ट्रेडर्स के लिए यह एक कठिन सप्ताह रहा। पिछले सप्ताह यूरोपीय मुद्रा ने सिर्फ कुछ ही दिनों में लगभग 200 बेसिस पॉइंट्स का नुकसान दर्ज किया, लेकिन यह मुख्य बात नहीं है। असली मुद्दा यह है कि शनिवार तक यह स्पष्ट नहीं था कि अमेरिकी डॉलर की मजबूत तेजी और यूरो की गिरावट का असली कारण क्या था।
पहली नज़र में कारण साफ लगता है। FOMC बैठक अपेक्षा से थोड़ा अधिक "hawkish" (सख्त मौद्रिक नीति संकेत) रही। मैं इसे "थोड़ा अधिक सख्त" मानता हूँ। याद रहे कि बाजार ने फेडरल रिज़र्व की बैठक से पहले उम्मीद की थी कि साल के अंत तक एक बार मौद्रिक नीति सख्त की जाएगी। बैठक हुई और FOMC के आधे सदस्यों ने वर्ष के अंत तक एक दर वृद्धि (rate hike) का अनुमान लगाया। ऐसे में सवाल उठता है कि अगर उम्मीदें लगभग वैसी ही थीं, तो फिर डॉलर में इतनी तेज़ मजबूती क्यों आई?
मैं मानता हूँ कि छह सदस्यों ने दो या अधिक सख्ती के कदमों की उम्मीद जताई, लेकिन 12 FOMC सदस्यों ने इस पर सहमति नहीं दी। और सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि यह जून तक फेड का आधिकारिक रुख था। फेड जुलाई में दरें बढ़ाने की योजना नहीं बना रहा है, और सितंबर तक मुद्रास्फीति और मध्य पूर्व युद्ध की स्थिति कई बार बदल सकती है। इसलिए, फेड, FOMC अधिकारियों और बाजार के प्रति सम्मान रखते हुए भी, मुझे डॉलर में इतनी तेज़ मजबूती के लिए कोई ठोस कारण नहीं दिखता।
हालांकि, डॉलर की इस तेज़ बढ़त ने bearish (गिरावट वाले) स्ट्रक्चर को जटिल बना दिया है और उसे और लंबा कर दिया है। बड़े स्तर पर देखा जाए तो अनुमानित वेव C अभी भी बन रही है और इसे एक विस्तारित (elongated) रूप लेना चाहिए तथा 1.14 स्तर के नीचे अपना ढांचा पूरा करना चाहिए। इस तरह, कुछ हद तक स्थिति तार्किक लगती है।
अगले सप्ताह यूरोज़ोन से कुछ दिलचस्प रिपोर्टें आएंगी, लेकिन मेरा मानना है कि वे बाजार के लिए द्वितीयक रहेंगी। मैं सोमवार को जर्मनी और पूरे यूरोज़ोन के बिज़नेस एक्टिविटी इंडेक्स (PMI) पर ध्यान दूंगा, लेकिन इससे ज्यादा पर ध्यान देने की जरूरत नहीं है। इसलिए, ईरान और अमेरिका के बीच समझौते के बाद भी, भू-राजनीति अभी भी प्रमुख भूमिका निभाएगी। और ऐसा लगता है कि यही कारक डॉलर की तेज़ मजबूती का असली कारण रहा, न कि FOMC बैठक।
EUR/USD के लिए वेव चित्र:
EUR/USD के विश्लेषण के आधार पर, मेरा निष्कर्ष है कि यह उपकरण अभी भी ट्रेंड के ऊपर की ओर जाने वाले हिस्से (निचला चार्ट) में बना हुआ है, जबकि अल्पकालिक समय में यह नीचे की ओर जाने वाले हिस्से में है, जो अब अपने समापन के करीब हो सकता है। मेरी राय में, लॉन्ग पोज़िशन बनाने पर विचार करने का यह एक अच्छा समय है, लेकिन वेव C के दौरान यह इंस्ट्रूमेंट 1.14 के स्तर से नीचे भी जा सकता है। यदि यह धारणा सही साबित होती है, तो थोड़ा और इंतज़ार करना बेहतर होगा। मेरा मानना है कि बाजार इस बात को भी ध्यान में रखेगा कि यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ECB) सख्त मौद्रिक नीति अपना रहा है और ईरान तथा अमेरिका के बीच भू-राजनीतिक संघर्ष जल्द समाप्त हो सकता है।
GBP/USD के लिए वेव चित्र:
GBP/USD की वेव संरचना अब अधिक स्पष्ट हो गई है। वर्तमान में इस इंस्ट्रूमेंट ने नीचे की ओर तीन वेव बना ली हैं, जबकि EUR/USD ने पाँच वेव बनाई हैं। परिणामस्वरूप, ब्रिटिश पाउंड संभवतः केवल एक करेक्टिव संरचना तक सीमित रह सकता है, और दोनों मुद्रा जोड़े ट्रेंड के ऊपर की ओर जाने वाले हिस्से को बनाना शुरू कर सकते हैं। फिलहाल यह केवल एक धारणा है, लेकिन इसके होने की संभावना अधिक है। यदि यह सही साबित होती है, तो यह इंस्ट्रूमेंट ऊपर की ओर बढ़ना शुरू करेगा, और इसके लक्ष्य लगभग 1.35 स्तर या उससे ऊपर होंगे। वर्तमान में बाजार प्रतिभागियों के पास खरीदारी (buy) के लिए एक अच्छा अवसर है।
मेरे विश्लेषण के मुख्य सिद्धांत:
- वेव संरचनाएँ सरल और स्पष्ट होनी चाहिए। जटिल संरचनाएँ ट्रेड करना मुश्किल होता है और अक्सर बदलाव की संभावना बढ़ जाती है।
- यदि बाजार में क्या हो रहा है इस पर भरोसा नहीं है, तो उसमें एंट्री नहीं करनी चाहिए।
- दिशा को लेकर कभी भी 100% निश्चितता नहीं होती—और कभी होगी भी नहीं। इसलिए हमेशा Protective Stop Loss का उपयोग करना चाहिए।
- वेव विश्लेषण को अन्य विश्लेषण और ट्रेडिंग रणनीतियों के साथ जोड़ा जा सकता है।
