अमेरिका में कल के मुद्रास्फीति आंकड़ों के बाद, फेडरल रिजर्व के पास बाजार की उम्मीदों पर विचार किए बिना अपने आक्रामक रुख को बनाए रखने का एक शानदार अवसर है। इसकी बहुत संभावना है कि समिति लगातार तीसरी बैठक में उधार लेने की लागत को अपरिवर्तित बनाए रखते हुए ब्याज दरों को ऊंचा रखना जारी रखेगी।
अपनी दो दिवसीय नीति बैठक के बाद, फेडरल ओपन मार्केट कमेटी द्वारा आज दरें 5.25% और 5.5% के बीच बनाए रखने का अनुमान है। अध्यक्ष जेरोम पॉवेल के संबोधन के बाद दर निर्णय और संबंधित बयान जारी किए जाएंगे।
पॉवेल ने हाल ही में कहा था कि उस तारीख के बारे में बात करना जल्दबाजी होगी जिस दिन केंद्रीय बैंक ब्याज दरों में कटौती शुरू करेगा। बल्कि, अधिकारी ने एक कदम पीछे हटने की इच्छा पर प्रकाश डाला और मूल्यांकन किया कि बढ़ती उधार लागत अर्थव्यवस्था को कैसे प्रभावित करेगी। दिलचस्प बात यह है कि इस गिरावट के बाद से ही ये दावे किये जा रहे हैं। इस वजह से, वर्तमान परिदृश्य में बहुत कुछ नहीं बदलेगा, विशेषकर नवीनतम मुद्रास्फीति आंकड़ों के आलोक में।
फेडरल रिजर्व ने कुछ प्रगति की है, लेकिन लगभग 2.0% की लक्ष्य दर तक पहुंचने के लिए और अधिक काम करने की जरूरत है। इसलिए वॉल स्ट्रीट फेड अधिकारियों के ब्याज दर अनुमानों, या तथाकथित "डॉट प्लॉट" पर बारीकी से ध्यान देगा, जो तब दिखाएगा जब समिति 2024 और 2025 में ब्याज दरों में कटौती की उम्मीद करेगी। इसके बावजूद काफी मात्रा में अनिश्चितता मौजूद है। तथ्य यह है कि अर्थशास्त्रियों को आगामी वर्ष में दो और 2025 में पांच और दरों में कटौती की उम्मीद है। जबकि कुछ फेड पर्यवेक्षकों का अनुमान है कि कोई भी कटौती नहीं होगी, दूसरों को लगता है कि एफओएमसी 2024 में पूर्ण प्रतिशत कटौती करने का इरादा रखता है।
क्या समिति अपने मुद्रास्फीति अनुमानों को संशोधित करेगी, यह भी एक महत्वपूर्ण विचार है। अर्थशास्त्रियों के अनुसार, पसंदीदा फेडरल रिजर्व मुद्रास्फीति संकेतक, व्यक्तिगत उपभोग व्यय सूचकांक (पीसीईआई), 2023 में 3.7% से घटकर 3.5% होने की उम्मीद है, जबकि 2023 के लिए औसत मुद्रास्फीति का पूर्वानुमान 3.3% से घटकर 3.1% होने की उम्मीद है। सितम्बर में।
कल जारी यूएस सीपीआई रिपोर्ट के अनुसार, अक्टूबर की तुलना में नवंबर में आवास लागत और सेवा क्षेत्र की कीमतें बढ़ीं। जैसा कि फेड अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने हाल ही में कहा, ये संख्याएँ दर्शाती हैं कि लक्ष्य स्तर पर वापसी कितनी अनियमित है।
बहुत मजबूत तीसरी तिमाही के बाद, अर्थशास्त्रियों का अनुमान है कि FOMC 2023 के लिए अपने आर्थिक विकास के दृष्टिकोण को बढ़ाएगा, जबकि 2024 के लिए अपने पूर्वानुमान में केवल मामूली समायोजन करेगा।
उम्मीद है कि फेडरल रिजर्व एफओएमसी के बयानों के आलोक में अपनी मौजूदा ब्याज दर सिफारिशों पर कायम रहेगा, हालांकि अतिरिक्त बढ़ोतरी अभी भी संभव है। यह जोखिम वाली परिसंपत्तियों, विशेष रूप से यूरो के लिए एक स्पष्ट चेतावनी संकेत होगा, क्योंकि यूरोपीय नियामक द्वारा अधिक उदार रुख अपनाने की उम्मीद है - जिसके बारे में हमें कल पता चलेगा।
पॉवेल शायद प्रेस कॉन्फ्रेंस में अपनी मूल स्थिति पर कायम रहेंगे, यानी कि मौद्रिक नीति में ढील के बारे में बात करना जल्दबाजी होगी। संभावना है कि उनसे पूछा जाएगा कि क्या वह फेड गवर्नर क्रिस्टोफर वालर से सहमत हैं, जिन्होंने कहा था कि अगर मुद्रास्फीति गिरती रही तो केंद्रीय बैंक द्वारा दर में कटौती की जाएगी। अर्थव्यवस्था की स्थिति और अमेरिकी ट्रेजरी पैदावार में हालिया गिरावट पर उनकी राय पर भी सवाल उठाए जाएंगे। अमेरिकी डॉलर का अल्पकालिक मार्ग फेड चेयरमैन की टिप्पणियों से प्रभावित होगा।
पेचीदा सवाल यह है कि अस्थिर संपत्तियां इस सब पर कैसे प्रतिक्रिया देंगी। जहां सख्त रुख से व्यापारिक उपकरणों पर दबाव बना रहेगा, वहीं नरम नीति संभवत: विकास को बढ़ावा देगी।
EUR/USD तकनीकी विश्लेषण के संदर्भ में, खरीदारों को अब 1.0790 का नियंत्रण वापस लेने के बारे में सोचना चाहिए। यदि बुल्स को बाजार पर फिर से कब्जा करना है तो उन्हें 1.0830 तक पहुंचना होगा। यहां से 1.0860 तक पहुंचना संभव है, लेकिन महत्वपूर्ण व्यापारियों की सहायता के बिना ऐसा करना मुश्किल होगा। 1.0890 का शिखर अंतिम लक्ष्य है। क्या गिरावट होनी चाहिए, खरीदार लगभग 1.0760 तक सक्रिय नहीं होंगे। यदि नहीं, तो 1.0670 पर लंबी स्थिति बनाए रखना या 1.0725 निम्न के नवीनीकरण की प्रतीक्षा करना समझदारी होगी।
GBP/USD जोड़ी की संभावनाओं के संबंध में, तेजी बाजार में अभी भी बहुत सारे गतिशील भाग हैं। एकमात्र चीज जो 1.2610 में सुधार की संभावना को वापस ला सकती है और 1.2640 के उच्च स्तर के अपडेट के लिए आशा बनाए रख सकती है, वह 1.2570 से ऊपर एक समेकन है। उसके बाद 1.2690 की ओर एक बड़ा उछाल हो सकता है। यदि जोड़ी में गिरावट आती है तो भालू 1.2530 पर नियंत्रण हासिल करने का प्रयास करेंगे। यदि वे इस सीमा को तोड़ने में सफल हो जाते हैं, तो बुल्स की स्थिति पर नकारात्मक प्रभाव पड़ेगा, और GBP/USD जोड़ी 1.2500 तक और संभवतः 1.2450 तक गिर सकती है।
