आने वाले सप्ताह का आर्थिक कैलेंडर EUR/USD जोड़ी के लिए महत्वपूर्ण घटनाओं से भरा नहीं है। इसमें मुख्य रूप से द्वितीयक (secondary) मैक्रोइकोनॉमिक रिपोर्टें और फेडरल रिज़र्व के प्रतिनिधियों के भाषण शामिल हैं, जिनमें से अधिकांश ने हाल ही में बहुत सतर्क रुख अपनाया है और अस्पष्ट भाषा का उपयोग किया है। एकमात्र महत्वपूर्ण बिंदु अमेरिकी उत्पादक मूल्य सूचकांक (Producer Price Index) है, जिस पर हम अलग से चर्चा करेंगे। कुल मिलाकर, हम एक ऐसा सप्ताह उम्मीद कर सकते हैं जो आर्थिक दृष्टि से बहुत अधिक सूचनात्मक नहीं होगा, हालांकि इसकी भरपाई भू-राजनीतिक एजेंडे से पूरी तरह हो जाएगी।
हम तुरंत सोमवार को अमेरिका और ईरान के बीच इस्लामाबाद में हुई असफल वार्ताओं के परिणाम महसूस करेंगे। दुर्भाग्य से, दोनों पक्ष किसी भी प्रमुख मुद्दे पर समझौता करने में असफल रहे। ईरानी मीडिया के अनुसार, अमेरिकी प्रतिनिधियों ने ईरान से संवर्धित यूरेनियम भंडार के निर्यात पर जोर दिया। इसके जवाब में तेहरान ने इस शर्त को स्पष्ट रूप से खारिज कर दिया, साथ ही होर्मुज़ जलडमरूमध्य की बिना शर्त नाकेबंदी हटाने से भी इनकार कर दिया। अमेरिका ने इन मुद्दों को "रेड लाइन" बताया था, जिन्हें ईरान ने स्वीकार नहीं किया। अमेरिकी मीडिया (विशेष रूप से Axios) ने भी इसी तरह की जानकारी दी है, जो इसकी विश्वसनीयता को दर्शाता है।
यह तथ्य कि अमेरिका और ईरान किसी समझौते पर नहीं पहुँच सके, अमेरिकी उपराष्ट्रपति जे.डी. वेंस ने भी बताया। उनके अनुसार, यह "सबसे पहले तेहरान के लिए बुरी खबर है।" चार मिनट की प्रेस कॉन्फ्रेंस के तुरंत बाद वेंस इस्लामाबाद से वाशिंगटन रवाना हो गए।
यह याद रखना महत्वपूर्ण है कि पिछले सप्ताह EUR/USD में जो ऊपर की गति देखी गई थी, वह मुख्य रूप से उन शांति वार्ताओं की उम्मीदों पर आधारित थी, जो मध्य पूर्व संघर्ष को समाप्त कर सकती थीं। जैसा कि अब स्पष्ट है, ऐसा नहीं हुआ, इसलिए सोमवार को ट्रेडर्स की धारणा पूरी तरह बदल जाएगी: बाजार में चिंता लौटेगी और जोखिमपूर्ण परिसंपत्तियों की मांग तेजी से घटेगी। बढ़ते जोखिम-विरोधी माहौल में सुरक्षित मानी जाने वाली डॉलर फिर से प्रमुख भूमिका में आ जाएगी।
फिर भी, स्पष्ट परिस्थितियों के बावजूद, डॉलर की रैली फिर से शुरू होने की बात करना अभी जल्दबाज़ी होगी। आखिरकार, वार्ताओं की विफलता का मतलब युद्ध की वापसी नहीं है। पहली नज़र में यह विरोधाभासी लगता है, लेकिन इसमें कुछ तर्क है।
द न्यूयॉर्क टाइम्स से बात करने वाले विशेषज्ञों के अनुसार, अमेरिका सीधा कदम नहीं उठाएगा, क्योंकि युद्ध की वापसी "डोनाल्ड ट्रंप के लिए गंभीर घरेलू राजनीतिक परिणाम" ला सकती है—युद्ध की अलोकप्रियता और अमेरिकी अर्थव्यवस्था के अस्थिर होने के कारण। इसके अलावा, हवाई हमलों की पुनः शुरुआत या (और भी अधिक) जमीनी सैन्य अभियान की शुरुआत वैश्विक बाजारों में गिरावट और मुद्रास्फीति में वृद्धि को ट्रिगर कर सकती है, जो अमेरिकी राष्ट्रपति और उनकी पार्टी दोनों के लिए नुकसानदेह होगा।
यह ध्यान देना जरूरी है कि आधिकारिक अमेरिकी प्रतिनिधियों ने यह नहीं कहा कि वे वार्ताओं से बाहर हो रहे हैं। वेंस ने यह जरूर कहा कि वार्ता से कोई परिणाम नहीं निकला, लेकिन उन्होंने यह स्पष्ट नहीं किया कि "इस्लामाबाद विफलता" के बाद ईरान पर सैन्य कार्रवाई फिर से शुरू होगी या नहीं। वहीं ईरानी सरकार ने एक बयान जारी कर कहा कि वार्ताएँ जारी रहेंगी। विदेश मंत्री इस्माइल बाघई के अनुसार, वार्ता की विफलता का अर्थ संवाद का पूर्ण अंत नहीं है; आगे की कूटनीति की सफलता "दूसरे पक्ष के इरादों की गंभीरता" और उनकी "अत्यधिक और अस्वीकार्य मांगों को छोड़ने की इच्छा" पर निर्भर करेगी।
दूसरी ओर, ट्रंप अपने बयानों के आधार पर आगे तनाव बढ़ाने की संभावना पर विचार कर रहे हैं, हालांकि कुछ अलग संदर्भ में। अपने TruthSocial पेज पर उन्होंने एक लेख साझा किया जिसमें "राष्ट्रपति का ट्रम्प कार्ड"—होर्मुज़ जलडमरूमध्य की संभावित नौसैनिक नाकेबंदी—का उल्लेख था। लेख के अनुसार, अमेरिकी सैन्य बल बिना सीधे युद्ध के ईरानी तेल निर्यात को रोकने का प्रयास कर सकते हैं, ताकि तेहरान पर दबाव बढ़ाया जा सके। लेखक के अनुसार, यह बड़े सैन्य अभियान का विकल्प है और ईरान की आय के प्रमुख स्रोतों को सीमित करने का तरीका भी है। इस सामग्री को साझा करने से संकेत मिलता है कि व्हाइट हाउस प्रमुख इस परिदृश्य को पूरी तरह खारिज नहीं कर रहे हैं।
हालांकि, यह परिदृश्य भी महत्वपूर्ण जोखिमों (विशेषकर ऊर्जा कीमतों में वृद्धि) से जुड़ा है और संघर्ष के त्वरित समाधान की गारंटी नहीं देता। इसलिए बातचीत के जारी रहने की संभावना भी पूरी तरह खत्म नहीं हुई है, खासकर जब तक दोनों पक्ष सार्वजनिक रूप से वार्ता प्रक्रिया से हटने की घोषणा नहीं करते।
फिर भी, हाल की घटनाओं को देखते हुए, EUR/USD में लगभग 1.16 स्तर तक एक दक्षिणमुखी सुधारात्मक गिरावट की संभावना है। लेकिन अभी रुझान के पलटने की बात करना जल्दबाजी होगी—यह सब आधिकारिक बयानों और इरादों पर निर्भर करेगा। यदि ट्रंप ईरान पर समुद्री नाकेबंदी लागू करने का निर्णय लेते हैं, तो बाजार में जोखिम-विरोधी भावना फिर से बढ़ेगी और सुरक्षित डॉलर की मांग बढ़ जाएगी। इस स्थिति में EUR/USD 1.15–1.14 क्षेत्र में लौट सकता है। लेकिन यदि तनाव कम होता है और बातचीत जारी रहने की घोषणा होती है, तो यह जोड़ी 1.16 के दायरे में ही रह सकती है।
इसके अलावा, मैक्रोइकोनॉमिक रिपोर्टों की भूमिका द्वितीयक होगी। मुख्य ध्यान मंगलवार, 14 अप्रैल को जारी होने वाले अमेरिकी Producer Price Index पर रहेगा। यहाँ मिश्रित रुझान की उम्मीद है: कुल PPI मार्च में तेज़ी से बढ़ने का अनुमान है (3.4% से 4.1% तक), जबकि कोर इंडेक्स फरवरी के स्तर यानी 3.9% पर स्थिर रहने की संभावना है। यदि यह वृद्धि केवल कुल PPI में ही नहीं बल्कि कोर PPI में भी दिखाई देती है, तो यह डॉलर को मजबूत समर्थन प्रदान करेगी।
इस प्रकार, आर्थिक कैलेंडर भले ही "सूखा" हो, लेकिन यह सप्ताह काफी अस्थिर (volatile) रहने की संभावना है, जहाँ ट्रेडिंग का निर्धारण मैक्रो डेटा से नहीं बल्कि भू-राजनीतिक घटनाओं से होगा।
