यूएसडी/जेपीवाई जोड़ी ने पिछले सप्ताह 145 के मनोवैज्ञानिक स्तर को पार कर लिया, जिससे जापानी येन के मूल्यह्रास पर दांव लगाने वाले व्यापारियों के खिलाफ टोक्यो के खतरे काफी बढ़ गए। इसके आलोक में, USD/JPY में गिरावट की शुरुआत हुई। यह आंदोलन कब तक बग़ल में रहेगा, और हम कब एक और उछाल की आशा कर सकते हैं?
मुद्रा हस्तक्षेप बनाम मौद्रिक विचलन
डॉलर/येन व्यापारी पिछले साल की तरह एक बार फिर प्रतिकूल स्थिति में हैं। वर्तमान में डॉलर में तेजी का बोलबाला है, लेकिन मुद्रा हस्तक्षेप की चिंता के कारण वे इस पर कार्रवाई करने में असमर्थ हैं।
बेशक, मुख्य लाभ अमेरिका और जापान के बीच मुद्रा मूल्यों में अंतर है। याद करें कि 2022 में, इन दोनों देशों की मौद्रिक नीतियों में एक महत्वपूर्ण विचलन हुआ था, जिसके परिणामस्वरूप येन के सापेक्ष डॉलर के मूल्य में तेज वृद्धि हुई थी।
जापानी येन इस साल की शुरुआत में अमेरिकी डॉलर के मुकाबले थोड़ी वापसी करने में कामयाब रहा क्योंकि फेडरल रिजर्व और बैंक ऑफ जापान की नीतियों में संभावित बदलाव के बारे में बाजार में अफवाहें सामने आईं।
येन एक बार फिर दबाव में है क्योंकि अब यह पूरी तरह से स्पष्ट है कि कोई भी नियामक जल्द ही अपनी मौद्रिक नीति में बदलाव करने का इरादा नहीं रखता है।
अमेरिकी केंद्रीय बैंक के प्रमुख जेरोम पॉवेल ने पिछले महीने स्पष्ट किया था कि निरंतर मुद्रास्फीति का जोखिम फेडरल रिजर्व को इस साल ब्याज दरें कम करने से रोकता है। हालाँकि, नियामक का इरादा सख्ती के दो और चरण लागू करने का है।
अपनी जून की बैठक में, बैंक ऑफ जापान ने घोषणा की कि जब तक मुद्रास्फीति 2% पर स्थिर नहीं हो जाती, वह अपनी वर्तमान, अति-ढीली मौद्रिक नीति का पालन करना जारी रखेगा। बाद में, कई जापानी अधिकारियों ने उपज वक्र नियंत्रण तंत्र में तत्काल संशोधन की आवश्यकता की उपेक्षा की।
हर चीज़ का नतीजा येन का एक और अवमूल्यन था। जापानी येन के साथ डॉलर की विनिमय दर पिछले सप्ताह बढ़कर 145.07 तक पहुंच गई, जो नवंबर 2022 के बाद इसका उच्चतम स्तर है।
जैसे ही USD/JPY महत्वपूर्ण स्तर के करीब पहुंचा, जापानी सरकार ने चिंता व्यक्त करना शुरू कर दिया। जापान के वित्त मंत्री शुनिची सुजुकी ने पिछले शुक्रवार को अचानक और असंतुलित बाजार आंदोलनों के खिलाफ चेतावनी जारी की, जिसमें कहा गया कि येन के मूल्य में गंभीर गिरावट की स्थिति में टोक्यो उचित कार्रवाई करेगा।
डॉलर बुल्स ने अपनी कुछ बढ़त छोड़ दी और 145 के महत्वपूर्ण स्तर से नीचे आ गए, इस चिंता के कारण कि पिछले साल की स्थिति, जब जापानी सरकार शब्दों से कामों में बदल गई थी और बाजार में हस्तक्षेप किया था, खुद को दोहराएगी।
नए सप्ताह की शुरुआत में USD/JPY जोड़ी एक अवरोही पार्श्व चैनल में कारोबार कर रही है। मंगलवार सुबह यह 0.17% घटकर 144.42 पर आ गया.
मुद्रा हस्तक्षेप के बारे में एक और चेतावनी ने उद्धरण पर दबाव डाला। जापान के शीर्ष मुद्रा राजनयिक मसातो कांडा, जिन्होंने दिन की शुरुआत में घोषणा की, के अनुसार टोक्यो अमेरिकी ट्रेजरी सचिव जेनेट येलेन और अन्य विदेशी अधिकारियों के साथ मुद्रा बाजार की वर्तमान स्थिति पर चर्चा कर रहा है।
विश्लेषक चारू चानाना ने कहा, "यह और कुछ नहीं बल्कि समन्वित हस्तक्षेप का एक संकेत है, जो निश्चित रूप से यूएसडी/जेपीवाई जोड़ी के लिए बेहद खराब है क्योंकि समन्वित हस्तक्षेप का येन पर आमतौर पर एकतरफा हस्तक्षेप की तुलना में लंबे समय तक चलने वाला प्रभाव पड़ता है।" .
विशेषज्ञों के अनुसार, USD/JPY जोड़ी की अल्पकालिक वृद्धि को रोकने वाला प्राथमिक कारक निवेशकों का समन्वित हस्तक्षेप का डर है।
उनका अनुमान है कि चूँकि वर्तमान में कोई मजबूत ट्रिगर नहीं हैं, इसलिए युग्म एक अवरोही सुधारात्मक चैनल में रहेगा। चूंकि अमेरिकी बाजार आज स्वतंत्रता दिवस के उपलक्ष्य में बंद हैं, कल के लिए निर्धारित एकमात्र उल्लेखनीय कार्यक्रम जून एफओएमसी बैठक के मिनटों का प्रकाशन है।
यूएसडी/जेपीवाई जोड़ी के केवल थोड़ा बढ़ने की संभावना है क्योंकि अधिकांश विश्लेषकों को भरोसा है कि फेड मिनट्स बाजार के लिए मौलिक रूप से आश्चर्यजनक या सनसनीखेज कुछ भी प्रकट नहीं करेगा। हालाँकि, यह जोड़ी सप्ताह के अंत तक एक और उछाल दिखा सकती है।
उम्मीद है कि अमेरिका शुक्रवार को पिछले महीने का रोजगार डेटा जारी करेगा। यदि जून के गैर-कृषि पेरोल (एनएफपी) मजबूत आते हैं तो फेडरल रिजर्व के सख्त रुख को व्यापारियों का समर्थन मिलेगा, जो डॉलर के लिए एक बड़ा उत्प्रेरक होगा।
ब्लूमबर्ग के अर्थशास्त्रियों के अनुसार, एनएफपी रिपोर्ट में वर्तमान में अमेरिकी श्रम बाजार में अधिक मध्यम लेकिन फिर भी स्वस्थ वृद्धि दिखाने की उम्मीद है। उनका अनुमान है कि जून में गैरकृषि पेरोल में 225,000 की वृद्धि होगी, जबकि बेरोजगारी दर में 3.6% की कमी आएगी।
ब्लूमबर्ग अर्थशास्त्र के विशेषज्ञों के अनुसार, "हमारा अनुमान है कि जून के आंकड़े हालिया रिपोर्टों के अनुरूप होंगे कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था निरंतर विकास का अनुभव कर रही है। इससे फेड को अपना सख्त रुख बनाए रखने और मुद्रास्फीति से निपटने के लिए ब्याज दरें बढ़ाने में मदद मिलेगी।"
यदि आम सहमति सही है और हम एक मजबूत रोजगार रिलीज देखते हैं, तो सप्ताह के अंत में, डॉलर में जापानी येन सहित सभी दिशाओं में परवलयिक वृद्धि प्रदर्शित होने की संभावना है।
तकनीकी परीक्षण
तीन सप्ताह पहले की आरोही समर्थन रेखा, जो अब 144.70 के करीब तत्काल प्रतिरोध के रूप में कार्य करती है, इसके नीचे एक ब्रेकआउट, और अधिक खरीददार आरएसआई संकेत यूएसडी/जेपीवाई तेजी की गति को धीमा करने वाले कुछ कारक हैं।
लेकिन अगर खरीदार जल्द ही 145.00-146.10 रेंज से ऊपर जाने में सक्षम होते हैं, तो यह काफी तेजी से नई ऊंचाई पर चढ़ने का मार्ग प्रशस्त कर सकता है। सोकजेन रणनीतिकारों की राय में, इस प्रतिरोध को तोड़ने से डॉलर के बैलों को एक शक्तिशाली बढ़ावा मिलेगा, जो पहले 149 के स्तर तक और फिर 152 के पिछले उच्च स्तर तक पहुंच जाएगा।
