जोखिम-रहित भावना में वृद्धि के जवाब में, यूरो-डॉलर जोड़ी ने पांचवें आंकड़े के आधार की ओर गिरकर नए कारोबारी सप्ताह की शुरुआत की। लेकिन EUR/USD के खरीदारों ने कल के अंत तक अपनी लगभग सभी खोई हुई स्थिति पुनः प्राप्त कर ली थी। मध्य पूर्व में चल रहे तनाव के बावजूद, युग्म आज छठे अंक का परीक्षण कर रहा है क्योंकि ऊपर की ओर गति जारी है। इन दोनों के कारोबारी मुश्किल हालात में फंस गए हैं. भू-राजनीतिक विचार एक ओर सुरक्षित-हेवन डॉलर का समर्थन करते हैं। हालाँकि, अमेरिकी मुद्रास्फीति डेटा की महत्वपूर्ण रिलीज़ से पहले फेड की सतर्क टिप्पणियाँ डॉलर को मजबूत कर रही हैं। कुछ उतार-चढ़ाव के बाद, संभावनाएं अब EUR/USD के खरीदारों के पक्ष में हैं।
हाल की घटनाओं से पता चला है कि फेड के मौखिक हस्तक्षेप के प्रति डॉलर कितना संवेदनशील है। हालाँकि, मुद्दा यह है कि विभिन्न फेड सदस्यों की इस बारे में अलग-अलग राय है कि भविष्य में मौद्रिक नीति सख्त होने की कितनी संभावना है। फेड के "डोविश विंग" के प्रतिनिधियों ने कठोर टिप्पणियों की एक श्रृंखला के बाद सतर्क टिप्पणियों के साथ डॉलर के बैलों को ठंडा स्नान दिया, जिससे डॉलर को काफी मजबूती मिली।
यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि कुछ फेड सदस्य अधिक नरम दृष्टिकोण के पक्ष में बदलाव कर रहे हैं। उदाहरण के लिए, क्लीवलैंड फेड के अध्यक्ष लोरेटा मेस्टर ने कहा कि चूंकि मुद्रास्फीति जोखिम वर्तमान में ऊपर की ओर झुका हुआ है, इसलिए फेड को संभवतः इस वर्ष फिर से दरें बढ़ाने की आवश्यकता होगी। फेडरल रिजर्व के गवर्नर मिशेल बोमन ने भी इसी तरह का दृष्टिकोण व्यक्त किया। जब नवंबर में दरों में बढ़ोतरी की बात आती है, तो वह कहती हैं कि वह इसका समर्थन करने के लिए तैयार हैं, "अगर प्रकाशित आंकड़ों से पता चलता है कि मुद्रास्फीति को कम करने में प्रगति रुक गई है या बहुत धीमी गति से आगे बढ़ रही है।"
फिर भी, मेस्टर और बोमन के कुछ सहयोगियों ने ऐसी टिप्पणियों के साथ जवाब दिया जो अधिक सतर्क और यहां तक कि "नीच" थीं। उदाहरण के लिए, अमेरिकी ट्रेजरी पैदावार में हालिया वृद्धि को देखते हुए, सैन फ्रांसिस्को फेड की अध्यक्ष मैरी डेली ने कहा कि फेड को नीति को और सख्त करने की कोई आवश्यकता नहीं है। उन्हें डलास फेड के पूर्व अध्यक्ष रॉब कपलान का समर्थन प्राप्त था, जिन्होंने बताया कि वर्तमान में दर में बढ़ोतरी की आवश्यकता कम है। उनकी राय में जब तक दर "लंबे समय तक" अपने मौजूदा स्तर पर बनी रहती है, तब तक यह अपने लक्ष्य तक पहुंच जाएगी। हालाँकि यह घोषित करना अभी भी "बहुत जल्दी" होगा कि मुद्रास्फीति धीरे-धीरे दो प्रतिशत के लक्ष्य के करीब पहुंच रही है, उन्होंने स्वीकार किया कि मुद्रास्फीति की गति में सुधार हुआ है।
फेडरल रिजर्व के उपाध्यक्ष फिलिप जेफरसन भी ऐसा ही सोचते हैं। उनका दावा है कि, पैदावार में हालिया वृद्धि के मद्देनजर, अमेरिकी नियामक को "बहुत सावधानी से आगे बढ़ना होगा।" उन्होंने रेखांकित किया कि मौद्रिक नीति के भविष्य के पाठ्यक्रम का मूल्यांकन करते समय, नियामक को बढ़ती ट्रेजरी पैदावार के कारण बिगड़ती वित्तीय स्थितियों को ध्यान में रखना चाहिए।
यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि कुछ फेड सदस्य कम आक्रामक होते जा रहे हैं। उदाहरण के लिए, मेस्टर ने मुद्रास्फीति के ऊंचे स्तर के आलोक में मौद्रिक नीति को सख्त करने पर जोर देते हुए अधिक कठोर रुख अपनाया। लेकिन कोर पीसीई इंडेक्स में गिरावट (3.9%) और औसत वेतन की वृद्धि (4.2% तक) में गिरावट के सामने, मेस्टर ने निर्णायक रूप से फेड के "हॉकिश विंग" को छोड़ दिया।
बाजार की तेज स्थिति की उम्मीदें भी काफी कम हो गई हैं। सीएमई फेडवॉच टूल ने संकेत दिया कि नॉनफार्म पेरोल जारी होने से पहले, पिछले सप्ताह नवंबर की बैठक में 25-पॉइंट रेट बढ़ोतरी की 40% से अधिक संभावना थी। यह संभावना फिलहाल 12 फीसदी ही है. इसके परिणामस्वरूप अमेरिकी मुद्रा की स्थिति को काफी नुकसान हुआ है। क्या इस सप्ताह की मुद्रास्फीति रिपोर्ट, जो सप्ताह के अंत में जारी होने वाली है, "ग्रीन ज़ोन" में नहीं होगी, डॉलर पर और दबाव होगा। अंततः, दिसंबर के लिए दृष्टिकोण भी अनिश्चित है (दिसंबर में दर में बढ़ोतरी की वर्तमान में लगभग 30% संभावना है)।
इज़राइल में संघर्ष की दुखद और घातक प्रकृति ने केवल अस्थायी रूप से अमेरिकी डॉलर को मजबूत किया है, क्योंकि यह वर्तमान में एक क्षेत्रीय मुद्दा है। इसी कारण से सोमवार को अमेरिकी शेयर सूचकांकों में नकारात्मक शुरुआत के बाद बढ़त देखी गई। उदाहरण के तौर पर, नैस्डैक कंपोजिट में 0.39%, स्टैंडर्ड एंड पूअर्स 500 में 0.63% और डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज इंडेक्स में 0.60% की वृद्धि हुई।
हालाँकि भू-राजनीतिक मूलभूत कारक शायद ही कभी बाज़ार को लंबे समय तक बढ़त पर रखने में कामयाब होते हैं, लेकिन वे महत्वपूर्ण अस्थिरता पैदा कर सकते हैं। लेकिन हर स्थिति अलग होती है. यदि इज़राइल गाजा पट्टी में जमीनी सैन्य अभियान शुरू करने का विकल्प चुनता है तो घटनाएँ इस तरह से आगे बढ़ सकती हैं जो आगे बढ़ने का संकेत देती हैं। कई महत्वपूर्ण क्षेत्रीय खिलाड़ियों द्वारा की गई पूर्व टिप्पणियों को देखते हुए, इस तरह के कदम के प्रभावों की भविष्यवाणी करना बेहद चुनौतीपूर्ण है। परिणामस्वरूप, डॉलर को बट्टे खाते में डालना जल्दबाजी होगी क्योंकि पर्यावरण लगातार बदल रहा है और यह जल्द ही पलटाव कर सकता है।
लेकिन अगर हम भू-राजनीति को अलग रख दें, तो सामान्य बुनियादी माहौल अमेरिकी डॉलर के अनुकूल नहीं है। फेड सदस्य हाल के व्यापक आर्थिक डेटा (कोर पीसीई इंडेक्स, मुद्रास्फीति समर्थक गैर-कृषि संकेतक) की बदौलत दर बढ़ोतरी की आवश्यकता के बारे में अपने संदेह व्यक्त करने में सक्षम हैं। चूँकि इनमें से कोई भी कारक डॉलर का समर्थन नहीं करता है, EUR/USD के खरीदार जवाबी हमला शुरू करने के लिए स्वतंत्र हैं।
D1 टाइमफ़्रेम (1.0600) पर बोलिंगर बैंड संकेतक की मध्य रेखा का वर्तमान में EUR/USD जोड़ी द्वारा परीक्षण किया जा रहा है। लंबी स्थिति पर विचार करने की सलाह केवल तभी दी जाती है जब खरीदार इस लक्ष्य को पार कर जाते हैं और खुद को इससे ऊपर रखते हैं। ध्यान रखें कि छठे आंकड़े को तोड़ने के पहले भी प्रयास हुए हैं, जो सभी विफल रहे हैं। अत: इस स्थिति में सावधानी बरतनी चाहिए। यदि EUR/USD बैल इस मूल्य अवरोध को तोड़ने में सक्षम होते हैं, तो W1 समय सीमा या 1.0700 स्तर पर तेनकन-सेन लाइन, ऊपर की ओर बढ़ने का अगला लक्ष्य होगी। कुल मिलाकर, पारंपरिक मूलभूत कारकों के अलावा सुप्रसिद्ध अस्थिर और अप्रत्याशित भू-राजनीति के कारण स्थिति अभी भी अनिश्चित है।
