बुधवार को, पॉवेल के इस बयान के बाद कि "दर में और बढ़ोतरी की संभावना नहीं है", EUR/USD विनिमय दर में उल्लेखनीय वृद्धि देखी गई। अकेले इस वाक्यांश के बल पर डॉलर 100 अंक गिर गया, और वर्तमान में जो तकनीकी तस्वीर है वह बहुत दिलचस्प होने लगी है। ऐसे लोग हैं जो तर्क देते हैं कि चूंकि बाजार ने बढ़ने के प्रति अपनी प्रतिबद्धता प्रदर्शित की है, इसलिए हमें केवल जोड़ी में और लाभ की आशा करनी चाहिए। फिर भी, हम कल की तेजी को बाजार की ओर से एक और अतार्किक प्रतिक्रिया के रूप में देखते हैं।
सच कहूँ तो, हर कोई जानता था कि फेड अंततः सख्ती के चक्र को रोक देगा। भले ही अमेरिकी नियामक एक बार और दर बढ़ाने में सक्षम हो, तब भी यह वास्तव में बहुत अधिक नहीं बदलेगा। बाजार पहले ही 2019 के लिए फेड से चार से पांच दरों में कटौती की उम्मीद कर चुका है। पॉवेल ने कल 2024 में तीन दौर की ढील का उल्लेख किया। यह इंगित करता है कि बाजार अधिक "निष्क्रिय" परिदृश्य में मूल्य निर्धारण कर रहा है। पांच दरों में कटौती के परिदृश्य पर पॉवेल के विरोध को देखते हुए, डॉलर में कल भी बढ़ोतरी हो सकती है। लेकिन, जैसा कि अक्सर होता है, बाज़ार ने भावनात्मक, अतार्किक और घबराई हुई प्रतिक्रिया व्यक्त की। पॉवेल ने घोषणा की कि मौद्रिक नीति को सख्त करने का चक्र पहली बार प्रभावी रूप से समाप्त हो गया है, और परिणामस्वरूप डॉलर पत्थर की तरह गिर गया।
हालाँकि, हम आपको याद दिलाना चाहेंगे कि ईसीबी के पास वर्तमान में मौद्रिक नीति को आसान बनाने की दिशा में आगे बढ़ने के लिए कहीं अधिक आधार और प्रोत्साहन हैं, और फेड की दर अपरिवर्तित बनी हुई है, जो ईसीबी से 1% ऊपर है। यूरोपीय संघ में कुछ तिमाहियों से कोई आर्थिक वृद्धि नहीं हुई है और मुद्रास्फीति गिरकर 2.4% पर आ गई है। अमेरिकी अर्थव्यवस्था तेजी से बढ़ रही है और देश की मुद्रास्फीति दर 3.1% है। मौजूदा हालात में रेट कट की ज्यादा जरूरत किसे है? नतीजतन, हमें लगता है कि क्रिस्टीन लेगार्ड पॉवेल से सहमत हो सकती हैं जब वह कहती हैं कि नीति में ढील 2019 में शुरू होगी। अतार्किक यूरो विकास की इस अवधि के दौरान यूरो बिना किसी व्यापक आर्थिक या मौलिक समर्थन के किसी भी स्तर तक बढ़ सकता है, अगर बाजार शुरू नहीं होता है मुद्रा बेचना.
ईसीबी को फेड के नक्शेकदम पर चलना चाहिए।
मूलतः, अगली ईसीबी बैठक के बारे में जो कुछ भी कहा जाना चाहिए वह पहले ही कहा जा चुका है। हम इस बात पर कायम हैं कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था यूरोपीय संघ की अर्थव्यवस्था से कहीं बेहतर स्थिति में है। चूंकि यूरोपीय संघ की मुद्रास्फीति दर कम है, लेगार्ड के पास संभावित और सख्ती पर चर्चा करने का कोई औचित्य नहीं है। उसे यह घोषित करने का पूरा अधिकार है कि अगले वर्ष उसी समय दर में गिरावट शुरू हो जाएगी। इस "नीच" बयानबाजी को देखते हुए, बाजार को कैसे प्रतिक्रिया देनी चाहिए? केवल यूरो बिक्री के माध्यम से.
आइए तकनीकी तस्वीर की अधिक विस्तार से जाँच करें। कल जोड़ी की 100-पॉइंट वृद्धि के बाद, सीसीआई संकेतक थोड़े समय में चौथी बार ओवरबॉट क्षेत्र में चला गया। 29 नवंबर से 8 दिसंबर के बीच पिछली तीन बार मुश्किल से काम पूरा हो पाया था. हालाँकि, चरम क्षेत्र में एक नया प्रवेश अब दिखाई दे रहा है। इससे क्या पता चलता है? दोनों में ताजा गिरावट आ रही है। और यह देखते हुए कि बीओए और ईसीबी की बैठकें निस्संदेह बाजार की प्रतिक्रिया का कारण बनेंगी, यह आज हो सकती है। संपूर्ण अंतिम उछाल की केवल एक ही व्याख्या है: सुधार। संपूर्ण अंतिम उछाल को 24 घंटे की समय सीमा में सुधार के रूप में भी समझा जा सकता है। कहने का तात्पर्य यह है कि, हम वर्तमान में सभी समय-सीमाओं में उद्धरणों में सुधारात्मक बदलाव देख रहे हैं। यदि ऐसा है, तो गिरावट की प्रवृत्ति शीघ्र ही फिर से शुरू होनी चाहिए।
क्या यूरो की दीर्घकालिक वृद्धि का कोई आधार है? हमारी राय में, उत्तर नहीं है. अगर ईसीबी अगले साल दरें कम करना शुरू कर दे तो यूरो की मांग नहीं बढ़ पाएगी। अभी, दोनों मुद्राओं और केंद्रीय बैंकों के लिए परिस्थितियाँ अनिवार्य रूप से समान हैं। यूरोपीय मुद्रा अगले छह से बारह महीनों के दौरान तभी बढ़ सकती है जब बाजार व्यापक आर्थिक और बुनियादी कारकों को पूरी तरह से नजरअंदाज कर दे। हालाँकि, यह संभव है कि बाज़ार इस जोड़ी को अपनी वर्तमान सीमा के भीतर बनाए रखने में सक्षम होगा।
14 दिसंबर तक पिछले 5 कारोबारी दिनों में यूरो/डॉलर मुद्रा जोड़ी की औसत अस्थिरता 74 अंक है और इसे "औसत" के रूप में जाना जाता है। इस प्रकार, हम गुरुवार को जोड़ी में 1.0826 और 1.0974 के स्तर के बीच हलचल की उम्मीद करते हैं। हेइकेन आशी संकेतक का वापस नीचे की ओर उलटने से नीचे की ओर गति फिर से शुरू होने की संभावना का संकेत मिलेगा।
निकटतम समर्थन स्तर:
S1 - 1.0864
S2 - 1.0742
S3 - 1.0620
निकटतम प्रतिरोध स्तर:
R1 - 1.0986
R2 - 1.1108
R3 - 1.1230
ट्रेडिंग सुझाव:
कल, EUR/USD जोड़ी चलती औसत रेखा से ऊपर बंद हुई, लेकिन हमें नहीं लगता कि वृद्धि कायम रह सकती है। औपचारिक रूप से, आप 1.0974 और 1.0986 के लक्ष्य के साथ, हेइकेन आशी संकेतक के उलटने तक अपनी लंबी स्थिति बनाए रख सकते हैं। बहरहाल, सीसीआई संकेतक की नई ओवरबॉट स्थिति से अधिक संभावित गिरावट का संकेत मिलता है। 1.0620 के लक्ष्य के साथ चलती औसत से नीचे रिवर्स फिक्सेशन शॉर्ट पोजीशन पर विचार किया जा सकता है। आज की ईसीबी बैठक के परिणामस्वरूप यूरोपीय मुद्रा में गिरावट आ सकती है।
छवियों का औचित्य:
रैखिक प्रतिगमन चैनलों की सहायता से वर्तमान प्रवृत्ति का पता लगाया जाता है। यदि दोनों एक ही दिशा में इशारा कर रहे हैं, तो रुझान अभी मजबूत है।
चलती औसत रेखा (सुचारू, सेटिंग्स 20.0) उस दिशा और अल्पकालिक प्रवृत्ति को स्थापित करती है जिसमें व्यापार किया जाना चाहिए।
मरे स्तर समायोजन और गति के लिए संदर्भ बिंदु के रूप में कार्य करते हैं।
वर्तमान अस्थिरता संकेतकों के आधार पर, अस्थिरता स्तर (लाल रेखाएं) संभावित मूल्य चैनल का प्रतिनिधित्व करते हैं जिसमें जोड़ी अगले दिन के दौरान व्यापार करेगी।
सीसीआई संकेतक प्रवृत्ति के आसन्न उलट होने का संकेत देता है जब यह ओवरबॉट (+250 से ऊपर) या ओवरसोल्ड (-250 से नीचे) क्षेत्र में चला जाता है।
