संयुक्त राज्य अमेरिका के लिए महत्वपूर्ण श्रम बाज़ार डेटा शुक्रवार को अमेरिकी व्यापारिक सत्र की शुरुआत में जारी किया गया। रिलीज के अधिकांश घटक ग्रीन जोन में आ गए, जिससे बाजार में डॉलर को मजबूती मिली। 104.26 के तीन सप्ताह के उच्चतम स्तर पर पहुँचकर, अमेरिकी डॉलर सूचकांक में उछाल आया। EUR/USD जोड़ी फिर दैनिक चार्ट पर बोलिंगर बैंड की निचली रेखा या समर्थन स्तर 1.0720 पर गिर गई। लेकिन दोनों इस लक्ष्य तक पहुंचने में लापरवाही बरतते हुए सातवें अंक के मध्य तक पीछे हट गए। यह याद रखना महत्वपूर्ण है कि आज की रिपोर्ट के प्रत्येक तत्व ने डॉलर का समर्थन नहीं किया। उदाहरण के लिए, आज की औसत प्रति घंटा कमाई, एक मुद्रास्फीति-समर्थक संकेतक, कई महीनों के निचले स्तर पर पहुंच गई। इस प्रकार, मौजूदा स्थिति को डॉलर बुल्स की निश्चित जीत के रूप में वर्णित करना गलत होगा। अमेरिकी फेडरल रिजर्व, जिसके सदस्य अगले सप्ताह आज की रिलीज का मूल्यांकन करेंगे, डॉलर का भविष्य निर्धारित करेंगे।
EUR/USD जोड़ी में "मूल्य झटके" से पता चलता है कि बड़ी संख्या में बाजार सहभागी समान निष्कर्ष पर पहुंचे हैं। यह जोड़ी आम तौर पर मंदी की स्थिति में है, लेकिन जब यह छठे आंकड़े की सीमाओं के करीब पहुंच जाती है तो यह हमेशा ठीक हो जाती है। यह मानना उचित है कि यदि विक्रेता आज के अंत तक 1.0720 लक्ष्य के नीचे खुद को मजबूती से स्थापित करने में असमर्थ हैं तो खरीदार अगले सप्ताह जोड़ी में बढ़त ले सकते हैं।
वर्तमान संदर्भ में तथाकथित "शांत अवधि" को याद रखना जरूरी है, जिसमें फेडरल रिजर्व के प्रतिनिधि सार्वजनिक क्षेत्र में चल रहे विकास पर सार्वजनिक टिप्पणी करने से बचते हैं। ऐसे में, व्यापारी स्वयं स्थिति का मूल्यांकन करने के लिए बाध्य हैं। सामान्य आधिकारिक चैनलों की अंतर्दृष्टि के बिना, बाजार सहभागियों को मौद्रिक नीति को सख्त या ढीला करने की दिशा में संभावित प्रभावों को ध्यान में रखते हुए, नवंबर के गैर-कृषि पेरोल की बारीकी से जांच करने की आवश्यकता होगी। व्यापक आर्थिक तस्वीर में विरोधाभासी संकेतों को देखते हुए स्थिति जटिल है।
अप्रत्याशित रूप से, नवंबर में बेरोजगारी गिरकर 3.7% हो गई, जबकि सभी को उम्मीद थी कि यह अक्टूबर से 3.9% के स्तर पर रहेगी। गैर-कृषि क्षेत्र में रोजगार में 199 हजार की वृद्धि हुई, जो अनुमानित 184 हजार की वृद्धि से अधिक है। लगातार दूसरे महीने, संकेतक बमुश्किल 200-हजार अंक से चूक गया, भले ही यह सकारात्मक क्षेत्र में चला गया। 158 हजार के पूर्वानुमान के मुकाबले, निजी क्षेत्र के रोजगार में 150 हजार की वृद्धि हुई। कामकाजी आयु वर्ग के लोगों का प्रतिशत पिछले महीने के 62.7% से मामूली बढ़कर 62.8% हो गया।
हालाँकि, वेतन अपेक्षाओं के अनुरूप था। यह नवंबर के गैर-कृषि पेरोल में ग्रीनबैक के संबंध में एक उल्लेखनीय और नाजुक जानकारी पर प्रकाश डालता है। वार्षिक आधार पर, औसत प्रति घंटा आय संकेतक गिरकर 4.0% हो गया, जो अगस्त 2021 के बाद से सबसे कम राशि है। इसके अलावा, पिछले महीने अक्टूबर के परिणामों को 4.1% के प्रारंभिक अनुमान से घटाकर 4.0% कर दिया गया।
इस वजह से, विक्रेता "दक्षिणी ब्लिट्जक्रेग" लॉन्च करने में असमर्थ रहे और अनियंत्रित रूप से छठे आंकड़े पर नियंत्रण कर लिया। वास्तव में, पिछले महीने सभी मुद्रास्फीति संकेतकों (मजदूरी, आयात मूल्य सूचकांक, कोर पीसीई सूचकांक, उत्पादक मूल्य सूचकांक और उपभोक्ता मूल्य सूचकांक) में मुद्रास्फीति में मंदी स्पष्ट थी। आज की बाकी रिलीज़ से पता चलता है कि संयुक्त राज्य अमेरिका में नौकरी बाज़ार स्वस्थ है लेकिन ज़्यादा गर्म नहीं है।
ऐसा परिदृश्य, मेरी राय में, निकट भविष्य में फेडरल रिजर्व की ब्याज दर में कटौती की अनुमानित संभावना से इंकार नहीं करता है। सीएमई फेडवॉच टूल इंगित करता है कि नवंबर गैर-फार्म पेरोल से बाजार पर कोई खास असर नहीं पड़ा। व्यापारी 2024 के जनवरी या फरवरी में दर वृद्धि पर 0% संभावना रखते हैं, और मई बैठक में दर में कटौती पर 50/50 संभावना रखते हैं। इसके अलावा, व्यापारी 50 आधार अंकों की दर में कटौती की संभावना से पूरी तरह इनकार नहीं करते हैं, मई में ऐसा होने की 31% संभावना है।
इसलिए, यह समझ में आता है और, मेरी राय में, EUR/USD विक्रेताओं के लिए सावधानी बरतना पूरी तरह से उचित है। संयुक्त राज्य अमेरिका में कल और एक दिन पहले जारी की गई निराशाजनक श्रम बाजार रिपोर्ट (एडीपी, जेओएलटी, और बेरोजगारी दावे) को देखते हुए, शुरुआती गिरावट का मतलब भी समझ में आया। चूँकि व्यापारी कमजोर गैर-कृषि पेरोल के लिए "मानसिक रूप से तैयार" थे, अमेरिकी मुद्रा को बाजार की मंद उम्मीदों से लाभ हुआ।
हालाँकि, समग्र बुनियादी तस्वीर को देखते हुए बिक्री में जल्दबाजी करना बुद्धिमानी नहीं हो सकती है - कम से कम तब तक नहीं जब तक कि EUR/USD विक्रेता 1.0720 समर्थन स्तर से नीचे न आ जाएँ। अमेरिकी श्रम बाजार ने डॉलर में तेजी लाने में मदद की, लेकिन निकट भविष्य में मौद्रिक नीति में ढील देना बुद्धिमानी है या नहीं, इस बारे में चर्चा आज की रिपोर्ट से हल होने की संभावना नहीं है।
