फेडरल रिजर्व ने बुधवार को केंद्रीय बैंक परेड की शुरुआत की, जिससे बाजार में महत्वपूर्ण गतिविधियां शुरू हो सकती हैं। मुख्य कार्यक्रम एफओएमसी बैठक है, जिसमें फेडरल रिजर्व द्वारा मौजूदा स्तरों पर ब्याज दरों को बनाए रखने की उम्मीद है, लेकिन मुख्य फोकस अद्यतन डॉट प्लॉट पर होगा, जिससे पता चलेगा कि समिति के सदस्य ब्याज दरों के भविष्य के प्रक्षेपवक्र को कैसे समझते हैं। वर्तमान में, आगामी बैठकों में से एक के लिए अभी भी संभावित दर वृद्धि का अनुमान है, जो इस चक्र के लिए अंतिम बैठक होगी। हालाँकि, इस आखिरी बढ़ोतरी के लिए भी, बाज़ार का पूर्वानुमान 40% से अधिक नहीं है।
यदि फेड इस वर्ष एक और बढ़ोतरी या अगले वर्ष कम कुल कटौती के पक्ष में अपने दर पूर्वानुमानों को बदलता है तो बैठक के कठोर नतीजे पर विचार किया जा सकता है। और, निश्चित रूप से, स्पॉटलाइट फेड चेयरमैन जेरोम पॉवेल की प्रेस कॉन्फ्रेंस पर होगी, जहां वह इस बात की जानकारी देंगे कि अमेरिकी केंद्रीय बैंक मुद्रास्फीति प्रक्षेपवक्र को कैसे देखता है। बाज़ार की व्याख्या के आधार पर, यह किसी भी दिशा में झुक सकता है।
कनाडा में मुद्रास्फीति में वृद्धि से पैदावार में समग्र वृद्धि हुई है, 10-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी बांड 4.371% के शिखर पर पहुंच गए हैं, जो 2007 के बाद से सबसे अधिक है।
गुरुवार को बैंक ऑफ इंग्लैंड, स्विस नेशनल बैंक और यूरोपीय सेंट्रल बैंक की अध्यक्ष क्रिस्टीन लेगार्ड अपनी बैठकें करेंगी और शुक्रवार सुबह बैंक ऑफ जापान अपनी बैठक समाप्त करेगा। यदि आने वाली खबरें उम्मीदों से भटक जाती हैं तो एक व्यस्त कैलेंडर तीव्र अस्थिरता का जोखिम पैदा करता है।
यूएसडी/सीएडी
उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (सीपीआई) अगस्त में साल दर साल 4.0% बढ़ा, जुलाई में 3.3% की वृद्धि के बाद, पूर्वानुमान से अधिक। कोर मुद्रास्फीति भी 3.2% से बढ़कर 3.3% हो गई। ये आंकड़े कनाडा में मुद्रास्फीति कम होने की धारणा का खंडन करते हैं, और यह सिर्फ गैसोलीन और गिरवी की बढ़ती कीमतों के कारण नहीं है।
मुख्य मुद्रास्फीति दबाव बढ़ने के प्रमाण बढ़ रहे हैं। भारित माध्य और छंटनी माध्य सीपीआई दोनों मौसमी रूप से समायोजित और वार्षिक दर पर 5.4% m/m तक बढ़ गए। इससे भारित माध्य के लिए तीन महीने की चलती औसत 4.4% m/m SAAR तक पहुंच गई (3.4% से) और ट्रिम किए गए माध्य के लिए 4.6% (3.6% से)।
सेवा क्षेत्र में मुद्रास्फीति ऊंची बनी हुई है, लेकिन चिंता का कारण नहीं बन रही है, माल खंड के विपरीत, जहां कीमतें जुलाई में +1% से अगस्त में 16.4% m/m तक बढ़ गईं। इतनी तेज उछाल के लिए कई स्पष्टीकरण हो सकते हैं, लेकिन एक बात स्पष्ट है: मुद्रास्फीति में पहले देखी गई मंदी स्थिर नहीं है।
मुद्रास्फीति रिपोर्ट निश्चित रूप से संभावना बढ़ाती है कि बैंक ऑफ कनाडा अक्टूबर की बैठक में दरें बढ़ाएगा, भले ही बैठक 25 अक्टूबर के लिए निर्धारित है, और उससे पहले एक और मुद्रास्फीति रिपोर्ट और रोजगार और मजदूरी पर डेटा का एक पैकेज होगा। वर्तमान में, कोई एक और दर वृद्धि के पक्ष में पूर्वानुमानों में क्रमिक बदलाव की उम्मीद कर सकता है, जो कनाडाई डॉलर का समर्थन करेगा।
समीक्षाधीन सप्ताह के दौरान शुद्ध लघु सीएडी स्थिति 1.26 बिलियन से बढ़कर -0.09 बिलियन हो गई। स्थिति दृढ़तापूर्वक मंदी की है, कीमत दीर्घकालिक औसत से ऊपर है, और हम एक तेजी का रुझान देख रहे हैं।
USD/CAD 1.3330/50 के समर्थन क्षेत्र से चूक गया है, जहां चैनल का मध्यबिंदु स्थित है। यह ध्यान में रखते हुए कि कीमत में गिरावट के संकेत नहीं दिख रहे हैं, हम मानते हैं कि मौजूदा गिरावट सुधारात्मक है, और कनाडाई डॉलर स्थानीय आधार बनाने के बाद अपने ऊपर की ओर बढ़ना शुरू कर देगा। लक्ष्य 1.3690/3720 पर चैनल का ऊपरी बैंड है, और फिर 1.3863 पर अगले लक्ष्य के साथ चैनल के ऊपर तोड़ने का प्रयास है।
यूएसडी/जेपीवाईबैंक ऑफ जापान शुक्रवार सुबह मौद्रिक नीति पर एक और बैठक करेगा। कोई बदलाव अपेक्षित नहीं है, और कोई नया पूर्वानुमान नहीं है। पास-थ्रू बैठक के पक्ष में मुख्य तर्कों में से एक यह है कि बीओजे ने केवल अपनी जुलाई की बैठक में उपज वक्र (वाईसीसी) को नियंत्रित करने में अधिक लचीलापन अपनाया। उस बैठक के बाद से, हमें ऐसी कोई नई जानकारी नहीं मिली है जो कीमतों और मजदूरी पर बीओजे के विचारों में किसी महत्वपूर्ण बदलाव का सुझाव दे।
इसलिए, निवेशक संभवतः बैठक के बाद बीओजे गवर्नर काज़ुओ उएदा की प्रेस कॉन्फ्रेंस पर ध्यान केंद्रित करेंगे। उन्हें जुलाई की बैठक के बाद कीमतों और वेतन पर बैंक के विचारों के साथ-साथ नकारात्मक ब्याज दर नीति के आसन्न अंत के बारे में बढ़ती बाजार अटकलों को समझाने का अवसर मिलेगा।
समीक्षाधीन सप्ताह में शुद्ध लघु जेपीवाई स्थिति 170 मिलियन से बढ़कर -8.389 बिलियन हो गई, सट्टा स्थिति मंदी बनी हुई है। कीमत ने दिशा खो दी है, जिसे अस्थिर संतुलन के रूप में जाना जा सकता है।
एक सप्ताह पहले, हमने उल्लेख किया था कि सुधारात्मक गिरावट की संभावना बढ़ गई है। ऐसा लगता है कि बाजार सहभागी शुक्रवार को बीओजे की बैठक के नतीजों का इंतजार करेंगे ताकि यह पुष्टि हो सके कि मौद्रिक नीति में बदलाव पर विचार करने के बारे में बयानबाजी मान्य होगी या नहीं। यूएसडी/जेपीवाई पर तेजी की भावना धीरे-धीरे कम हो रही है, लेकिन उलटफेर या गहरे सुधार के लिए, एक आधार की आवश्यकता है, जो बीओजे प्रदान कर सकता है। जब तक ऐसा नहीं होता, व्यापार थोड़ी तेजी के रुझान के साथ एक किनारे की सीमा में होगा। प्रतिरोध 148.60/60 पर है, और बीओजे की ओर से अत्यधिक नरम टिप्पणियों की स्थिति में, रैली तेज हो सकती है, जिससे लक्ष्य 151.91 के उच्च स्तर पर पहुंच जाएगा। हालाँकि, अगर हम नीति में बदलाव शुरू करने के इरादे की पुष्टि करते हैं, तो कीमत 145.00 तक भी गिर सकती है।
