इस सप्ताह यूरो/डॉलर की जोड़ी ने तेजी से शुरुआत की: यूरोपीय सत्र की शुरुआत में, व्यापारियों ने 1.0960-1.1070 की मूल्य सीमा की ऊपरी सीमा को पार कर लिया, जो पिछले तीन हफ्तों से जोड़ी की व्यापारिक सीमा रही है। कीमत के 1.1060 के स्तर पर पहुंचने के बाद, ऊपर की गति को समाप्त करते हुए, EUR/USD के खरीदार अनुमानित रूप से मुनाफे में लॉक हो गए। हालांकि, इससे विक्रेताओं को कोई फायदा नहीं हुआ क्योंकि कीमत दसवें आंकड़े के नीचे चली गई।
इतिहास में एक संक्षिप्त भ्रमण
अक्टूबर 2022 से फरवरी 2023 तक, EUR/USD जोड़ी ऊपर की ओर चल रही थी, जो 96वें आंकड़े के निचले स्तर से 1.1034 के स्तर तक बढ़ रही थी। इसे साप्ताहिक EUR/USD चार्ट को देखकर देखा जा सकता है। ईसीबी का आक्रामक रुख और जोखिम भरी संपत्तियों के प्रति निवेशकों का आकर्षण इन मूल्य गतिकी के मुख्य कारण थे। अमेरिकी मुद्रास्फीति की दर धीमी होने के कारण फेड के बयानबाजी में एक ही समय में "अंतिम रूप देने वाला चरित्र" भी था। फिर, चीजें बदलने लगीं: सर्दियों के अंत तक, मुद्रास्फीति संकेतक धीमा होना शुरू हो गए थे, और फेड अधिकारियों की भाषा काफी अधिक संयमित हो गई थी। बाजार में कई अफवाहें चल रही थीं कि फेडरल रिजर्व मौजूदा मौद्रिक नीति को कसने वाले चक्र की ऊपरी सीमा को 5.50% या 5.75% तक बढ़ा देगा। ऐसी भी भविष्यवाणियां थीं कि फेड उच्च दर वृद्धि (50 या 75 अंक तक) फिर से शुरू करेगा।
इस पृष्ठभूमि के ज्ञान ने विक्रेताओं को दक्षिणी पलटवार की योजना बनाने में सहायता की, जिसके कारण विक्रेता 1.0537 के स्तर तक पहुँच गए।
मार्च की शुरुआत में, "मंदी की दावत" समाप्त हो गई। सिलिकॉन वैली बैंक और सिग्नेचर बैंक, दो महत्वपूर्ण अमेरिकी बैंकों के अधीन होने के बाद अमेरिकी नियामक ने अपने स्वर को काफी नरम कर दिया। केंद्रीय बैंक ने घोषणा की कि मार्च में उसकी मामूली 25-बिंदु दर वृद्धि चक्र का छठा और अंतिम निर्णय होगा। 2023 के अंत में दरों के लिए अद्यतन औसत पूर्वानुमान अपरिवर्तित रहा, और केंद्रीय बैंक ने दर वृद्धि की गति को तेज करने का (यहाँ तक कि काल्पनिक रूप से) कोई उल्लेख नहीं किया। "डॉट" पूर्वानुमान ने 25 आधार अंकों की एक और वृद्धि की कल्पना की, जिसे वास्तव में मई की बैठक में लागू किया गया था।
कोर मुद्रास्फीति में यूरोजोन की निरंतर वृद्धि की पृष्ठभूमि के खिलाफ, यूरोपीय सेंट्रल बैंक ने अपना सख्त रुख रखा।
EUR/USD जोड़ी के लिए तेजी से बदली गई मौलिक तस्वीर के कारण खरीदार अपनी खोई हुई स्थिति को फिर से हासिल करने में सक्षम थे; दो महीने के भीतर, कीमत में 500 से अधिक अंकों की वृद्धि हुई। वे दसवें अंक के साथ क्षेत्र में वापस चले गए।
हालांकि, EUR/USD के खरीदार और विक्रेता दोनों वर्तमान में वर्चुअल पागलपन की स्थिति में हैं। यह जोड़ी अप्रैल के मध्य से 9-10 के आंकड़ों का चक्कर लगा रही है और 1.0960-1.1070 रेंज से नहीं निकली है। मई में फेड और ईसीबी की बैठकें भी गतिरोध को हल करने में विफल रहीं; जबकि दरों में 25 आधार अंकों की वृद्धि की गई थी, केंद्रीय बैंकों ने स्पष्ट किया कि मौद्रिक नीति को सख्त करने की आगे की संभावनाएं मुद्रास्फीति की वृद्धि की गतिशीलता पर निर्भर करती हैं।
सारा ध्यान महंगाई पर है
यह देखते हुए कि यह सप्ताह "अमेरिकी मुद्रास्फीति के संकेत के तहत" है, यह आश्चर्य की बात नहीं है कि EUR/USD जोड़ी के व्यापारी बड़े आकार की स्थिति खोलने में संकोच कर रहे हैं, न तो दक्षिण की ओर और न ही उत्तर की ओर। मजबूत या कमजोर मुद्रास्फीति रिपोर्ट में जोड़ी के लिए मौलिक तस्वीर बदलने की क्षमता है, जिससे बाजार सहभागियों को सीमित मूल्य सीमा के भीतर व्यापार करने के लिए मजबूर होना पड़ता है। मान लेते हैं कि सभी शेड्यूल किए गए रिलीज़-उपभोक्ता मूल्य सूचकांक, निर्माता मूल्य सूचकांक और आयात मूल्य सूचकांक-कम से कम प्रत्याशित ("लाल क्षेत्र" में उल्लेख नहीं करने के लिए) हैं। डॉलर तब महत्वपूर्ण दबाव का अनुभव करेगा। आगामी दो महीनों में दर बढ़ाने का विषय चर्चा से हटा दिया जाएगा। CME FedWatch टूल के अनुसार, जून में 25-पॉइंट रेट हाइक केवल 7% होने की संभावना है, इसलिए पिछले सप्ताह के अंत में जारी किए गए मजबूत नॉनफार्म पेरोल ने भी डॉलर की मदद नहीं की। इसलिए, बाजार चीजों को वैसे ही रखने की 93% संभावना रखता है जैसे वे हैं। प्रारंभिक भविष्यवाणियों के अनुसार, प्रमुख मुद्रास्फीति सूचकांकों को अमेरिकी मुद्रास्फीति में मंदी को दर्शाना चाहिए। यदि वास्तविक आंकड़े प्रत्याशित लोगों से मेल खाते हैं, तो खरीदार एक बार फिर से 11वें आंकड़े के क्षेत्र में प्रवेश करने का प्रयास करेंगे, जो एक उत्तरी प्रवृत्ति के उभरने का संकेत है।
लेकिन अगर उपरोक्त रिपोर्ट भविष्यवाणियों के विपरीत "हरी रंगत" दिखाती है, तो भालू निस्संदेह पहल करेंगे। 1.0910 पर पहला लक्ष्य (दैनिक चार्ट पर बोलिंगर बैंड संकेतक की निचली रेखा) और 1.0820 पर मुख्य लक्ष्य (साप्ताहिक चार्ट पर बोलिन्जर बैंड की मध्य रेखा तेनकान-सेन लाइन के साथ मेल खाता है) के साथ, एक महत्वपूर्ण सुधार इस मामले में होने की संभावना है।
निष्कर्ष
EUR/USD जोड़ी लगभग दो महीने की लगातार वृद्धि के बाद बहती जा रही है, जो खरीदारों और विक्रेताओं दोनों की अनिश्चितता को दर्शाती है। महत्वपूर्ण अमेरिकी मुद्रास्फीति वृद्धि डेटा जारी करने से पहले, व्यापारी दक्षिण और उत्तर दोनों ओर, बड़े आकार के पदों को खोलने में संकोच कर रहे हैं। मुद्रास्फीति की रिपोर्टें अपने आप में महत्वपूर्ण हैं, लेकिन मौजूदा माहौल को देखते हुए, वे EUR/USD मूल्य की गति को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित कर सकती हैं।
अनिश्चितता के उच्च स्तर को देखते हुए, यह माना जा सकता है कि जोड़ी जल्द ही "फ्लैट" करना जारी रखेगी और 1.0960 - 1.1070 (बुधवार को सीपीआई की रिलीज से पहले) की सीमा में व्यापार करेगी।
