की एक स्थिर सफलता प्राप्त की जाएगी। इससे आगे कमजोर होने का रास्ता साफ हो जाएगा। युग्म का, 0.9750 पर समर्थन करने के लिए, और अगला महत्वपूर्ण समर्थन 0.9609-0.9592 (सितंबर 2002 निम्न और 2001 उच्च) पर चिह्नित है। यद्यपि हम 0.9609-0.9592 पर एक नए समेकन चरण का पूर्वानुमान लगाते हैं, इस क्षेत्र में एक शुद्ध सफलता का नेतृत्व कर सकती है जोड़ी अगले समर्थन के लिए 0.9331 पर," क्रेडिट सुइस ने कहा।
