मौजूदा स्थिति, जिसमें डॉलर कमजोर हो रहा है जबकि यूरो मजबूत हो रहा है, EUR/USD के खरीदारों के लिए फायदेमंद है। एक तरह से, यह जोड़ी इस आदर्श तूफान की लहरों पर सवारी करते हुए 17 महीने की कीमत के उच्चतम स्तर पर पहुंच गई है।
उत्पादक कीमतों का सूचकांक
जैसा कि सर्वविदित है, उपभोक्ता मूल्य सूचकांक की वृद्धि पर रिपोर्ट, जिसने संयुक्त राज्य अमेरिका में मुद्रास्फीति में मंदी दिखाई, EUR/USD के ऊपर की ओर बढ़ने के पीछे प्रेरक शक्ति थी। कोर सीपीआई और हेडलाइन सीपीआई दोनों "रेड ज़ोन" में समाप्त हो गए। उत्पादक मूल्य सूचकांक, जो मुद्रास्फीति के रुझानों में बदलाव या उनकी पुष्टि की प्रारंभिक चेतावनी प्रदान करता है, तस्वीर को पूरा करते हुए गुरुवार को जारी किया गया था। इस उदाहरण में, गिरावट की प्रवृत्ति की पुष्टि की जा रही है। आम तौर पर कमजोर पूर्वानुमानों के बावजूद, रिपोर्ट एक बार फिर "रेड जोन" में आ गई। वार्षिक हेडलाइन सूचकांक 0.4% की अनुमानित गिरावट से 0.1% तक गिर गया (सूचक 12 महीनों से गिर रहा है), जो अगस्त 2020 के बाद से विकास की सबसे धीमी दर थी। इसी तरह की गतिशीलता मुख्य उत्पादक मूल्य सूचकांक में देखी गई, जो गिर गई अपेक्षित 2.6% की गिरावट के बजाय जून में 2.4% हो गई - जो जनवरी 2021 के बाद से सबसे निचला स्तर है। इस उदाहरण में, संकेतक 15 महीने की अवधि से गिर रहा है।
इस रिपोर्ट के जारी होने के बाद, सीएमई फेडवॉच टूल ने सितंबर की बैठक में चीजों को वैसे ही रखने की संभावना 87% तक बढ़ा दी। नवंबर की बैठक में दर वृद्धि की अब केवल 20% संभावना है। हालाँकि, 95% अनुमानित संभावना के साथ, अभी भी बहुत अच्छी संभावना है कि जुलाई में दरें बढ़ेंगी।
दूसरे शब्दों में, व्यापारी लगभग निश्चित हैं कि अमेरिकी मुद्रास्फीति में मंदी के बावजूद, केंद्रीय बैंक आगामी बैठक में ब्याज दरों में 25 आधार अंकों की वृद्धि करेगा। यह विश्वास कि जुलाई का निर्णय मौद्रिक नीति को सख्त करने के मौजूदा चक्र के अंत का प्रतीक होगा, उसी समय बढ़ रहा है। इसके अतिरिक्त, यह स्थिति डॉलर पर महत्वपूर्ण दबाव डालती है।
भावनात्मक उतार-चढ़ाव
फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने अप्रत्यक्ष रूप से डॉलर के मूल्यह्रास में योगदान दिया। उन्होंने जून के अंत में अपनी बयानबाजी को काफी सख्त कर दिया, जिससे इस प्रक्रिया में डॉलर को नुकसान हुआ। पुर्तगाल के सिंट्रा में ईसीबी फोरम में अपने भाषण में उन्होंने कहा कि कई समिति सदस्य इस साल दो या अधिक दरों में बढ़ोतरी की मांग कर रहे हैं। इस बयानबाजी के परिणामस्वरूप, डॉलर ने बाजार में समग्र रूप से ताकत हासिल की, और EUR/USD जोड़ी 8वें आंकड़े के आधार पर "गोता" लगायी। इसके अतिरिक्त, अमेरिका के लिए जून के अंतिम आर्थिक विकास आंकड़े जारी किए गए। अद्यतन आंकड़ों के अनुसार, अमेरिकी सकल घरेलू उत्पाद में पहली तिमाही की वृद्धि वास्तव में 1.3% के बजाय 2% थी। सबसे बढ़कर, मई नॉनफार्म पेरोल ने एक मजबूत डॉलर प्रवृत्ति दिखाई, जिसमें लगभग सभी घटक "ग्रीन ज़ोन" में आ गए।
हालाँकि, इस सप्ताह के मुद्रास्फीति आंकड़ों के परिणामस्वरूप बुनियादी तस्वीर बदल गई है। विशेषज्ञ अब जुलाई की बैठक के बाद दरों में और बढ़ोतरी को लेकर कम आशावादी हो रहे हैं। विशेष रूप से, कॉमर्जबैंक के मुद्रा रणनीतिकारों ने विश्वास व्यक्त किया कि केंद्रीय बैंक का मौजूदा सख्त चक्र जुलाई में दर वृद्धि के साथ समाप्त हो जाएगा। यूबीएस समूह के विश्लेषकों ने इसी तरह की राय व्यक्त की, उन्होंने बताया कि उत्साहजनक संकेत हैं कि सेवा क्षेत्र में मुद्रास्फीति दर में गिरावट आ रही है (मुद्रास्फीति रिपोर्ट के इस पहलू ने पॉवेल और उनके कुछ सहयोगियों को बहुत चिंतित किया है)। यूबीएस विशेषज्ञों के अनुसार, फेडरल रिजर्व अभी तक मुद्रास्फीति पर जीत की घोषणा नहीं करेगा, लेकिन जून के आंकड़े इस विचार का समर्थन करते हैं कि दरों में बढ़ोतरी का अंत बहुत दूर नहीं हो सकता है। यह तथ्य डॉलर के मूल्य पर थोड़ा दबाव डालेगा।
उल्लेखनीय है कि सीपीआई डेटा के बाद फेडरल रिजर्व के प्रतिनिधियों द्वारा की गई अपेक्षाकृत तीखी टिप्पणियों से भी डॉलर को मदद नहीं मिली। उदाहरण के लिए, सैन फ्रांसिस्को फेडरल रिजर्व बैंक की अध्यक्ष मैरी डेली ने गुरुवार को कहा कि अभी भी "मुद्रास्फीति पर जीत की घोषणा करना जल्दबाजी होगी," विशेष रूप से वेतन वृद्धि के कारण। एक अन्य फेड प्रतिनिधि, क्रिस्टोफर वालर ने भी इसी तरह श्रम बाजार स्थिरता और अमेरिकी अर्थव्यवस्था के सकारात्मक समग्र संकेतकों का हवाला देते हुए दरों में और बढ़ोतरी के लिए समर्थन व्यक्त किया। उन्होंने यह थीसिस भी दोहराई कि मुद्रास्फीति पर जीत की घोषणा करना अभी भी जल्दबाजी होगी। तर्क के रूप में, उन्होंने पिछले साल की घटनाओं को याद किया जब मुद्रास्फीति शुरू में धीमी हो गई थी लेकिन फिर बढ़ गई थी।
हालाँकि, इस तरह के बयानों के बावजूद, ग्रीनबैक को महत्वपूर्ण दबाव का सामना करना पड़ रहा है: अमेरिकी डॉलर सूचकांक आज 99वें आंकड़े (अप्रैल 2022 के बाद से सबसे निचला स्तर) के आधार पर गिर गया। सीएमई फेडवॉच टूल के डेटा और कई विशेषज्ञों की टिप्पणियों के आधार पर, बाजार को अभी भी संदेह है कि फेडरल रिजर्व जुलाई की बैठक के बाद कठोर रुख बनाए रखेगा। और ये संदेह अमेरिकी मुद्रा के ख़िलाफ़ काम करते हैं।
निष्कर्ष
EUR/USD जोड़ी ने अभी तक अपनी विकास क्षमता समाप्त नहीं की है, लेकिन आज लंबी पोजीशन खोलना जोखिम भरा हो सकता है। इसके लिए कुख्यात शुक्रवार का कारक जिम्मेदार है। इतनी तेज़ और लगभग गैर-वापस लेने योग्य मूल्य वृद्धि के बाद, कई व्यापारी सप्ताहांत से पहले अपनी स्थिति को खुला छोड़ने में संकोच करेंगे। मुनाफा लेकर, खरीदार ऊपर की गति को धीमा कर सकते हैं और सुधारात्मक पुलबैक को ट्रिगर कर सकते हैं।
इसलिए, अगले सप्ताह की शुरुआत में व्यापारिक निर्णय लेने की सलाह दी जाती है। यदि जोड़ी 12वें आंकड़े के भीतर रहती है, तो ऊपर की ओर बढ़ने का अगला लक्ष्य 1.1300 का स्तर होगा, और इसे पार करने पर 1.1420 के प्रतिरोध स्तर (मासिक समय सीमा पर कुमो बादल की निचली सीमा) का रास्ता खुल जाएगा।
