अगले साल फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष पद के मुख्य उम्मीदवार, गवर्नर क्रिस्टोफर वालर ने अपने रुख में भारी बदलाव किया है - इस कदम का मुद्रा बाजार पर निश्चित रूप से असर पड़ा है।
वालर, जो फेड चेयरमैन पद के लिए प्रशासन की शॉर्ट लिस्ट में शामिल हैं, पर राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप के करीबी सहयोगी स्टीफन मिरान की तरह ही काम करने का दबाव महसूस हो सकता है, जो ब्याज दरों में भारी कटौती की वकालत कर रहे हैं। ऐसा करके, वालर व्हाइट हाउस प्रशासन से संभावित समर्थन के लिए एक ठोस आधार तैयार कर रहे हैं।
हालांकि, इस तरह के कदम में कुछ जोखिम भी हैं। एक ओर, व्हाइट हाउस के प्रति निष्ठा इस प्रतिष्ठित पद को हासिल करने की उनकी संभावनाओं को मज़बूत कर सकती है। दूसरी ओर, अचानक नीतिगत बदलाव अन्य फेड सदस्यों और वित्तीय बाजारों के बीच विश्वास को कम कर सकता है, जो लंबे समय से उन्हें एक अधिक रूढ़िवादी और पूर्वानुमानित नीति निर्माता मानते रहे हैं।
फेड के फैसलों पर राजनीतिक दबाव का प्रभाव एक गरमागरम बहस का विषय बना हुआ है। केंद्रीय बैंक की स्वतंत्रता आर्थिक स्थिरता की आधारशिला है, और राजनीतिक हस्तक्षेप का कोई भी प्रयास राष्ट्रीय मुद्रा में विश्वास को कमज़ोर कर सकता है और गंभीर आर्थिक उथल-पुथल को जन्म दे सकता है। एक अनुभवी अर्थशास्त्री होने के नाते, वालर इस नाज़ुक संतुलन को पूरी तरह समझते हैं और उन्हें अत्यधिक सावधानी से काम करना चाहिए ताकि व्यक्तिगत महत्वाकांक्षा की तलाश में वित्तीय प्रणाली की स्थिरता को ख़तरे में न डाला जाए।
वालर महीनों से फेड द्वारा दरों में फिर से कटौती की वकालत कर रहे थे, और उनके कुछ सहयोगियों ने इस रुख को संदेह की दृष्टि से देखा था। हालाँकि, पिछले हफ़्ते ही उन्होंने संकेत दिया था कि एक चौथाई अंकों की कटौती पर्याप्त होगी। अब, जैसा कि हम देख सकते हैं, सब कुछ बदल गया है।
"हम सभी समझते हैं कि बाज़ारों और अमेरिकी लोगों, दोनों के लिए एक स्पष्ट और सुसंगत नीति सुनिश्चित करने के लिए हमें अपनी स्थिति में कुछ हद तक समझौता करना होगा," वालर ने न्यूयॉर्क में एक कार्यक्रम में कहा।
यह याद रखना ज़रूरी है कि ट्रंप सिर्फ़ अगले फेड अध्यक्ष पद के लिए उम्मीदवारों की समीक्षा ही नहीं कर रहे हैं - बल्कि वे फेड पर नियंत्रण बढ़ाने के लिए एक व्यापक अभियान चला रहे हैं, जिससे ब्याज दरों के फ़ैसलों पर राजनीतिक प्रभाव कम से कम हो। कम उधारी लागत की माँग के अलावा, ट्रंप और उनके सहयोगी चाहते हैं कि फेड ख़ुद का गहन मूल्यांकन करे और संभवतः बड़े संस्थागत सुधार करे। चूँकि वालर अगले साल मई में जेरोम पॉवेल का कार्यकाल समाप्त होने पर उनकी जगह लेने के प्रमुख दावेदारों में से एक बन गए हैं, इसलिए इन मुद्दों पर उनके रुख़ की हर तरफ़ से बारीकी से जाँच हो रही है।
वालर का वर्तमान राजनीतिक दृष्टिकोण आगे भी ब्याज दरों में कटौती की ओर इशारा करता है, और इस विचार के उनके मुखर समर्थन ने कुछ लोगों को यह संदेह दिलाया है कि वे ख़ुद को अध्यक्ष पद के लिए रणनीतिक रूप से तैयार कर रहे हैं। पूरे साल, वालर यह तर्क देते रहे कि ट्रंप के टैरिफ़ से कीमतों में एकमुश्त बढ़ोतरी होगी। जब श्रम बाजार की कमज़ोरियों को पहचानने की बात आई, तो वालर सबसे पहले आवाज़ उठाने वालों में से थे। जून में, उन्होंने अस्थिरता के बढ़ते संकेतों की ओर इशारा किया और सार्वजनिक रूप से फेड की ब्याज दरों में कटौती फिर से शुरू करने का आह्वान करने वाले पहले नीति निर्माता बने। जुलाई की मौद्रिक नीति बैठक में, उन्होंने ब्याज दरों को अपरिवर्तित रखने के बहुमत के फैसले से असहमति जताई।
यह पहली बार नहीं है जब वालर ने कोई विपरीत दृष्टिकोण रखा हो और अपने सहयोगियों के संदेह के बावजूद उसका बचाव करते रहे हों। 2022 में, उनकी इस बात के लिए आलोचना की गई थी कि फेड बेरोज़गारी में तेज़ी से वृद्धि किए बिना मुद्रास्फीति को नियंत्रित कर सकता है।
किसी भी स्थिति में, फेड का बयान जितना नरम होगा, अमेरिकी डॉलर पर दबाव उतना ही ज़्यादा होगा।
EUR/USD के लिए तकनीकी दृष्टिकोण
खरीदारों को अब 1.1620 के स्तर को पुनः प्राप्त करने पर ध्यान केंद्रित करना होगा। इस स्तर से ऊपर ब्रेकआउट ही 1.1650 के स्तर को छूने की अनुमति देगा। वहाँ से, यह जोड़ी 1.1700 तक चढ़ सकती है, हालाँकि प्रमुख बाजार खिलाड़ियों के समर्थन के बिना ऐसा करना चुनौतीपूर्ण होगा। अंतिम ऊपरी लक्ष्य 1.1725 होगा।
गिरावट की स्थिति में, 1.1590 के आसपास महत्वपूर्ण खरीदारी रुचि उभरने की उम्मीद है। यदि बड़े खरीदार वहाँ दिखाई नहीं देते हैं, तो 1.1545 के निम्न स्तर के नवीनीकरण की प्रतीक्षा करना या 1.1500 से लॉन्ग पोजीशन पर विचार करना समझदारी होगी।
GBP/USD के लिए तकनीकी दृष्टिकोण
पाउंड खरीदारों के लिए, मुख्य लक्ष्य 1.3360 पर तत्काल प्रतिरोध को तोड़ना है। केवल यही 1.3385 की ओर रास्ता खोलेगा, हालाँकि इस स्तर को पार करना मुश्किल साबित हो सकता है। अंतिम ऊपरी लक्ष्य 1.3420 के आसपास है।
गिरावट की स्थिति में, मंदी के कारोबारी 1.3320 के आसपास नियंत्रण हासिल करने की कोशिश करेंगे। अगर वे सफल रहे, तो इस सीमा से नीचे जाने पर तेजी की स्थिति को गहरा झटका लगेगा और GBP/USD 1.3280 की ओर गिर जाएगा, जिसके 1.3250 तक बढ़ने की संभावना है।
