अमेरिकी शेयर बाजार में बुलबुले का फूटना अभी खत्म नहीं हुआ है। जीएमओ के सह-संस्थापक और दीर्घकालिक निवेश रणनीतिकार, जेरेमी ग्रांथम ने चेतावनी दी कि निवेशकों को बाजार के लिए वर्ष की मजबूत शुरुआत के बारे में अत्यधिक उत्साहित नहीं होना चाहिए।
मंगलवार को जारी लेख में कहा गया है कि 84 वर्षीय मनी मैनेजर ने गणना की कि साल के अंत में एसएंडपी 500 लगभग 3,200 हो सकता है। यह लगभग 17% पूर्ण-वर्ष की गिरावट और वर्तमान स्तरों से 20% वार्षिक गिरावट के बराबर होगा। ग्रांथम का मानना है कि सूचकांक के 2023 में कुछ समय के लिए उस स्तर से नीचे रहने की संभावना है, जिसमें लगभग 3,000 शामिल हैं।
ग्रांथम ने कहा, "सामान्य से अधिक समस्याएं हैं, शायद जितनी मैंने कभी देखी हैं।"
"अच्छी चीजों की तुलना में और भी बुरी चीजें हो सकती हैं। इस बात की अच्छी संभावना है कि चीजें गलत हो सकती हैं और पूरी दुनिया में पूरी प्रणाली गलत हो सकती है।"
ग्रन्थम, जो वॉल स्ट्रीट पर सबसे प्रसिद्ध भालुओं में से एक है, का भी मानना है कि सूचकांक लगभग 2000 तक गिर सकता है। उसने सोचा कि यह एक "क्रूर गिरावट" होगी।
वैश्विक वित्तीय संकट के बाद के दशक में, मूल्य रणनीतियों को पैसा बनाने में कठिनाई हुई क्योंकि विकास शेयरों ने अमेरिकी शेयरों में अब तक के सबसे लंबे बैल बाजार का नेतृत्व किया। अब, जैसे-जैसे फेड उच्च मुद्रास्फीति को रोकने की कोशिश करने के लिए ब्याज दरों को तेजी से बढ़ाता है, मूल्य रणनीतियाँ वापसी कर रही हैं। पिछले साल के नवंबर के माध्यम से, जीएमओ अव्यवस्था रणनीति, जिसमें लंबी-मूल्य वाले शेयरों को खरीदना और अवास्तविक विकास अपेक्षाओं के आधार पर कम इक्विटी बेचना शामिल है, ने लगभग 15% बनाया था।
पिछले एक साल में, मूल्य ने विकास की तुलना में बहुत बेहतर किया और विकास की तुलना में बेहतर किया। इससे पहले, विकास 10 वर्षों तक स्थिर था, लेकिन लागत अब की तुलना में अधिक थी। "जब मूल्य बनाम विकास की बात आती है, तो मूल्य अभी भी विकास से काफी बेहतर है," ग्रांथम ने कहा। "जब मूल्य बनाम वृद्धि की बात आती है, तब भी विकास की तुलना में मूल्य बहुत अधिक आकर्षक होता है।" उन्होंने कहा कि अगले एक या दो साल में वैल्यू स्टॉक ग्रोथ स्टॉक्स की तुलना में 20% बेहतर प्रदर्शन कर सकते हैं।
ग्रांथम का कहना है कि एक निवेशक मूल्य शेयरों को चार समूहों में विभाजित कर सकता है ताकि यह पता चल सके कि अभी क्या अच्छा हो सकता है। तीसरा समूह ऐसे शेयरों से बना है जो बहुत महंगे नहीं हैं। उन्होंने पिछले साल अच्छा प्रदर्शन किया और अब पहले जैसे आकर्षक नहीं रहे। लेकिन सबसे सस्ता क्वार्टाइल, जिसके पास सबसे अच्छा साल नहीं था, भविष्य के लिए सबसे अच्छा दांव हो सकता है।
ग्रांथम का मानना है कि अगर शेयर बाजार में गिरावट जारी रहती है, तो यह 1929, 1972 और 2000 जैसे दुर्लभ विस्फोटों के बाद बुलबुले फूटने जैसा होगा।
बुलबुला फटने का पहला, सबसे आसान हिस्सा समाप्त हो गया है, लेकिन अगला भाग कठिन हो सकता है। जनवरी में बाजार में मौसमी बदलाव और मौजूदा राष्ट्रपति चक्र के दौरान साल की शुरुआत में बाजार को ठीक होने में मदद मिल सकती है।
