ऐसा लगता है कि स्वर्ग डोनाल्ड ट्रम्प की इच्छाओं के साथ संरेखित है। मध्य पूर्व में अमेरिकी राष्ट्रपति की सफलताओं ने अमेरिकी प्रशासन द्वारा अपनाई गई नीतियों पर एक नया दृष्टिकोण दिया है। यह पता चला है - वे प्रभावी हैं! वास्तव में, रिपब्लिकन नेता शेयर बाजार की रैलियों के प्रति अत्यधिक संवेदनशील हैं, और एसएंडपी 500 का रिकॉर्ड ऊंचाई के करीब होना निश्चित रूप से उन्हें प्रसन्न करता है। स्कॉट बेसेंट ने बार-बार कम बॉन्ड मार्केट यील्ड, कम तेल की कीमतों और कमजोर डॉलर का उल्लेख किया है। ये सभी वास्तविकता बन रहे हैं!
ट्रेजरी, यू.एस. डॉलर, ब्रेंट और एसएंडपी 500 पर प्रतिफल
सभी समस्याओं का इलाज खोजने के लिए व्हाइट हाउस के मालिक को श्रेय दिया जाना चाहिए: सोशल मीडिया! कोई सोच सकता है कि 19वीं सदी के बाद से सबसे ज़्यादा यू.एस. टैरिफ़, व्यापार युद्ध, फ़ेडरल रिज़र्व की सख्त मौद्रिक नीति, मुद्रास्फीति की आशंकाएँ, यूरोपीय और एशियाई बाज़ारों से प्रतिस्पर्धा और भू-राजनीतिक तनाव एसएंडपी 500 के ऊपर की ओर बढ़ने के लिए दुर्गम बाधाएँ पैदा करेंगे। फिर भी ट्रम्प निवेशकों को शांत करने और उन्हें अमेरिकी स्टॉक खरीदने के लिए प्रोत्साहित करने के लिए सही शब्द खोजने में कामयाब रहे।
कई लोग S&P 500 के ओवरवैल्यूड फंडामेंटल्स को लेकर चिंतित हैं। इंडेक्स 22 गुना आगे की आय पर ट्रेड करता है - अपने ऐतिहासिक औसत से 35% ऊपर। ब्लूमबर्ग के अनुसार, उस औसत पर लौटने के लिए कॉर्पोरेट मुनाफे में 30% की वृद्धि होनी चाहिए। यह या तो एक मजबूत अर्थव्यवस्था या फेड द्वारा आक्रामक मौद्रिक सहजता से प्रेरित हो सकता है।
S&P 500 मूल्य-से-आय अनुपात गतिशीलता
ट्रम्प दोनों मोर्चों पर जोर दे रहे हैं। उनकी "बड़ी, सुंदर" कर कटौती परियोजना कांग्रेस के माध्यम से अपना रास्ता बना रही है। टैरिफ संघीय राजस्व में वृद्धि करते हैं, और जेरोम पॉवेल पर दबाव संघीय निधि दर को कम करने की एक व्यापक योजना का हिस्सा है। राष्ट्रपति के अनुसार, दर को 200-250 आधार अंकों तक कम किया जाना चाहिए। ट्रम्प के विचार में, वर्तमान फेड चेयर बहुत खराब प्रदर्शन कर रहा है, और इस गिरावट की शुरुआत में ही एक प्रतिस्थापन को नामित किया जा सकता है।
"छाया" फेड चेयर की नियुक्ति ने अटकलों को मजबूत किया है कि मौद्रिक विस्तार का एक नया चक्र जल्द ही शुरू हो सकता है। डेरिवेटिव्स 2025 में 66 आधार अंकों की दर कटौती की उम्मीद कर रहे हैं, जिससे अमेरिकी डॉलर पर दबाव पड़ेगा और S&P 500 को समर्थन मिलेगा।
गोल्डमैन सैक्स ने नोट किया है कि मध्य पूर्व में सशस्त्र संघर्ष के कारण डॉलर और स्टॉक इंडेक्स के बीच विपरीत सहसंबंध फिर से उभर आया है। बैंक ने यह बताते हुए इसकी व्याख्या की है कि वैश्विक आतंक का केंद्र वर्तमान में संयुक्त राज्य अमेरिका में नहीं बल्कि किसी अन्य क्षेत्र में है।
तकनीकी रूप से, दैनिक चार्ट पर, S&P 500 एक नए स्थानीय उच्च स्तर पर पहुंचने के बाद थोड़ी गिरावट दिखा रहा है। सैद्धांतिक रूप से, "थ्री इंडियंस" जैसा उलट पैटर्न चल सकता है, जिसके लिए 6060 और 6000 के समर्थन स्तरों से नीचे ब्रेक की आवश्यकता होगी। जब तक व्यापक स्टॉक इंडेक्स पहले स्तर से ऊपर बना रहता है, तब तक खरीदारी पर ध्यान केंद्रित रहना चाहिए।
