चालू वर्ष की अंतिम FOMC बैठक के नतीजे आज रात सामने आएंगे। तुरंत, यह कहा जा सकता है कि यह बैठक "सबसे दिलचस्प" या "महत्वपूर्ण" के रूप में योग्य नहीं है। यह केवल "दिलचस्प" होने के करीब भी नहीं है। बाज़ार लगभग निश्चित है कि ब्याज दरें नहीं बढ़ेंगी, और जेरोम पॉवेल के भाषण में सभी प्रासंगिक जानकारी शामिल है। संभावित परिणाम क्या हैं और वे डॉलर के मूल्य को कैसे प्रभावित कर सकते हैं?
पहला परिदृश्य पॉवेल द्वारा "घृणित" भाषा का उपयोग जारी रखने पर आधारित है। इस परिदृश्य के अनुसार, फेड अध्यक्ष घोषणा करेंगे कि नई मुद्रास्फीति बढ़ोतरी में महत्वपूर्ण जोखिम हैं, जो नियामक को प्रारंभिक अनुमान से अधिक समय तक चरम दरों को बनाए रखने के लिए मजबूर करेगा। साथ ही यह भी कहा जाए कि जरूरत पड़ने पर दरें दोबारा बढ़ाई जाएंगी। विश्लेषक इस स्थिति को लेकर ज़्यादा आशावादी नहीं हैं.
दूसरे परिदृश्य में, भविष्य में संभावित सख्ती का जिक्र किए बिना दर को बनाए रखा जाता है। FOMC के अधिकांश सदस्य इस धारणा को छोड़ देंगे कि दर को कम से कम एक बार और बढ़ाने की आवश्यकता है। 2019 में "डॉट-प्लॉट" चार्ट में तीन दरों में कटौती दिखाई देगी।
तीसरा परिदृश्य अगले वर्ष की पहली छमाही में दर में कटौती की संभावना को बढ़ाता है और इस धारणा के आधार पर नई नीति को सख्त करने की संभावना कम कर देता है कि मुद्रास्फीति लगातार घट रही है। "डॉट-प्लॉट" चार्ट के अनुसार, अगले वर्ष कुल मिलाकर चार दरों में कटौती होगी।
जैसा कि आप देख सकते हैं, आज रात जो कुछ भी होगा वह "डॉट-प्लॉट" चार्ट पर आधारित होगा, जो अगले कई वर्षों में ब्याज दरों के लिए एफओएमसी सदस्यों के अनुमानों का प्रतिनिधित्व करता है, अगर कोई भूल जाए। सरल भाषा में, यह चार्ट हमें बताता है कि FOMC समिति वर्तमान में कितनी बार मानती है कि आगामी वर्ष में दर को समायोजित किया जाएगा। यह जानकारी बहुत महत्वपूर्ण है. चूंकि बाजार वर्तमान में पांच दर कटौती की उम्मीद करता है, व्यावहारिक रूप से "डॉट-प्लॉट" चार्ट पर कोई भी मूल्य कम होगा। इससे बाजार को डॉलर की अधिक मांग के रूप में देखने को मिल सकता है।
जेरोम पॉवेल का भाषण भी बेहद अहम होगा. वह यह संकेत दे भी सकता है और नहीं भी कि वह एक बार फिर दर बढ़ाने के लिए तैयार है। वह मुद्रास्फीति बढ़ने के गंभीर खतरों पर चर्चा कर सकता है या मुद्रास्फीति धीमी होने की उचित दरों के बारे में जानकारी प्रदान कर सकता है। बाजार आज रात और निकट भविष्य में व्यक्त की गई बयानबाजी के आधार पर निर्णय लेगा। पॉवेल का भाषण अप्रत्याशित है, इसलिए केवल इसके लिए और आधिकारिक FOMC घोषणाओं की प्रतीक्षा करना बाकी है।
मैं यह निष्कर्ष निकालता हूं कि किए गए विश्लेषण के आलोक में एक मंदी की लहर सेट का निर्माण अभी भी किया जा रहा है। 1.0463 स्तर पर सटीक रूप से काम किया गया है, और इसके माध्यम से तोड़ने का असफल प्रयास एक सुधारात्मक लहर के विकास की दिशा में बदलाव का संकेत देता है। तरंग 2 या बी अपने अंतिम रूप में पहुंच गया है, इसलिए तरंग 3 या सी, उपकरण में एक बड़ी गिरावट के साथ एक अवरोही आवेग तरंग, का निर्माण जल्द ही किया जाना चाहिए। मैं वेव 1 या ए के निचले स्तर से नीचे लक्ष्य निर्धारित करके बेचने की सलाह देना जारी रखता हूँ। वेव 2 या बी को वर्तमान में समाप्त माना जा सकता है।
पाउंड/डॉलर जोड़ी का तरंग पैटर्न नीचे की प्रवृत्ति के अनुभाग के भीतर गिरावट का सुझाव देता है। ब्रिटिश पाउंड सबसे अधिक सुधार की उम्मीद कर सकता है। 1.2068 से नीचे के लक्ष्य के साथ जोड़ी को बेचना कुछ ऐसा है जिसे मैं आपको अभी करने की सलाह दे सकता हूं क्योंकि लहर 2 या बी अंततः समाप्त हो जाएगी और किसी भी समय समाप्त हो सकती है। और यह जितना अधिक समय तक जारी रहेगा, ब्रिटिश पतन उतना ही अधिक गंभीर होगा। आंदोलन के पूरा होने का संकेत त्रिकोण के संकीर्ण होने से होता है।
