सोमवार के एशियाई सत्र के दौरान जब व्यापारियों ने 1.0950 के प्रतिरोध स्तर का परीक्षण किया, जो बोलिंगर बैंड संकेतक की दैनिक समय सीमा की ऊपरी रेखा है, तो EUR/USD जोड़ी ने कारोबारी सप्ताह की मजबूत शुरुआत की। हालाँकि, बैल इस उद्देश्य से ऊपर रहने में असमर्थ रहे। दोनों पीछे हट गए जैसे कि इतनी ऊंचाई से भयभीत हो गए हों, 1.0960 तक पहुंच गए।
साप्ताहिक चार्ट के अनुसार, तेजी की गति लगभग गायब हो गई है। नवंबर के मध्य में अमेरिकी मुद्रास्फीति की रिपोर्ट ने जोड़ी में मूल्य में अस्थिरता पैदा की, जिससे खरीदारों को मूल्य सीमा को समायोजित करने का अवसर मिला। शुरुआती गिरावट में व्यापारी 5-7 अंक की सीमा के आसपास चक्कर लगा रहे थे, और अब वे 9 अंक की सीमा में आ गए हैं। लेकिन अपनी स्थिति को बनाए रखने के लिए (और अपट्रेंड को जारी रखने के लिए), खरीदारों को 1.0950 प्रतिरोध स्तर को तोड़ने के अलावा 10वें आंकड़े को भी पार करना होगा।
मुझे लगता है कि कुछ बुनियादी कारण हैं जिनकी वजह से व्यापारी खुद के बारे में अनिश्चित हैं, जिनके बारे में हम बाद में बात करेंगे। हालाँकि, सबसे पहले, इस महत्वपूर्ण विवरण पर ध्यान दें: जोड़ी अभी भी नौवें आंकड़े के आसपास मँडरा रही है, भले ही यह 1.0950 के प्रतिरोध स्तर को तोड़ने में असमर्थ थी। सुधारात्मक गिरावट मामूली प्रतीत होती है क्योंकि विक्रेता कीमत को आठवें आंकड़े की सीमा में लाने में असमर्थ हैं। इससे पता चलता है कि तेजी का रुख प्रचलित है। लेकिन एक सफलता के लिए बैलों को आगे बढ़ने और दसवें आंकड़े के पास निवास करने के लिए एक मजबूत धक्का की आवश्यकता होती है।
इसके अलावा, कई अंतर्निहित कारक जोड़ी की वृद्धि को सीमित करते हैं। बाज़ार का यह मानना कि फ़ेडरल रिज़र्व काफी समय तक ब्याज दरों को अपने मौजूदा स्तर पर बनाए रखेगा, पहला कारक है। हालाँकि एक और दर वृद्धि की संभावना काफी कम है, लेकिन संभावना से इंकार नहीं किया जा सकता है। इन "मध्यम उग्र" रवैये की पृष्ठभूमि अमेरिकी डॉलर का समर्थन करती है। यह EUR/USD के लिए एक प्रकार के एंकर के रूप में कार्य करता है, जिससे मूल्य वृद्धि में गंभीर बाधा आती है।
चीन की हालिया घटनाओं का भी असर पड़ा है. पिछले सप्ताह के अंत में समाचार रिपोर्टों में कहा गया था कि एक "अज्ञात श्वसन बीमारी" जो बच्चों में निमोनिया का कारण बनती है, पूरे चीन में फैल रही है। रिपोर्ट के साथ देश के अस्पतालों की तस्वीरें भी थीं, जहां लंबी लाइनें लगनी शुरू हो गई थीं। बाजार सहभागियों को चीन में सांस की बीमारियों में तेज वृद्धि के बारे में चिंता थी, भले ही यह पहले के समय की याददाश्त है, क्योंकि इन बीमारियों की रिपोर्ट कोरोनोवायरस महामारी की शुरुआत के साथ मेल खाती थी। हालाँकि, चीनी अधिकारी पहले ही घोषित कर चुके हैं कि बीमारियों में वृद्धि के लिए कई ज्ञात रोगजनक जिम्मेदार हैं और उन्होंने किसी भी "असामान्य या नए रोगजनकों" की खोज नहीं की है। दूसरे शब्दों में कहें तो, बीजिंग ने यह आधिकारिक कर दिया है कि 2020 में दोबारा ऐसा नहीं होगा, इसलिए यह सूचना ट्रिगर अंततः कम महत्वपूर्ण हो जाएगा।
ऊपर की ओर रुझान की संभावना के संबंध में, यह याद रखना महत्वपूर्ण है कि बाजार ने पहले ही फेड की मौद्रिक नीति को सख्त करने के वर्तमान चक्र के वास्तविक निष्कर्ष का अनुभव कर लिया है; इस आवश्यक घटक ने "काम करना" बंद कर दिया है। अमेरिकी मुद्रास्फीति डेटा जारी करने ने अपना काम किया; इससे व्यापारियों का आक्रामक रवैया कम हुआ और डॉलर पर काफी दबाव पड़ा। EUR/USD जोड़ी फिर नौवें अंक के करीब पहुंच गई और अधिक समाचार की प्रतीक्षा में रुक गई।
वर्तमान परिस्थितियों में, एक और उछाल के लिए दो संभावित परिदृश्य हैं: या तो यूरोपीय सेंट्रल बैंक अपना रुख सख्त करेगा और निकट भविष्य में ब्याज दर में एक और बढ़ोतरी की अनुमति देगा, या फेडरल रिजर्व अपनी बयानबाजी को नरम करेगा और नियमों और समय पर चर्चा करना शुरू करेगा। नीति में ढील. इस घटना में कि दोनों स्थितियां "ए" और "बी" एक ही समय में अमल में आती हैं, एकदम सही तूफान बनेगा, लहरों के साथ जो EUR/USD के खरीदारों को 10वें आंकड़े की सीमा में बसने और संभवतः 11वें मूल्य स्तर का परीक्षण करने का कारण बनेगी। . फिर भी, "संपूर्ण तूफान" को साकार करने के लिए संबंधित परिस्थितियों - अमेरिकी मुद्रास्फीति में और गिरावट और यूरोज़ोन मुद्रास्फीति में वृद्धि - की आवश्यकता है।
मैं आपको याद दिलाना चाहूंगा कि कोर पीसीई इंडेक्स, जो अमेरिकी मुद्रास्फीति वृद्धि के सबसे महत्वपूर्ण उपायों में से एक है, और यूरोजोन मुद्रास्फीति रिपोर्ट इस सप्ताह, विशेष रूप से गुरुवार को जारी की जाएगी। परिणामस्वरूप, प्रारंभिक अनुमानों से संकेत मिलता है कि नवंबर में, मुख्य सूचकांक बढ़कर 3.9% हो जाएगा और उपभोक्ता मूल्य सूचकांक गिरकर 2.7% हो जाएगा। यह भी अनुमान है कि यूएस कोर व्यक्तिगत उपभोग व्यय (पीसीई) सूचकांक में गिरावट का रुझान दिखेगा, जो गिरकर 3.5% हो जाएगा।**
यदि संकेतक अनुमानों का पालन करते हैं तो फेड और ईसीबी अधिकारियों द्वारा की गई टिप्पणियाँ EUR/USD की दिशा निर्धारित करेंगी। उदाहरण के लिए, यदि फेड इस बारे में बात करना शुरू कर देता है कि दरों में कब कटौती की जाए और ईसीबी अपनी आक्रामक मुद्रा बनाए रखता है (यानी, एक और ब्याज दर में बढ़ोतरी से इंकार नहीं करता है) तो यूरो क्षेत्र की मुद्रास्फीति धीमी होने के बावजूद जोड़ी बढ़ेगी। यदि केंद्रीय बैंक अपनी बयानबाजी में संशोधन नहीं करते हैं, तो तेजड़ियों को 9वें आंकड़े की सीमा को बनाए रखने में कठिनाई होगी, 10वें आंकड़े को लेना तो दूर की बात है।
फिर भी, यदि यूरोज़ोन मुद्रास्फीति बढ़ने लगती है और कोर पीसीई सूचकांक उम्मीदों पर खरा उतरता है, तो ईसीबी की कठोर टिप्पणियों की आवश्यकता नहीं हो सकती है - बैल संभवतः यूरो के पक्ष में अपने निष्कर्ष पर पहुंचेंगे।
इस निर्माण में "यदि" की अत्यधिक संख्या है। गुरुवार को जारी होने वाली मुद्रास्फीति रिपोर्ट से विकल्प संभवतः कम हो जाएंगे, खासकर यदि वे अनुमानित आंकड़ों से भिन्न हों। इन रिलीज़ों के महत्व को ध्यान में रखते हुए, यह मान लेना उचित है कि व्यापारियों को निकट भविष्य में (यानी, गुरुवार तक) 10वें आंकड़े की सीमा के भीतर बसने में कठिनाइयों का सामना करना पड़ेगा, भले ही वे 1.1000 लक्ष्य का परीक्षण करें। मौलिक और तकनीकी तस्वीर के आधार पर EUR/USD जोड़ी को लंबी स्थिति (सुधारात्मक गिरावट पर खरीदारी) के लिए पसंद किया जाता है। हालाँकि, जैसे-जैसे यह जोड़ी 10वें आंकड़े की सीमाओं के करीब पहुँचती है, व्यापारियों को सतर्क रहना चाहिए और लाभ लेने के बारे में सोचना चाहिए।
