व्यापारियों ने पिछले महीने अमेरिकी डॉलर पर अपनी शुद्ध शॉर्ट स्थिति को काफी कम कर दिया। नवीनतम कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (सीएफटीसी) के आंकड़ों से पता चलता है कि मंगलवार को समाप्त सप्ताह के लिए फंडों ने प्रमुख मुद्राओं के मुकाबले अपनी शुद्ध शॉर्ट डॉलर स्थिति में 1.9 बिलियन डॉलर की कटौती की है। यह पिछले 10 महीनों में अमेरिकी डॉलर पर सबसे छोटा मंदी का दांव है।
अमेरिका से आर्थिक रिपोर्टें असंगत रही हैं। मिशिगन विश्वविद्यालय के अनुसार, सेंटीमेंट सर्वेक्षण की प्रारंभिक रीडिंग अगस्त में 69.5 से घटकर सितंबर में 67.7 हो गई। वर्तमान स्थिति के बारे में उपभोक्ताओं की घटती राय इसके लिए जिम्मेदार थी। अगले पांच से दस वर्षों में मूल्य वृद्धि की उम्मीदें अगस्त में 3% से घटकर सितंबर में 2.7% हो गईं। आंकड़ों से यह भी पता चलता है कि उपभोक्ताओं को उम्मीद है कि अगले साल कीमतों में 3.1% की बढ़ोतरी होगी, जो पिछले महीने की उनकी 3.5% की उम्मीद से कम है। चूंकि कम मुद्रास्फीति की उम्मीदों के साथ वास्तविक ब्याज दरों में प्रभावी रूप से गिरावट आ रही है, इसलिए एफओएमसी को कम दबाव महसूस करना चाहिए और इसके परिणामस्वरूप दरें बढ़ाने की संभावना कम होगी। परिणामस्वरूप, डॉलर पर थोड़ा कम तेजी का दबाव है।
साथ ही, अगस्त में औद्योगिक उत्पादन के स्तर सहित कई विनिर्माण संकेतक अपेक्षाओं से अधिक रहे। कम मुद्रास्फीति दर को देखते हुए, यह डॉलर की मांग को बढ़ाने वाला प्राथमिक कारक हो सकता है।
चूंकि प्रतिभागी यह देखने के लिए इंतजार कर रहे हैं कि एफओएमसी बैठक का परिणाम कैसा रहता है, बाजार की गतिविधि धीमी रहने की संभावना है।
EUR/USD
जैसा कि अनुमान था, यूरोपीय सेंट्रल बैंक द्वारा जमा दर में 25 आधार अंकों की वृद्धि की गई और मुद्रास्फीति की अपेक्षाओं को भी उन्नत किया गया। एक कठोर निर्णय प्रतीत होने के बावजूद, बाजार की प्रतिक्रिया दर वृद्धि पर कम आधारित थी, बल्कि इस संभावना पर आधारित थी कि यह आखिरी वृद्धि होगी।
मीडिया को दिए एक बयान में, ईसीबी ने कहा कि "... प्रमुख ईसीबी ब्याज दरें उन स्तरों पर पहुंच गई हैं, जो पर्याप्त लंबी अवधि के लिए बनाए रखी गई हैं, जो मुद्रास्फीति को हमारे लक्ष्य स्तर पर समय पर वापस लाने में महत्वपूर्ण योगदान देंगी।" प्रेस कॉन्फ्रेंस में, ईसीबी अध्यक्ष क्रिस्टीन लेगार्ड ने कहा कि "दृढ़ बहुमत" रुकने के बजाय लंबी पैदल यात्रा का समर्थन करता है और इस बात पर जोर दिया कि प्रेस विज्ञप्ति के सुझाव वर्तमान मूल्यांकन पर आधारित हैं, जो परिवर्तन के अधीन है। बयान में यह भी कहा गया है कि फैसले डेटा पर निर्भर करेंगे। आने वाले महीनों में फोकस संभवतः अवधि पर स्थानांतरित हो जाएगा, लेकिन लेगार्ड ने जोर देकर कहा कि हम अभी तक यह घोषणा नहीं कर सकते हैं कि हम चरम पर पहुंच गए हैं।
सप्ताह के अंत तक यूरो में काफी गिरावट आई और यह 1.0634 के स्थानीय निचले स्तर पर पहुंच गया, जिसके परिणामस्वरूप बाजारों ने बैठक के परिणामों की व्याख्या इस तरह की जैसे कि यह दर वृद्धि आखिरी है। हम इस बात की गारंटी नहीं दे सकते कि कीमत इस समर्थन को तेजी से या पहले तकनीकी डबल बॉटम पैटर्न बनाए बिना आगे बढ़ाने में सक्षम होगी, लेकिन एक बात निश्चित है: एक बड़े तेजी से सुधार के लिए बहुत कम या कोई औचित्य नहीं है।
इस सप्ताह, यूरो में नेट लॉन्ग पोजीशन 3.06 बिलियन डॉलर घटकर 15.2 बिलियन डॉलर हो गई, जो नवंबर 2022 के बाद से सबसे निचला स्तर है। निवेशकों ने यूरो को लेकर जो रुख अपनाया है, वह तेजी पकड़ रहा है, इस तथ्य के बावजूद कि नेट लॉन्ग यूरो पोजीशन यह अभी भी G10 मुद्राओं में सबसे अधिक है। तेजी से उलटफेर के कोई संकेत नहीं हैं, और कीमत दीर्घकालिक औसत से नीचे है।
जैसा कि अपेक्षित था, यूरो ने 1.0605/35 समर्थन स्तर का परीक्षण किया, लेकिन यह स्थिर रहा। हालाँकि, हमारा अनुमान है कि यह समेकन की एक संक्षिप्त अवधि के बाद इस समर्थन को तोड़ देगा, और यूरो फिर अपने अगले लक्ष्य के रूप में 1.0514 के स्थानीय निचले स्तर के साथ गिर जाएगा। 1.0685/0715 पर क्षेत्र, जहां मंदी का दबाव फिर से प्रकट हो सकता है, किसी भी संभावित सुधारात्मक वृद्धि पर एक सीमा के रूप में कार्य करता है। वर्तमान में ऊपर की ओर अधिक स्पष्ट गति के लिए बहुत कम समर्थन है।
GBP/USD
बैंक ऑफ इंग्लैंड की अगली बैठक 21 सितंबर को होने वाली है। इस तथ्य के बावजूद कि अगस्त की मुद्रास्फीति रिपोर्ट इस बैठक से एक दिन पहले जारी की गई थी, बाजार को अभी भी ब्याज दरों में 0.25% की वृद्धि की उम्मीद है। इस बैठक में कोई प्रेस कॉन्फ्रेंस या पूर्वानुमान अपडेट नहीं होगा, इसलिए इससे अस्थिरता में बढ़ोतरी की संभावना नहीं है।
चूँकि बाज़ार को उम्मीद है कि उच्चतम दर 5.60% होगी और वर्तमान दर 5.25% है, अभी भी थोड़ी संभावना है कि वर्ष के अंत तक दरें फिर से बढ़ेंगी। यह अनुमान लगाया गया है कि संलग्न बयान थोड़ा नरम होगा और "मौद्रिक नीति का वर्तमान रुख प्रतिबंधात्मक है" जैसे सामान्य वाक्यांशों का उपयोग करेगा। इसका मतलब यह होगा कि पाउंड के पास अब बढ़ने का कोई कारण नहीं होगा, क्योंकि दर शिखर के करीब पहुंचने से इसके पक्ष में उपज प्रसार में वृद्धि नहीं होगी। यदि उसी समय मुद्रास्फीति अमेरिका की तुलना में अधिक होती है तो निराशावादी अपेक्षाओं में वृद्धि हो सकती है।
पिछले निर्णय के मद्देनजर आर्थिक रिपोर्टों ने परस्पर विरोधी परिणाम उत्पन्न किए हैं। जुलाई में बेरोज़गारी दर बढ़कर 4.3% हो गई, अगस्त के पीएमआई में और मंदी दिखाई दे रही है, और वेतन वृद्धि ऊंची बनी हुई है, जिससे अर्थव्यवस्था में मंदी के बीच मुद्रास्फीति का जोखिम बढ़ गया है।
समीक्षाधीन सप्ताह के दौरान, शुद्ध लॉन्ग पाउंड की स्थिति 3.6 बिलियन से गिरकर 38 मिलियन हो गई। हालाँकि पाउंड वर्तमान में डॉलर के मुकाबले आत्मविश्वास से अपनी पकड़ बनाए हुए है, लेकिन कीमत गिर रही है, इसलिए हम आगे कमजोरी की उम्मीद कर सकते हैं।
एक सप्ताह पहले, हमने पहला लक्ष्य 1.2440 पर देखा था, और जैसा कि अपेक्षित था, पाउंड इस स्तर से नीचे गिर गया। अगली पंक्ति में 1.2290/2310 पर समर्थन क्षेत्र है। हमारा अनुमान है कि सप्ताह के अंत तक, बीओई की बैठक के बाद, पाउंड इस क्षेत्र का परीक्षण करेगा। हालाँकि, इसे नीचे जाने के लिए और अधिक कारणों की आवश्यकता है। चूँकि अगस्त में मुद्रास्फीति का कोई डेटा नहीं है और बैठक के लिए अभी तक कोई संलग्न बयान नहीं है, इसलिए दीर्घकालिक पूर्वानुमान लगाना स्पष्ट रूप से जल्दबाजी होगी।
