वैश्विक शेयर बाजार का कारोबार गुरुवार के सत्र का समापन नकारात्मक रहा। मध्य पूर्व में संघर्ष जारी है, जैसा कि गाजा पट्टी में इजरायली सेना के सैन्य अभियान के दौरान हुआ था। इसके विपरीत, शेयरों में अनिश्चितता के कारण निवेशकों का भरोसा ख़राब होता है।
इससे समझ में आता है कि निवेशक इस स्थिति में असहज हैं। इसलिए, किसी भी तरह की खबर उनके मूड पर असर डालती है, चाहे वह परिस्थितियों को देखते हुए अच्छी हो या बुरी। बाजार की समग्र स्थिति पर विचार करने पर यह अभी भी नकारात्मक है। यूरोप और अमेरिका के प्रमुख शेयर सूचकांक नीचे की ओर चल रहे हैं। अमेरिकी ट्रेजरी पर उच्च पैदावार, जो 10 साल के उच्चतम स्तर पर पहुंच गई है जो अभी तक उनकी सीमा नहीं है, शेयरों पर बिक्री के दबाव में योगदान देने वाला एक अन्य कारक है।
कच्चा तेल और सोना ही एकमात्र ऐसी संपत्ति है जो स्थानीय शिखर के करीब बनी हुई है। मध्य पूर्व में संघर्ष के कारण तेल की कीमतें बढ़ रही हैं। सैन्य संघर्ष, जिसके पूरे मध्य पूर्व में फैलने की संभावना है, तीव्र होने पर ईरान और इस क्षेत्र की विश्व बाजार में तेल आपूर्ति में बाधा उत्पन्न कर सकता है। दूसरी ओर, भूराजनीतिक अशांति के दौरान सुरक्षित निवेश के रूप में "पीली धातु" की ऐतिहासिक आवश्यकता सोने का समर्थन करती है।
हाल ही में अन्य उल्लेखनीय परिवर्तन भी हुए हैं। उदाहरण के लिए, प्रमुख वैश्विक केंद्रीय बैंक के रूप में, फेडरल रिजर्व ने ब्याज दरों को और भी अधिक बढ़ाने की अपनी योजना को अद्यतन किया है।
विशेष रूप से क्या परिवर्तन हुआ है?
फेडरल रिजर्व में जेरोम पॉवेल और उनके सहयोगियों ने इस साल के अंत तक वसंत ऋतु में दो बार ब्याज दरें बढ़ाने की धमकी दी थी। उस समय, केंद्रीय बैंक काफी समय तक ब्याज दरों को ऊंचा रखने के लिए तैयार था। लेकिन वास्तविकता ने नियामक को फिर से शुरुआत करने के लिए मजबूर कर दिया। जुलाई में उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (सीपीआई) में बढ़ोतरी के जवाब में फेड ने ब्याज दरों में 0.25% की वृद्धि की। इसके बाद, जैसे-जैसे श्रम बाजार की स्थिति खराब होती गई, केंद्रीय बैंकों की भाषा मुद्रास्फीति में कमी की निगरानी के लिए रुकने की आवश्यकता का संकेत देने लगी। पॉवेल ने स्वयं नवंबर में संकेत दिया था कि दरों में एक और वृद्धि नहीं हो सकती है।
इसमें कोई संदेह नहीं है कि अन्य केंद्रीय बैंक फेडरल रिजर्व की गतिविधियों पर नजर रख रहे हैं और अपनी मौद्रिक नीतियों को तदनुसार समायोजित कर रहे हैं। यह बताता है कि बैंक ऑफ इंग्लैंड, यूरोपीय सेंट्रल बैंक या अन्य जैसे नियामकों द्वारा ब्याज दर के स्तर में बदलाव करने का कोई हालिया प्रयास क्यों नहीं किया गया है। इस परिस्थिति के कारण, मुद्रा बाजार ने एक त्रिकोण पैटर्न विकसित किया है जहां अमेरिकी डॉलर पर आधारित जोड़े नियमित रूप से उतार-चढ़ाव करते हैं, जो एक विशिष्ट प्रवृत्ति की कमी का सुझाव देता है।
इस ढांचे के भीतर, बाजार खिलाड़ी अमेरिकी श्रम बाजार की स्थिति पर गंभीरता से विचार करते हैं। यह वर्तमान में ब्याज दर निर्णय निर्धारित करने के लिए फेड द्वारा उपयोग किया जाने वाला एक महत्वपूर्ण संकेतक है। इसमें कोई संदेह नहीं कि मुद्रास्फीति की गतिशीलता दूसरे नंबर पर आती है। और यह एक जटिल स्थिति है. नई नौकरी वृद्धि का औसत मूल्य महत्वपूर्ण 200,000 सीमा से नीचे रहता है। हमने यह भी देखा है कि बेरोजगारी लाभ के दावों की मात्रा इस सीमा से ऊपर अटक गई है। अंत में, ऐसी स्थिति में नौकरियों की कुल संख्या में लगातार गिरावट आ रही है। इसलिए इसका अमेरिकी बाजार में वस्तुओं और सेवाओं की कुल मांग पर असर पड़ सकता है, जिससे मुद्रास्फीति का दबाव कम हो सकता है। इस कारण से, कई फेड सदस्यों - जिनमें पॉवेल भी शामिल हैं - ने भविष्य में दर वृद्धि पर लंबे समय तक रोक लगाने की आवश्यकता के बारे में बात की है।
जहां तक हमारी बात है, हमारा यह विश्वास रहा है - और निरंतर विश्वास है - कि अमेरिकी नियामक आगे चलकर ब्याज दरें नहीं बढ़ाएगा। इसलिए, अगर मध्य पूर्व की स्थिति कम होने लगती है तो हमें सोने और अमेरिकी डॉलर जैसी सुरक्षित-संपत्ति की मांग में धीरे-धीरे गिरावट की उम्मीद करनी चाहिए। लेकिन यह तभी होगा जब तनाव कम होगा। अफसोस की बात है कि हमें निकट भविष्य में इस संकट और इसके सभी दुष्परिणामों के बढ़ने की ही उम्मीद करनी चाहिए।
दैनिक पूर्वानुमान
जीबीपी/यूएसडी
दो उत्प्रेरकों द्वारा एक-दूसरे को रद्द करने के कारण, GBP/USD विनिमय दर में काफी उतार-चढ़ाव हो रहा है। एक ओर, भू-राजनीतिक तनाव अमेरिकी डॉलर के लिए सकारात्मक हैं। दूसरी ओर, अमेरिकी डॉलर की मध्यम अवधि की कमजोरी इस संभावना के कारण होगी कि फेडरल रिजर्व दर बढ़ोतरी के अपने चक्र को समाप्त कर देगा। मेरा मानना है कि यदि GBP/USD 1.2140 से ऊपर टूटता है, तो यह 1.2215 तक जा सकता है।
EUR/USD
इसके अलावा एक विस्तृत रेंज में ट्रेडिंग EUR/USD है। जोखिम भरी संपत्तियों की बढ़ती मांग और ईसीबी के मौजूदा ब्याज दरों को बनाए रखने के फैसले से यूरो को मदद मिल सकती है। यदि उपकरण 1.0570 के स्तर को पार कर जाता है तो इसमें 1.0640 तक पहुंचने की क्षमता है।
