यूरो मुद्रा के लिए नया सप्ताह विशेष रूप से अच्छा शुरू नहीं हुआ है, लेकिन "अव्यवस्था" ने इसे खराब नहीं किया है। पिछले सप्ताह की घटनाओं के कारण ट्रेडर्स अभी भी खरीदारी की दिशा में लक्ष्य बना रहे हैं।
संक्षेप में कहें तो, यूरोपीय संघ में मुद्रास्फीति लगातार बढ़ रही है, और ईरान और अमेरिका के बीच चल रही बातचीत की मौजूदा प्रगति को देखते हुए, होर्मुज जलडमरूमध्य (Strait of Hormuz) कुछ समय के लिए बंद रहने की संभावना है। इसके परिणामस्वरूप ऊर्जा की कीमतों में और वृद्धि की उम्मीद की जा सकती है। हालांकि, इसके बिना भी वैश्विक स्तर पर तेल की कमी पहले से ही बनी हुई है, और यूरोजोन (और कई अन्य देशों) को अपने रणनीतिक भंडार का उपयोग करना पड़ा है। जितनी अधिक कमी होगी, तेल की कीमतें उतनी ही अधिक बढ़ेंगी।
इसी आधार पर, यूरोपीय सेंट्रल बैंक अपनी अगली बैठक में ब्याज दरें बढ़ा सकता है। मुझे स्वीकार करना होगा कि मुझे अप्रैल की बैठक में एक "सख्त (hawkish)" निर्णय की उम्मीद थी, लेकिन केंद्रीय बैंक ने इंतजार करने और स्थिति देखने का फैसला किया। शायद वे उम्मीद कर रहे हैं कि मुद्रास्फीति बहुत अधिक न बढ़े और फिर धीरे-धीरे कम होना शुरू हो जाए? अगली ECB बैठक से पहले मुद्रास्फीति की दो और रिपोर्ट जारी होंगी, जो रुझान को समझने में मदद कर सकती हैं। लेकिन वर्तमान समय में मुझे ऊर्जा स्थिति में सुधार का कोई कारण नहीं दिखता।
यह भी ध्यान देना चाहिए कि ECB के लिए ब्याज दरें बढ़ाने में कोई बाधा नहीं है। ऐसा निर्णय अर्थव्यवस्था को धीमा करेगा, लेकिन केंद्रीय बैंक इसके लिए तैयार है, फेडरल रिज़र्व (Fed) के विपरीत। अमेरिका में मौद्रिक नीति को सख्त करना मूल रूप से स्वीकार्य नहीं माना जाता। कल्पना करें कि नए फेड अध्यक्ष केविन वार्श, जिन्हें ब्याज दरें कम करने और FOMC को "नरम (dovish)" निर्णय लेने की दिशा में ले जाने के लिए नियुक्त किए जाने की संभावना है, उन्हें अचानक सख्ती की घोषणा करनी पड़े! डोनाल्ड ट्रंप शायद नए केंद्रीय बैंक प्रमुख को हटा भी दें। हालांकि वह वास्तव में ऐसा कर नहीं सकते, लेकिन स्थिति हास्यास्पद हो सकती है। इसके अलावा, अमेरिका का श्रम बाजार वर्तमान में ब्याज दरें बढ़ाने की अनुमति नहीं देता। इसलिए, मौद्रिक दृष्टि से यूरो की स्थिति अधिक अनुकूल है।
इस सप्ताह, ECB अध्यक्ष क्रिस्टीन लगार्ड, उपाध्यक्ष लुइस दे गुइंडोस, और मुख्य अर्थशास्त्री फिलिप लेन के कई भाषण होंगे। मुझे उम्मीद है कि ये अधिकारी स्पष्ट करेंगे कि बाजार को ब्याज दरों में वृद्धि कब और किन परिस्थितियों में देखने को मिल सकती है। इसके अलावा, गुरुवार को यूरोपीय संघ के खुदरा बिक्री (retail sales) के आंकड़े जारी होंगे, लेकिन वर्तमान में यह घटना बाजार प्रतिभागियों के लिए अधिक महत्वपूर्ण नहीं मानी जा रही है। इसलिए, इस सप्ताह का मुख्य ध्यान भू-राजनीतिक घटनाओं, अमेरिका से आने वाले महत्वपूर्ण आर्थिक आंकड़ों और ECB अधिकारियों के प्रमुख भाषणों पर रहेगा।
EUR/USD का वेव चित्र:
EUR/USD के विश्लेषण के आधार पर, मैं निष्कर्ष निकालता हूं कि यह उपकरण अभी भी ट्रेंड के अपवर्ड (ऊर्ध्वगामी) हिस्से में बना हुआ है (नीचे चित्र के अनुसार) और अल्पकाल में यह एक करेक्शनल संरचना में है। करेक्शनल वेव सेट काफी हद तक पूरा दिखाई देता है और केवल तब अधिक जटिल और लंबा रूप ले सकता है, यदि इस सप्ताह मध्य पूर्व में भू-राजनीतिक स्थिति और खराब नहीं होती। अन्यथा, वर्तमान स्तरों से ट्रेंड का एक नया डाउनवर्ड (निम्नगामी) भाग शुरू हो सकता है। हमने करेक्शनल वेव देख लिया है, और मैं मौजूदा स्तरों से आगे वृद्धि की उम्मीद करता हूं, जिसका लक्ष्य लगभग 1.09 के आसपास होगा।
GBP/USD का वेव चित्र:
GBP/USD उपकरण के लिए वेव पैटर्न समय के साथ और अधिक स्पष्ट होता गया है, जैसा कि मैंने पहले अनुमान लगाया था। अब चार्ट पर एक स्पष्ट पाँच-वेव (five-wave) का ऊर्ध्वगामी ढांचा दिखाई दे रहा है, जो संभवतः जल्द ही पूरा हो सकता है। यदि वास्तव में ऐसा होता है, तो एक करेक्टिव वेव सेट बनने की उम्मीद की जा सकती है। इसलिए, आने वाले दिनों के लिए आधार परिदृश्य (base scenario) 1.37 के स्तर तक वृद्धि का है। बाकी सभी बातें भू-राजनीतिक कारकों पर निर्भर करेंगी।
मेरे विश्लेषण के मुख्य सिद्धांत:
- वेव संरचनाएँ सरल और स्पष्ट होनी चाहिए। जटिल संरचनाओं का अनुमान लगाना कठिन होता है और वे अक्सर बदलती रहती हैं।
- यदि बाजार को लेकर भरोसा नहीं है, तो ट्रेड में प्रवेश न करना बेहतर है।
- बाजार की दिशा को लेकर कभी भी 100% निश्चितता नहीं होती। हमेशा प्रोटेक्टिव स्टॉप-लॉस ऑर्डर का उपयोग करना याद रखें।
- वेव विश्लेषण को अन्य प्रकार के विश्लेषण और ट्रेडिंग रणनीतियों के साथ मिलाकर उपयोग किया जा सकता है।
