यह पूरी तरह से अराजक स्थिति है! फेडरल फंड्स रेट में कटौती और FOMC की "डोविश" भविष्यवाणियों के बाद भी EUR/USD ने अपनी तेजी जारी रखने की बजाय नीचे की ओर मजबूती से कदम बढ़ाया। निवेशकों ने फैसला किया कि डोनाल्ड ट्रम्प केंद्रीय बैंक को अपने अनुसार नियंत्रित करने और उसकी स्वतंत्रता छीनने में सफल नहीं होंगे। फेड में गहरे मतभेद ने केंद्रीय बैंक की चुनी हुई राह के प्रति प्रतिबद्धता पर संदेह पैदा कर दिया। बेरोजगारी दावों पर आँकड़ों ने भी मंदी के दबाव को और बढ़ाया।
सितंबर की FOMC बैठक में यह स्पष्ट हुआ कि ट्रम्प के लोग कैसे कार्य करना चाहते हैं। स्टीफन मिरान ने न केवल फेडरल फंड्स रेट में 50 बेसिस प्वाइंट की कटौती के पक्ष में मतदान किया, बल्कि डॉट प्लॉट में इसे 150 बेसिस प्वाइंट तक घटाने का अनुमान भी प्रस्तुत किया! चूंकि व्हाइट हाउस के प्रमुख ने कहा कि उधारी की लागत लगभग 1% के करीब होनी चाहिए, इसलिए उनके ये कदम तार्किक प्रतीत होते हैं। गवर्नर राष्ट्रपति की धुन पर नाच रहे हैं। ट्रम्प चाहते हैं कि बाकी सभी भी ऐसा करें। लेकिन वे नहीं कर रहे हैं।
उम्मीदित फेड रेट पथ
मिरान स्पष्ट अल्पसंख्यक में साबित हुए। अन्य ट्रम्प नियुक्त अधिकारी—क्रिस्टोफर वालर और मिशेल बाउमैन—ने बहुमत के पक्ष में मतदान किया। इसका मतलब यह है कि रिपब्लिकन राष्ट्रपति द्वारा नियुक्त सभी अधिकारी उनके निर्देशों का पालन नहीं करेंगे। फेड की स्वतंत्रता ने इस परीक्षा में टिकाऊ साबित किया। इसने EUR/USD के मंदियों को सक्रिय होने के लिए उत्साहित किया। अंततः, 2025 में दो और तीन दौर की मौद्रिक विस्तार के बीच का अंतर अमेरिकी डॉलर को हार मानने के लिए पर्याप्त नहीं है।
ग्रीनबैक को लगभग चार वर्षों में प्रारंभिक बेरोजगारी दावों में सबसे तेज़ गिरावट की खबर से समर्थन मिला। ये दावे 33,000 की गिरावट के बाद 231,000 पर आ गए, जो साल के अधिकांश समय देखे गए निम्न स्तरों के करीब है।
अमेरिकी बेरोजगारी दावों की प्रवृत्ति
जैरोम पॉवेल ने कहा कि फेड अपनी प्राथमिकता मुद्रास्फीति से श्रम बाज़ार की ओर बदल रहा है, क्योंकि यह ठंडा पड़ रहा है, तभी संकेतक इसके विपरीत संकेत देने लगे। अगर रोजगार की स्थिति ठीक है, तो 2025 में दरें घटाने का क्या अर्थ है? FOMC के उन्नीस अधिकारियों में से सात का मानना है कि ऐसा कोई कारण नहीं है। दो अन्य ने एकल कटौती के पक्ष में मतदान किया। समिति विभाजित है, जो अमेरिकी डॉलर के पक्ष में काम कर सकता है।
हालिया बेरोजगारी दावों के आंकड़े अपने आप में एक कहानी हैं। क्या इस संकेतक में अचानक गिरावट नए BLS प्रमुख की ट्रम्प को खुश करने की कोशिश हो सकती है? राष्ट्रपति को स्पष्ट होना चाहिए कि वह क्या चाहते हैं: अर्थव्यवस्था को तेज़ी देना या ब्याज दरें कम करना? ये दोनों लक्ष्य आपस में टकराते हैं। मजबूत आंकड़े फेड को मौद्रिक नीति में ढील देने से रोकेंगे, जबकि कमजोर आंकड़े राष्ट्रपति की रेटिंग को नुकसान पहुंचा सकते हैं।
तकनीकी रूप से, दैनिक EUR/USD चार्ट पर, मंदी के पक्ष में ट्रेडर्स 1.1600–1.1760 के निष्पक्ष मूल्य रेंज में वापसी की कोशिश कर रहे हैं। 1.1760 पर समर्थन से उछाल या मुख्य मुद्रा जोड़ी की कीमतों का 1.1825 के पिवट स्तर से ऊपर लौटना लॉन्ग पोज़िशन बनाने का आधार प्रदान करेगा।
