24 जून से फेड चेयरमैन जेरोम पॉवेल दो दिन तक कांग्रेस को संबोधित करेंगे और अर्धवार्षिक मौद्रिक नीति रिपोर्ट प्रस्तुत करेंगे। मंगलवार को वे सीनेट बैंकिंग कमेटी के सामने बोलेंगे, और बुधवार को हाउस फाइनेंशियल सर्विसेज कमेटी के समक्ष उपस्थित होंगे।
साल भर में फेड चेयरमैन की केवल कुछ ही प्रमुख निर्धारित घटनाएं होती हैं (पोस्ट-मीटिंग प्रेस कॉन्फ्रेंस को छोड़कर)। इनमें पुर्तगाल के सिन्ट्रा में आर्थिक फोरम, जैक्सन होल में अंतरराष्ट्रीय संगोष्ठी, और वाशिंगटन के इकोनॉमिक क्लब द्वारा आयोजित कार्यक्रम शामिल हैं। हालांकि, इन मंचों पर चेयरमैन अधिक स्वायत्तता से काम करते हैं — जबकि मॉडरेटर या प्रतिभागी सवाल पूछ सकते हैं, पॉवेल अक्सर सवालों से बच जाते हैं या अस्पष्ट जवाब देते हैं। इसके विपरीत, अर्धवार्षिक कांग्रेस के सामने दिए जाने वाले बयान अलग होते हैं। सवाल विधायकों द्वारा किए जाते हैं, जिससे अधिक ठोस और व्यापक जवाब देने पड़ते हैं। यही कारण है कि पॉवेल का "दो दिवसीय मैराथन" विशेष महत्व रखता है।
पॉवेल क्या चर्चा कर सकते हैं? क्या वे EUR/USD में अस्थिरता ला सकते हैं?
पहले हाल ही में जून FOMC प्रेस कॉन्फ्रेंस में पॉवेल के मुख्य संदेशों को याद करते हैं। मुख्य विषय था: उच्च मुद्रास्फीति। पॉवेल ने दोहराया कि फेड तब तक दरों में कटौती नहीं करेगा जब तक नए टैरिफ नीतियों के पूर्ण प्रभावों को समझा नहीं जाता — विशेष रूप से टैरिफ का मुद्रास्फीति पर कितना असर पड़ता है। फेड ने अपने मैक्रोइकोनॉमिक पूर्वानुमानों को भी अपडेट किया, GDP वृद्धि की अपेक्षाएं कम करते हुए मुद्रास्फीति और बेरोजगारी के अनुमान बढ़ाए।
पॉवेल ने भविष्य की किसी भी दर कटौती को मुद्रास्फीति के रुझानों से जोड़कर बताया कि व्यापार नीति में अनिश्चितताएं बनी हुई हैं — खासकर तब से जब तथाकथित "ग्रेस पीरियड," जिसमें 10% फ्लैट टैरिफ लागू था, जुलाई में समाप्त हो जाएगा और इसे व्यक्तिगत टैरिफ में बदला जाएगा।
यह जून FOMC बैठक का मुख्य संदेश था, जिसके बाद बाजारों ने निष्कर्ष निकाला कि फेड कम से कम सितंबर तक इंतजार की नीति अपनाएगा। हालांकि, मीडियन फोरकास्ट (डॉट प्लॉट) में साल के अंत तक दो दर कटौती का अनुमान लगाया गया है।
संभावना है कि पॉवेल इस सप्ताह की कांग्रेस के समक्ष दी जाने वाली गवाही में इन मुख्य संदेशों को दोहराएंगे। अगर ऐसा हुआ, तो बाजार उनकी बातों को अधिक महत्व नहीं देंगे।
फिर भी, एक छोटी संभावना है कि मध्य पूर्व की हालिया घटनाओं के मद्देनजर पॉवेल अधिक सख्त रुख अपना सकते हैं — यह चिंता व्यक्त करते हुए कि बढ़ती तेल की कीमतें अमेरिकी मुद्रास्फीति को और बढ़ा सकती हैं।
फिर भी, पॉवेल जल्दबाजी में कोई निष्कर्ष पर नहीं पहुंचेंगे, खासकर क्योंकि दिन के दूसरे हिस्से में तेल की कीमतें शुरुआती उछाल के बाद गिर गईं। ध्यान देने वाली बात है कि जून FOMC बैठक उस समय हुई जब इजरायल ने ईरानी लक्ष्यों पर अपने पहले हमले किए थे। तब फेड ने तेल को लेकर बाजार की चिंता के बावजूद तनाव को नजरअंदाज किया था।
ICE के आंकड़ों के अनुसार, अगस्त के ब्रेंट क्रूड फ्यूचर्स पिछले 24 घंटों में 5% से अधिक गिरकर $74.88 प्रति बैरल पर आ गए। तेल की इस गिरावट का कारण हॉर्मुज जलसंधि बंद होने की संभावना कम होना था। हालांकि ईरान की संसद ने जलसंधि को बंद करने का प्रस्ताव पारित किया है, अंतिम निर्णय सर्वोच्च राष्ट्रीय सुरक्षा परिषद के पास है।
वर्तमान में, हॉर्मुज जलसंधि खुली हुई है, और कुछ विश्लेषकों का मानना है कि ईरान अंततः इसे बंद करने से बच सकता है, क्योंकि ऐसा करने से उसकी खुद की तेल निर्यात रुक जाएगी। अब तक, इजरायली और अमेरिकी हवाई हमलों ने तेल के बुनियादी ढांचे को लक्षित नहीं किया है, जिसका अर्थ है कि ईरान कच्चे तेल का निर्यात जारी रख सकता है। जब तक यह स्थिति नहीं बदलती, हॉर्मुज जलसंधि संभवतः खुली ही रहेगी।
यह सब सुझाव देता है कि पॉवेल संभवतः जून FOMC बैठक के निष्कर्षों को दोहराएंगे:
- मुद्रास्फीति लक्ष्य से ऊपर बनी हुई है
- फेड धैर्य बनाए रखने के लिए अच्छी स्थिति में है
- टैरिफ का प्रभाव अभी अनिश्चित है
- यह प्रभाव अंतिम टैरिफ स्तरों (मुलाकातों के परिणाम पर) निर्भर करेगा
- वर्तमान टैरिफ नीति कीमतों को बढ़ाने और आर्थिक गतिविधि पर दबाव डालने की संभावना है
- "अनिश्चितता" शब्द पॉवेल की गवाही में बार-बार इस्तेमाल होगा
हालांकि, यदि फेड चेयरमैन स्थापित संदेश से बहुत अधिक भटकते नहीं हैं, तो उनके बयान से बाजार में अस्थिरता में बड़ा उछाल आने की संभावना कम है। भू-राजनीति बाजार के माहौल पर नियंत्रण बनाए रखेगी।
उदाहरण के लिए, रॉयटर्स की रिपोर्ट के अनुसार, व्हाइट हाउस ईरानी जवाबी हमले को अमेरिकी बलों पर "बेहद संभावित" मानता है। अनाम अधिकारियों का कहना है कि जवाब "अगले एक या दो दिन के भीतर" आ सकता है, हालांकि वाशिंगटन अभी भी कूटनीतिक समाधान की उम्मीद करता है।
इन घटनाओं के जवाब में, कतर ने अपना वायु क्षेत्र "अगले आदेश तक" बंद कर दिया है, और ब्रिटेन के विदेश कार्यालय ने अपने नागरिकों को UAE और कतर की यात्रा से बचने की सलाह दी है।
मध्य पूर्व में तनाव के नवीनीकरण से अप्रत्यक्ष रूप से अमेरिकी डॉलर को समर्थन मिलेगा। लेकिन अगर ईरानी जवाबी कार्रवाई (यदि होती है) प्रतीकात्मक ही रहती है — इतना कि वाशिंगटन उसे नजरअंदाज कर सके — तो यह जोखिम लेने की इच्छा को पुनर्जीवित कर सकता है। ऐसी स्थिति में, EUR/USD के खरीदार नियंत्रण वापस पा सकते हैं, और यह जोड़ी संभवतः 1.1550–1.1620 के दायरे में लौट सकती है।
