जुलाई FOMC बैठक के नतीजे कोई आश्चर्य नहीं लाए और वित्तीय बाजारों में आशावाद की लहर पैदा कर दी।
प्रमुख वॉल स्ट्रीट संकेतकों ने बुधवार को सक्रिय वृद्धि के साथ कारोबार समाप्त किया।
विशेष रूप से, S&P 500 3.9% उछलकर 4,023.61 अंक पर पहुंच गया, जो अप्रैल 2020 के बाद से सबसे बड़ा एक दिवसीय प्रतिशत लाभ दर्ज कर रहा है। सूचकांक 8 जून के बाद से अपने उच्चतम स्तर पर बंद हुआ।
इस बीच, ग्रीनबैक ने मंगलवार और बुधवार को बनाए गए लगभग सभी अंक खो दिए।
मौद्रिक नीति पर फेडरल रिजर्व के फैसले की घोषणा से पहले, यूएसडी इंडेक्स लगभग 0.1% जोड़कर 107.00 अंक से ऊपर कारोबार कर रहा था।
हालाँकि, केंद्रीय बैंक द्वारा प्रमुख दर को 0.75% बढ़ाकर 2.25-2.50% करने के बाद, ग्रीनबैक 0.75% गिरकर 106.30 अंक पर आ गया, जो 19 जुलाई के बाद से सबसे बड़ी एक दिवसीय प्रतिशत गिरावट दर्शाता है।
बाजार ने राहत की सांस ली, क्योंकि फेडरल फंड्स रेट को एक बार में 100 बीपीएस बढ़ाने को लेकर कुछ चिंताएं थीं।
ऑलस्प्रिंग ग्लोबल इन्वेस्टमेंट्स के रणनीतिकारों ने कहा, "दर वृद्धि की धीमी गति की उम्मीद से अतिरिक्त दरों में बढ़ोतरी, बॉन्ड यील्ड में गिरावट, क्रेडिट स्प्रेड और स्टॉक की बढ़ती कीमतों की उम्मीद कम हुई है।"
CME समूह के अनुसार, सितंबर में FOMC बैठक में उधारी लागत में 50 आधार अंकों की वृद्धि की उम्मीदें बढ़कर 60.9% हो गईं, जबकि मंगलवार को यह 50.7% थी, जबकि केंद्रीय बैंक द्वारा प्रमुख दर में 75 आधार अंकों की बढ़ोतरी का पूर्वानुमान गिर गया था। 41.2% से 35.2%।
जोखिम धारणा में उछाल के बीच डॉलर बिकवाली के दबाव में था। जाहिर है, जो निवेशक फेडरल फंड्स की दर में 100 bps की बढ़ोतरी का इंतजार कर रहे थे, उन्होंने मुनाफे में ताला लगाने का फैसला किया।
इसके अलावा, ट्रेडर्स ने यू.एस. करेंसी में लॉन्ग पोजीशन कम कर दी क्योंकि उन्होंने युनाइटेड स्टेट्स में अंतिम दरों को कम करके आंका।
फ़ेडरल फ़ंड दर पर फ़्यूचर्स अब वर्ष के अंत तक इसकी कीमतों में 3.4% की वृद्धि को ध्यान में रखते हैं।
एक महीने पहले, ब्याज दर की उम्मीदें अधिक आक्रामक थीं और इस साल दरों में 3.8% की वृद्धि हुई।
अमेरिकी शेयर बाजार ने बुधवार को एक रैली दिखाई, और फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल द्वारा स्वीकार किए जाने के बाद सुरक्षात्मक ग्रीनबैक गिर गया कि राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था धीमी हो रही है और सुझाव दिया है कि केंद्रीय बैंक आने वाले महीनों में दरों में वृद्धि की गति को धीमा कर सकता है।
फेड के प्रमुख ने कहा, "फेडरल रिजर्व मौद्रिक नीति दर को मामूली रूप से नियंत्रित करने के लिए तैयार है, और इस साल के अंत तक यह दर 3-3.5% तक पहुंच सकती है।"
बाजार सहभागियों को अब आश्चर्य हो रहा है कि क्या फेड दरें बढ़ाने में अपनी आक्रामकता के चरम पर पहुंच गया है।
कुछ निवेशकों का कहना है कि वे फिर से जोखिम भरे पदों को बढ़ाने के लिए तैयार हैं, यह मानते हुए कि अमेरिका में मौद्रिक सख्ती का अंत, जिसने शेयर बाजार को नुकसान पहुंचाया है, अंततः फेड द्वारा दरों में कुल 225 आधार अंकों की वृद्धि के बाद दृष्टि में है।
रोबेको एसेट मैनेजमेंट के विश्लेषकों ने कहा कि जुलाई में FOMC की बैठक ने उनके विश्वास को मजबूत किया कि नीति निर्माता मुद्रास्फीति को नियंत्रण में लाएंगे।
ब्लैकरॉक के विश्लेषकों ने बुधवार को कहा, "ऐसा लगता है कि फेड द्वारा सख्त मौद्रिक नीति की गति में मंदी संभव होगी, जो हमने आज सुना है।" वे अमेरिकी केंद्रीय बैंक की सितंबर की बैठक में 50 आधार अंकों की वृद्धि और उसके बाद 25 बीपीएस की एक या दो और वृद्धि की उम्मीद करते हैं।
"हमें लगता है कि फेड ने किसी तरह पकड़ लिया है। कम से कम उन्होंने बाजारों को आश्वस्त किया कि वे स्थिति की गंभीरता को समझते हैं और तदनुसार कार्य करते हैं," केबीआरए रणनीतिकारों ने कहा।
बुधवार को ट्रेड के परिणामों के बाद, अमेरिकी शेयरों की कीमत में काफी वृद्धि हुई, और USD इंडेक्स तीन सप्ताह के निचले स्तर पर पहुंच गया, क्योंकि फेड की दर वृद्धि की गति के बारे में अपेक्षाओं के हालिया गिरावट को जोखिम भरा समर्थन कारक माना जा सकता है। संपत्ति।
हालांकि, कई निवेशकों को डर है कि मुद्रास्फीति स्थिर रहेगी और अमेरिकी केंद्रीय बैंक को कम से कम अगले साल तक एक कठोर स्थिति बनाए रखने के लिए मजबूर कर देगा।
पॉवेल के अनुसार, फेड अधिकारी उन कठिनाइयों से अच्छी तरह वाकिफ हैं जो अमेरिकी परिवारों को उच्च मुद्रास्फीति के कारण सामना करना पड़ता है, और अपने प्रयासों को कमजोर नहीं करेंगे जब तक कि इस बात का पुख्ता सबूत पेश नहीं किया जाता है कि मुद्रास्फीति घट रही है।
उसी समय, पॉवेल ने केंद्रीय बैंक से आगे क्या उम्मीद की जाए, इस पर कोई विशेष निर्देश नहीं दिया, केवल यह संकेत दिया कि बाद के निर्णय आने वाले डेटा पर निर्भर होंगे।
ऑलस्प्रिंग ग्लोबल इन्वेस्टमेंट्स का मानना है, "अभी भी बहुत कुछ मुद्रास्फीति और अमेरिकी केंद्रीय बैंक की क्षमता पर निर्भर करता है कि वह इसे 2% के लक्ष्य पर लौटा दे।"
सिटी एनालिस्ट्स का मानना है कि कोर इन्फ्लेशन सितंबर में 75 बेसिस प्वाइंट की बढ़ोतरी के साथ फेड को बाजार की उम्मीद से ज्यादा आक्रामक तरीके से दरें बढ़ाने के लिए प्रेरित कर रहा है।
EUR/USD। जुलाई फेड की बैठक बिना शोर और धूल के हुई। डॉलर थोड़ा उदास था, लेकिन इसने यूरो की ओर इशारा करते हुए अपनी ताकत बरकरार रखी कि इसके लिए सबसे अच्छा समय अभी नहीं आया है
जुलाई FOMC बैठक के नतीजे कोई आश्चर्य नहीं लाए। आगे क्या होगा?
जुलाई FOMC बैठक के नतीजे कोई आश्चर्य नहीं लाए और वित्तीय बाजारों में आशावाद की लहर पैदा कर दी।
प्रमुख वॉल स्ट्रीट संकेतकों ने बुधवार को सक्रिय वृद्धि के साथ कारोबार समाप्त किया।
विशेष रूप से, S&P 500 3.9% उछलकर 4,023.61 अंक पर पहुंच गया, जो अप्रैल 2020 के बाद से सबसे बड़ा एक दिवसीय प्रतिशत लाभ दर्ज कर रहा है। सूचकांक 8 जून के बाद से अपने उच्चतम स्तर पर बंद हुआ।
इस बीच, ग्रीनबैक ने मंगलवार और बुधवार को बनाए गए लगभग सभी अंक खो दिए।
मौद्रिक नीति पर फेडरल रिजर्व के फैसले की घोषणा से पहले, यूएसडी इंडेक्स लगभग 0.1% जोड़कर 107.00 अंक से ऊपर कारोबार कर रहा था।
हालाँकि, केंद्रीय बैंक द्वारा प्रमुख दर को 0.75% बढ़ाकर 2.25-2.50% करने के बाद, ग्रीनबैक 0.75% गिरकर 106.30 अंक पर आ गया, जो 19 जुलाई के बाद से सबसे बड़ी एक दिवसीय प्रतिशत गिरावट दर्शाता है।
बाजार ने राहत की सांस ली, क्योंकि फेडरल फंड्स रेट को एक बार में 100 बीपीएस बढ़ाने को लेकर कुछ चिंताएं थीं।
ऑलस्प्रिंग ग्लोबल इन्वेस्टमेंट्स के रणनीतिकारों ने कहा, "दर वृद्धि की धीमी गति की उम्मीद से अतिरिक्त दरों में बढ़ोतरी, बॉन्ड यील्ड में गिरावट, क्रेडिट स्प्रेड और स्टॉक की बढ़ती कीमतों की उम्मीद कम हुई है।"
CME समूह के अनुसार, सितंबर में FOMC बैठक में उधारी लागत में 50 आधार अंकों की वृद्धि की उम्मीदें बढ़कर 60.9% हो गईं, जबकि मंगलवार को यह 50.7% थी, जबकि केंद्रीय बैंक द्वारा प्रमुख दर में 75 आधार अंकों की बढ़ोतरी का पूर्वानुमान गिर गया था। 41.2% से 35.2%।
जोखिम धारणा में उछाल के बीच डॉलर बिकवाली के दबाव में था। जाहिर है, जो निवेशक फेडरल फंड्स की दर में 100 bps की बढ़ोतरी का इंतजार कर रहे थे, उन्होंने मुनाफे में ताला लगाने का फैसला किया।
इसके अलावा, ट्रेडर्स ने यू.एस. करेंसी में लॉन्ग पोजीशन कम कर दी क्योंकि उन्होंने युनाइटेड स्टेट्स में अंतिम दरों को कम करके आंका।
फ़ेडरल फ़ंड दर पर फ़्यूचर्स अब वर्ष के अंत तक इसकी कीमतों में 3.4% की वृद्धि को ध्यान में रखते हैं।
एक महीने पहले, ब्याज दर की उम्मीदें अधिक आक्रामक थीं और इस साल दरों में 3.8% की वृद्धि हुई।
अमेरिकी शेयर बाजार ने बुधवार को एक रैली दिखाई, और फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल द्वारा स्वीकार किए जाने के बाद सुरक्षात्मक ग्रीनबैक गिर गया कि राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था धीमी हो रही है और सुझाव दिया है कि केंद्रीय बैंक आने वाले महीनों में दरों में वृद्धि की गति को धीमा कर सकता है।
फेड के प्रमुख ने कहा, "फेडरल रिजर्व मौद्रिक नीति दर को मामूली रूप से नियंत्रित करने के लिए तैयार है, और इस साल के अंत तक यह दर 3-3.5% तक पहुंच सकती है।"
बाजार सहभागियों को अब आश्चर्य हो रहा है कि क्या फेड दरें बढ़ाने में अपनी आक्रामकता के चरम पर पहुंच गया है।
कुछ निवेशकों का कहना है कि वे फिर से जोखिम भरे पदों को बढ़ाने के लिए तैयार हैं, यह मानते हुए कि अमेरिका में मौद्रिक सख्ती का अंत, जिसने शेयर बाजार को नुकसान पहुंचाया है, अंततः फेड द्वारा दरों में कुल 225 आधार अंकों की वृद्धि के बाद दृष्टि में है।
रोबेको एसेट मैनेजमेंट के विश्लेषकों ने कहा कि जुलाई में FOMC की बैठक ने उनके विश्वास को मजबूत किया कि नीति निर्माता मुद्रास्फीति को नियंत्रण में लाएंगे।
ब्लैकरॉक के विश्लेषकों ने बुधवार को कहा, "ऐसा लगता है कि फेड द्वारा सख्त मौद्रिक नीति की गति में मंदी संभव होगी, जो हमने आज सुना है।" वे अमेरिकी केंद्रीय बैंक की सितंबर की बैठक में 50 आधार अंकों की वृद्धि और उसके बाद 25 बीपीएस की एक या दो और वृद्धि की उम्मीद करते हैं।
"हमें लगता है कि फेड ने किसी तरह पकड़ लिया है। कम से कम उन्होंने बाजारों को आश्वस्त किया कि वे स्थिति की गंभीरता को समझते हैं और तदनुसार कार्य करते हैं," केबीआरए रणनीतिकारों ने कहा।
बुधवार को ट्रेड के परिणामों के बाद, अमेरिकी शेयरों की कीमत में काफी वृद्धि हुई, और USD इंडेक्स तीन सप्ताह के निचले स्तर पर पहुंच गया, क्योंकि फेड की दर वृद्धि की गति के बारे में अपेक्षाओं के हालिया गिरावट को जोखिम भरा समर्थन कारक माना जा सकता है। संपत्ति।
हालांकि, कई निवेशकों को डर है कि मुद्रास्फीति स्थिर रहेगी और अमेरिकी केंद्रीय बैंक को कम से कम अगले साल तक एक कठोर स्थिति बनाए रखने के लिए मजबूर कर देगा।
पॉवेल के अनुसार, फेड अधिकारी उन कठिनाइयों से अच्छी तरह वाकिफ हैं जो अमेरिकी परिवारों को उच्च मुद्रास्फीति के कारण सामना करना पड़ता है, और अपने प्रयासों को कमजोर नहीं करेंगे जब तक कि इस बात का पुख्ता सबूत पेश नहीं किया जाता है कि मुद्रास्फीति घट रही है।
उसी समय, पॉवेल ने केंद्रीय बैंक से आगे क्या उम्मीद की जाए, इस पर कोई विशेष निर्देश नहीं दिया, केवल यह संकेत दिया कि बाद के निर्णय आने वाले डेटा पर निर्भर होंगे।
ऑलस्प्रिंग ग्लोबल इन्वेस्टमेंट्स का मानना है, "अभी भी बहुत कुछ मुद्रास्फीति और अमेरिकी केंद्रीय बैंक की क्षमता पर निर्भर करता है कि वह इसे 2% के लक्ष्य पर लौटा दे।"
सिटी एनालिस्ट्स का मानना है कि कोर इन्फ्लेशन सितंबर में 75 बेसिस प्वाइंट की बढ़ोतरी के साथ फेड को बाजार की उम्मीद से ज्यादा आक्रामक तरीके से दरें बढ़ाने के लिए प्रेरित कर रहा है।
"अगली FOMC बैठक तक लगभग दो महीने शेष हैं - वह अवधि जब दो रोजगार रिपोर्ट, दो मुद्रास्फीति रिपोर्ट जारी की जाएंगी और जैक्सन होल में फेड संगोष्ठी आयोजित की जाएगी। इस समय के दौरान बहुत कुछ हो सकता है, इसलिए यह आश्चर्य की बात नहीं है कि केंद्रीय बैंक के पूर्वानुमान कुछ अनिश्चित हैं," आईएनजी रणनीतिकारों ने कहा।
एक दिन पहले घोषित मौद्रिक नीति पर फेड के अपेक्षित निर्णय से कम हड़बड़ी के कारण वॉल स्ट्रीट के प्रमुख सूचकांकों में वृद्धि हुई।
हालांकि, कई विशेषज्ञों के अनुसार, फेड की नीति के और सख्त होने और बाजार से पूंजी के बहिर्वाह के खतरे के कारण निवेशकों को रक्षात्मक स्थिति बनाए रखनी चाहिए। उनका मानना है कि लंबे समय में कोई भी स्टॉक रिबाउंड टिकाऊ नहीं होगा। और सबसे अच्छे मामले में, यह एक छोटा रिबाउंड होगा, क्योंकि दूसरी तिमाही में कॉर्पोरेट मुनाफे के परिणाम अभी तक विशेष रूप से प्रभावशाली नहीं हैं, और तीसरी तिमाही और भी खराब हो सकती है, क्योंकि मैक्रोइकॉनॉमिक डेटा और भी खराब हो सकता है।
बुधवार को, पॉवेल ने स्पष्ट किया कि मुद्रास्फीति को कम करने के लिए आर्थिक विकास में और मंदी आवश्यक है, और मूल्य स्थिरता बहाल करना अब केंद्रीय बैंक के लिए एक पूर्ण प्राथमिकता है।
"हम दर को और बढ़ाने में संकोच नहीं करेंगे, लेकिन हमने तय किया है कि, उपलब्ध आंकड़ों को ध्यान में रखते हुए, इसे 75 bps तक बढ़ाना उचित होगा। भविष्य की बैठकों में से एक में अधिक सक्रिय वृद्धि हो सकती है, यदि आने वाले डेटा इसके लिए अनुकूल हैं," उन्होंने कहा।
फैक्टसेट के अनुसार, 21% कंपनियों की रिपोर्ट के प्रकाशन के बाद S&P 500 इंडेक्स में शामिल कंपनियों की प्रॉफिट ग्रोथ औसतन 4.8 फीसदी रही।
फैक्टसेट के प्रतिनिधियों ने कहा, "यदि सीजन के अंत के बाद 4.8% वास्तविक लाभ वृद्धि हो जाती है, तो संकेतक 2020 की चौथी तिमाही (4%) के बाद से सबसे निचले स्तर पर होगा।"
विश्लेषकों ने निवेशकों को डॉलर के लिए एक महत्वपूर्ण बिंदु की प्रतीक्षा नहीं करने की भी चेतावनी दी, क्योंकि अमेरिकी मुद्रा में किसी भी तरह की गिरावट रुकने की संभावना है।
"एक धीमी फेड दर वृद्धि मध्यम अवधि में डॉलर पर दबाव डाल सकती है। लेकिन अगले एक या दो महीने में, बहुत सारे वैश्विक जोखिम होंगे (उदाहरण के लिए, चीन, यूक्रेन / रूस / यूरोपीय ऊर्जा, इटली) जो चाहिए डॉलर की गिरावट को सीमित करें, इसलिए आपको अमेरिकी मुद्रा की बिक्री के साथ बहुत अधिक प्रभावित नहीं होना चाहिए," वेस्टपैक विश्लेषकों का मानना है।
वेल्स फ़ार्गो के रणनीतिकार अभी भी 2023 की शुरुआत तक अधिकांश प्रमुख मुद्राओं के मुकाबले अमेरिकी डॉलर के मजबूत होने का अनुमान लगाते हैं।
"आने वाले महीनों और तिमाहियों में, हम आगे के संकेतों के लिए बारीकी से देख रहे होंगे कि अमेरिका में मुद्रास्फीति की चोटी और ब्याज दरों की चोटी पहले से ही करीब है।
अल्पावधि में, हम मानते हैं कि बाजार की स्थिति अभी भी डॉलर की मजबूती में योगदान दे रही है, और हम इस वर्ष के अंत तक इसी तरह के पूर्वानुमान को बनाए रखते हैं," उन्होंने कहा।
"यदि मुद्रास्फीति चरम पर पहुंचने के अधिक ठोस संकेत दिखाती है, और फेड दर वृद्धि की उम्मीदें और भी कम हो जाती हैं, तो ग्रीनबैक हमारे वर्तमान अनुमान से पहले चरम पर पहुंच सकता है। फिलहाल, हम मानते हैं कि व्यापार-भारित USD विनिमय दर है 2023 की पहली तिमाही में चरम पर पहुंचने की संभावना है और अगले वर्ष में गिरावट आएगी क्योंकि फेड चर्चा करता है, संकेत देता है और अंततः ब्याज दरों को कम करता है," वेल्स फारगो ने कहा।
बैंक के विश्लेषकों ने नोट किया कि उन्होंने यूरो की संभावनाओं का कम रचनात्मक मूल्यांकन करना शुरू किया।
वेल्स फारगो ने कहा, "चूंकि यूरोजोन के वर्तमान में मंदी की चपेट में आने की आशंका है और ईसीबी के अपेक्षाकृत सीमित मौद्रिक सख्त चक्र को आगे बढ़ाने की संभावना है, हम उम्मीद करते हैं कि EUR/USD की दर 0.9600 या उससे कम हो जाएगी।"
फेड के ब्याज दर के फैसले से पहले, जर्मनी के निराशाजनक आंकड़ों के बीच, मुख्य करेंसी पेअर बुधवार को 1.0100 तक गिर गई, जो लगभग 0.18% गिर गई।
Gfk की रिपोर्ट के अनुसार, देश में अगस्त के लिए उपभोक्ता जलवायु सूचकांक जुलाई में -27.7 अंक और -29.0 अंक के पूर्वानुमान की तुलना में -30.6 अंक रहा।
