फेडरल रिजर्व मौद्रिक नीति पर अपने फैसले की घोषणा करने के लिए तैयार है।
अमेरिकी शेयरों और यूरो के नेतृत्व में जोखिम भरी संपत्तियों में मंगलवार की गिरावट को देखते हुए, बाजारों को एफओएमसी की बैठक से कुछ भी अच्छा होने की उम्मीद नहीं है।
मंगलवार के कारोबार के नतीजों के मुताबिक वॉल स्ट्रीट के प्रमुख संकेतकों में औसतन 1% की गिरावट आई है।
चार्ल्स श्वाब अर्थशास्त्रियों ने कहा, "अब निर्विवाद तथ्य यह है कि फेड इतिहास में सबसे आक्रामक दर वृद्धि चक्रों में से एक को लागू कर रहा है। इसकी पुष्टि इस साल हमने जो देखी है, और इसने ऐतिहासिक रूप से अमेरिकी शेयरों के मूल्यांकन को कम कर दिया है।" .
"विकास-उन्मुख स्टॉक पिछले युग की तुलना में आज बाजार का एक बड़ा हिस्सा बनाते हैं, जब मुद्रास्फीति 8% से अधिक हो गई थी। यदि बढ़ती ब्याज दरें इन शेयरों के मूल्य को कम करना जारी रखती हैं, और लाभ की वृद्धि धीमी हो जाती है, तो लाभ मार्जिन होगा बढ़ने के लिए कम जगह। जून के मध्य के निचले स्तर पर, शेयरों ने बहुत सारी नकारात्मक खबरों को छूट दी। हाल की कमजोरी स्पष्ट रूप से अभी भी उच्च मुद्रास्फीति और "फेड से मत लड़ो" रवैये को दर्शाती है।
चार्ल्स श्वाब रणनीतिकारों को उम्मीद है कि एसएंडपी 500 इंडेक्स 4330-4400 के प्रतिरोध क्षेत्र से नीचे रहेगा।
"अब अमेरिकी केंद्रीय बैंक यह मानता है कि मुद्रास्फीति को कम करने के लिए उसे अधिक आर्थिक और/या बाजार नुकसान स्वीकार करना पड़ सकता है, जबकि शेयर बाजार की अस्थिरता/कमजोरी केंद्रीय बैंक की नीति में बदलाव का कारण बनने की संभावना नहीं है। प्रतिरोध है एसएंडपी 500 पर 4330 और 4400 के बीच, एक सीमा जो एक प्रमुख बाधा का प्रतिनिधित्व करती है," उन्होंने कहा।
पिछले पांच दिनों के अंत में, एसएंडपी 500 में लगभग 4.8% की गिरावट आई, जो जून के बाद से सबसे खराब साप्ताहिक गिरावट थी।
ब्रॉड मार्केट इंडेक्स सोमवार को ग्रीन जोन में लगभग 0.7% की बढ़त के साथ 3,899.89 अंक पर कारोबार समाप्त हुआ। हालांकि, मंगलवार को एसएंडपी 500 नकारात्मक क्षेत्र में लौट आया, जो लगभग 1% गिरकर 3,855.93 अंक पर आ गया।
चार्ल्स श्वाब ने बताया, "ऐतिहासिक रूप से स्थिर गिरावट आमतौर पर सकारात्मक गतिशीलता के साथ कई दिनों की शुरुआत के साथ समाप्त (या रुकती) होती है। फिलहाल, रैली एक काउंटरट्रेंड की तरह दिखती है, जबकि कमजोरी के झटके एक प्रवृत्ति है।"
संयुक्त राज्य अमेरिका में अगस्त मुद्रास्फीति जारी होने की घोषणा के बाद से सप्ताह में, एसएंडपी 500 सूचकांक में लगभग 2% की गिरावट आई है।
इस रिपोर्ट ने निवेशकों को संकेत दिया कि फेड अभी तक दर वृद्धि चक्र को धीमा नहीं कर सकता है।
इसके विपरीत, केंद्रीय बैंक ने एक और 75 आधार बिंदु दर वृद्धि की उम्मीदों को सुदृढ़ किया, इसके साथ ही यह भी कहा कि यह कीमतों को कम करने के लिए दृढ़ता से प्रतिबद्ध रहेगा।
मुद्रा बाजारों के लिए, और सभी वित्तीय संपत्तियों के लिए, अगला महत्वपूर्ण क्षण आएगा जब फेड अंततः बदल जाएगा और संकेत देगा कि दर वृद्धि चक्र का अंत आ रहा है। आईएनजी विश्लेषकों के मुताबिक, तब तक, हम उम्मीद कर सकते हैं कि डॉलर की मजबूती और शेयर बाजार में गिरावट के हालिया रुझान अपरिवर्तित रहेंगे।
"चूंकि अल्पकालिक दरों की गतिशीलता और G10 मुद्रा जोड़े में से अधिकांश के बीच की कड़ी हाल ही में कमजोर हुई है, यह उम्मीद की जाती है कि बाजार की अधिकांश प्रतिक्रिया वैश्विक शेयरों की प्रतिक्रिया के कारण होगी - यहां फेड का अभी भी तेज स्वर नहीं हो सकता है अच्छी खबर के रूप में माना जाता है, और यह एक और कारण है कि हम उम्मीद करते हैं कि एक सुरक्षित डॉलर की मांग बनी रहेगी।"
दो दिवसीय एफओएमसी बैठक डॉलर की मजबूती के माहौल में हो रही है। कल, ग्रीनबैक 0.6% बढ़कर 109.90 अंक के आसपास समाप्त हुआ। इस बीच, EUR/USD युग्म 0.56% गिरकर 0.9970 पर आ गया।
बुधवार को, ग्रीनबैक ने पिछले दिन की सकारात्मक गति को बनाए रखा और 111 के स्तर के करीब आ गया। साथ ही, यूरो $ 0.9900 पर समर्थन की ताकत का परीक्षण करते हुए नीचे गिरना जारी रहा।
कॉमनवेल्थ बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया के विश्लेषकों ने कहा, "अगला स्तर, जो हमारे पूर्वानुमानों के अनुसार, निकट भविष्य में यूएसडी इंडेक्स तक पहुंच जाएगा, 112 अंक होगा।"
उन्होंने कहा, "अगर हमें फेड से सिर्फ 75 आधार अंक मिलते हैं, तो डॉलर को इस स्तर पर धकेलने के लिए यह एक बहुत ही तेज संदेश होगा।"
आईएनजी रणनीतिकारों का मानना है कि फेड से डॉलर में एक और तेजी का मतलब यह होगा कि EUR/USD युग्म अपने बहु-वर्षीय निम्न स्तर को अपडेट करेगा।
"फेड की ओर से आज का तेजतर्रार संदेश प्रारंभिक दरों का समर्थन करेगा, जो कि ट्रेजरी के जोरदार उल्टे उपज वक्र के साथ, एक अच्छा USD बढ़ावा प्रदान करना चाहिए। 0.9870 के क्षेत्र में सितंबर की शुरुआत के चढ़ाव का परीक्षण EUR में किया जा सकता है। /USD FOMC निर्णय की घोषणा के बाद। इन स्तरों के नीचे एक ब्रेक युग्म के लिए 0.9800 के समर्थन में गिरावट का द्वार खोलेगा," उन्होंने कहा।
सोसाइटी जेनरल के विश्लेषकों का कहना है कि चूंकि फेड आज बाद में निर्णायक कार्रवाई कर सकता है, इसलिए यह संभव है कि EUR/USD युग्म में एक नए निम्न स्तर का मार्ग पहले ही प्रशस्त किया जा चुका हो।
"हम आज फेडरल फंड्स रेट में लगातार तीसरी बार 75 बीपीएस की वृद्धि का अनुमान लगाते हैं, लेकिन पिछले हफ्ते बेसिक कंज्यूमर प्राइस इंडेक्स में अप्रत्याशित वृद्धि का मतलब है कि 100 बीपीएस की वृद्धि को बाहर नहीं किया गया है। हमारा मानना है कि फेडरल फंड्स रेट आसपास होगा। कुछ समय के लिए 4.125%, और सबसे अधिक संभावना दर में कमी, इसे 2024 तक स्थगित कर दिया जाएगा। एक अधिक आक्रामक प्रोफ़ाइल को सैद्धांतिक रूप से बेरोजगारी दर में वृद्धि की ओर ले जाना चाहिए। दर्दनाक व्यापार, अगर यह अमल में आता है, तो संभवतः गिरावट में शामिल होगा शेयरों में, ट्रेजरी वक्र का एक और उलटा और डॉलर की मजबूती," उन्होंने नोट किया।
आईएनजी अर्थशास्त्रियों के अनुसार, फेड की दर वृद्धि के आकार के संबंध में आश्चर्य की कुछ हद तक सीमित गुंजाइश को देखते हुए, सभी का ध्यान केंद्रीय बैंक के अद्यतन पूर्वानुमानों पर केंद्रित होगा, विशेष रूप से बिंदु अनुमानों पर।
वे मध्य बिंदु ग्राफ के एक और ऊपर की ओर संशोधन की उम्मीद करते हैं, जिसके परिणामस्वरूप अंतिम संघीय निधि दर 2023 में 4.25-4.50% होनी चाहिए।
अगले साल के अंत में 5% के करीब का पूर्वानुमान बाजार द्वारा काफी हद तक हॉकिश के रूप में माना जाएगा, जिससे डॉलर में वृद्धि होगी। 4.50% का अधिक मामूली स्तर हमें "अफवाहें खरीदें, तथ्य बेचें" परिणाम प्राप्त करने की अनुमति देगा, जो ग्रीनबैक में कमी को भड़काएगा।
वहीं, इस साल के अंत में उधार लेने की लागत को लेकर केंद्रीय बैंक के पूर्वानुमान भी महत्वपूर्ण हैं।
4.4% से नीचे का अनुमान डॉलर के लिए नकारात्मक होगा, जबकि 4.4% से अधिक के पूर्वानुमान का मतलब होगा कि फेड नवंबर में लगातार चौथी बार दर में 75 बीपीएस की वृद्धि करने जा रहा है। यह बाजारों में नकारात्मक भावना को बढ़ाएगा और अमरीकी डालर के विकास के लिए "ईंधन" के रूप में काम करेगा।
हालांकि, बाद में फेड चेयरमैन जेरोम पॉवेल की टिप्पणी के जवाब में डॉट चार्ट की प्रतिक्रिया को मिटा दिया जा सकता है।
उनके बयानों का लहजा यह तय करेगा कि क्या इसे अगले तेज कदम के रूप में व्याख्यायित किया जाएगा, या आगे की दर में वृद्धि के अंतिम चरण के रूप में।
"इस बात के बहुत कम सबूत हैं कि मुद्रास्फीति का दबाव कमजोर हो रहा है, फेडरल रिजर्व के प्रमुख जे। पॉवेल केंद्रीय बैंक की मुद्रास्फीति लक्ष्य को प्राप्त करने के लिए आवश्यक सब कुछ करने की प्रतिबद्धता पर फिर से जोर दे सकते हैं, भले ही इसका मतलब मंदी का जोखिम हो," ड्यूश बैंक के रणनीतिकारों ने कहा।
यदि फेड अध्यक्ष वित्तीय स्थितियों को और कड़ा करने के लिए अमेरिकी केंद्रीय बैंक के निर्विवाद रवैये को प्रदर्शित करता है, तो यह अमेरिकी शेयर बाजार में बिकवाली को ट्रिगर कर सकता है, जैसा कि मार्च 2020 में देखा गया था।
यानी एसएंडपी 500 इंडेक्स में मौजूदा स्तरों से 7-12% की गिरावट का जोखिम है, जो कि 3600-3400 की गिरावट के बराबर है।
इस मामले में, ग्रीनबैक तेजी से बढ़ेगा और 120 अंक तक महत्वपूर्ण तकनीकी बाधाओं का सामना नहीं करेगा। ऐसे परिदृश्य में, EUR/USD युग्म 0.9000 तक गिर जाएगा।
दूसरी ओर, अगर पॉवेल यह स्पष्ट करते हैं कि इस साल मौद्रिक नीति की सख्ती खत्म हो जाएगी, तो निवेशक राहत की सांस लेंगे। यह डॉलर की बिक्री और अमेरिकी शेयरों के पलटाव और स्थानीय चढ़ाव से यूरो में प्रकट होगा।
हालांकि, अमेरिकी शेयर बाजार के लिए नीचे की प्रवृत्ति का टूटना केवल तभी हो सकता है जब एसएंडपी 500 इंडेक्स 4150 से ऊपर आत्मविश्वास से लौटता है। इस बीच, यूएसडी में तेजी की प्रवृत्ति को केवल तभी प्रश्न में बुलाया जाएगा जब ग्रीनबैक 50-दिवसीय चलती औसत से नीचे छोड़ देता है। 107.60 पर।
जहां तक EUR/USD युग्म का संबंध है, यह मानने का कारण है कि तथाकथित "निवेश रैली" अल्पकालिक हो सकती है, क्योंकि फेड बैठक के बाद भू-राजनीतिक जोखिम सामने आएंगे।
बुधवार को, रूसी राष्ट्रपति व्लादिमीर पुतिन ने देश में आंशिक सैन्य लामबंदी की घोषणा की और पश्चिम को चेतावनी दी कि यदि यह जारी रहता है जिसे रूसी नेता "परमाणु ब्लैकमेल" कहते हैं, तो मास्को अपने पूरे विशाल शस्त्रागार की शक्ति के साथ जवाब देगा।
इस विकास ने जोखिमों से उड़ान भरी और डॉलर के मुकाबले एकल मुद्रा के कमजोर होने का कारण बना।
ग्रीनबैक पहले से ही काफी मजबूत दिख रहा था, और यूक्रेन के लिए यूरोपीय देशों की निकटता निवेशकों को यह सोचने पर मजबूर करती है कि अगर कीव और मॉस्को के बीच सैन्य संघर्ष कुछ और बढ़ जाता है तो स्थिति कैसी दिख सकती है।
"यह देखते हुए कि यूक्रेन में संघर्ष का कोई कूटनीतिक समाधान नहीं है, साथ ही यूरोजोन के लिए मूलभूत संकेतकों में गिरावट, हम उम्मीद करते हैं कि EUR/USD जोड़ी जल्द ही इस महीने के निचले स्तर 0.9865 के क्षेत्र में टूट जाएगी, और हम अपने मध्यम अवधि के लक्ष्य को जून 2002 के निचले स्तर 0.9305 के क्षेत्र में बनाए रखते हैं," ब्राउन ब्रदर्स हैरिमन विश्लेषकों ने कहा
