आने वाले सप्ताह में EUR/USD पेयर के ट्रेडिंग का रुझान मुख्य रूप से भू-राजनीतिक एजेंडा द्वारा तय किया जाएगा। ट्रेडर्स का ध्यान अमेरिका और ईरान के बीच होने वाली वार्ताओं पर रहेगा, जो रविवार को स्विट्ज़रलैंड में शुरू होने वाली हैं। कीमतों की दिशा काफी हद तक बातचीत की शुरुआत और उसमें शामिल प्रतिभागियों के शुरुआती बयानों पर निर्भर करेगी।
यदि वार्ता प्रक्रिया वास्तव में शुरू हो जाती है, तो बाजार में जोखिम वाले (risk assets) परिसंपत्तियों में रुचि बढ़ेगी, जिससे यूरोपीय मुद्रा को समर्थन मिलेगा। इसके विपरीत, यदि बातचीत विफल होती है, तो फिर से जोखिम से बचने (risk-averse) की भावना तेज़ होगी और इसका सबसे बड़ा लाभ अमेरिकी डॉलर को मिलेगा।
इस संदर्भ में, मैक्रोइकोनॉमिक डेटा एक द्वितीयक और सहायक भूमिका निभाएगा, जो मुख्य मौलिक कारक के प्रभाव को या तो बढ़ा सकता है या कमजोर कर सकता है।
भू-राजनीति
यह स्थिति जटिल, उलझी हुई और अप्रत्याशित है। सूचना का प्रवाह बहुत तेज़ी से बदलता है, यानी घटनाओं का समय-फ्रेम वास्तव में कुछ दिनों तक, और कभी-कभी केवल कुछ घंटों तक सीमित होता है।
जैसा कि ज्ञात है, अमेरिका और ईरान ने पिछले सप्ताह बातचीत के दौरान 60 दिनों के पूर्ण युद्धविराम पर सहमति जताई थी; हालांकि, दक्षिणी लेबनान में तनाव बढ़ने के कारण दोनों पक्ष आमने-सामने बातचीत शुरू नहीं कर पाए। इसके अलावा, शनिवार को इस्लामिक रिवोल्यूशनरी गार्ड कॉर्प्स (IRGC) ने इज़राइल के लेबनान में हमलों के जवाब में होर्मुज़ जलडमरूमध्य को "बंद" घोषित कर दिया।
फिर भी, वार्ता की प्रक्रिया अभी भी "जीवित" है। रविवार को अमेरिका के उपराष्ट्रपति वेंस स्विट्ज़रलैंड में ईरानी प्रतिनिधियों के साथ बातचीत के लिए पहुंचे। प्रारंभिक जानकारी के अनुसार, वाशिंगटन और तेहरान के बीच वार्ता रविवार शाम से शुरू होने की संभावना है और यह कई दिनों तक चल सकती है, यह इस बात पर निर्भर करेगा कि बातचीत कितनी आगे बढ़ती है और दोनों पक्ष कितने समझौते के लिए तैयार हैं। वेंस ने कहा कि उनकी प्राथमिकताएँ परमाणु मुद्दे में प्रगति करना और लेबनान में युद्धविराम हासिल करना हैं। यह ध्यान देने योग्य है कि ईरान पहले ही अमेरिका से यह मांग कर चुका था कि वह इज़राइल पर प्रभाव डाले (हिज़्बुल्लाह के साथ संघर्ष और लेबनान में हमलों के संदर्भ में), और चेतावनी दी थी कि यदि ऐसा नहीं हुआ तो वह बातचीत से बाहर हो सकता है। स्थिति की जटिलता इस बात से बढ़ती है कि इज़राइल औपचारिक रूप से इन समझौतों का हिस्सा नहीं है, इसलिए उसके पास स्वतंत्र रूप से कार्य करने की छूट है।
क्या पक्ष इस "गॉर्डियन नॉट" को सुलझाकर किसी समझौते तक पहुँच पाएंगे, यह अभी खुला प्रश्न है। साथ ही, इसी प्रश्न का उत्तर EUR/USD पेयर की भविष्य की दिशा को काफी हद तक तय करेगा। वार्ता प्रक्रिया में शामिल प्रतिभागियों के किसी भी बयान या मध्य पूर्व से आने वाली किसी भी खबर से बाजार की भावना तुरंत बदल सकती है और मौजूदा अपेक्षाओं का तेज़ पुनर्मूल्यांकन हो सकता है। ऐसे हालात में भू-राजनीतिक कारक ही जोखिम-भरी और सुरक्षित संपत्तियों की मांग को दिशा देगा, जिससे डॉलर और यूरो के बीच पूंजी का पुनर्वितरण तय होगा।
मैक्रोइकोनॉमिक डेटा
जैसा कि पहले उल्लेख किया गया, मैक्रोइकोनॉमिक रिपोर्टें द्वितीयक भूमिका निभाएँगी; हालांकि, वे बाजार की चाल के लिए एक प्रकार के "एम्प्लिफायर" की तरह काम कर सकती हैं, अतिरिक्त गति प्रदान कर सकती हैं और मुख्य सूचना चालक के प्रभाव को या तो पुष्टि या कमजोर कर सकती हैं।
मंगलवार, 23 जून को PMI इंडेक्स जारी किए जाएंगे। प्रारंभिक अनुमानों के अनुसार, यूरोप के संकेतकों में हल्की लेकिन सकारात्मक वृद्धि देखने को मिल सकती है। विशेष रूप से, जर्मनी का मैन्युफैक्चरिंग PMI 50.1 से बढ़कर 50.2 होने की उम्मीद है। EUR/USD खरीदारों के लिए यह महत्वपूर्ण है कि यह इंडेक्स 50 के ऊपर यानी विस्तार (expansion) ज़ोन में बना रहे। जर्मनी का सर्विसेज PMI मई के 48.1 से बढ़कर जून में 49 तक पहुँचने की उम्मीद है। इसी तरह, पूरे यूरोप के PMI में भी सुधार की संभावना है: मैन्युफैक्चरिंग सेक्टर 51.6 से बढ़कर 51.8 और सर्विसेज सेक्टर 47.7 से बढ़कर 48.6 तक जा सकता है।
इसके अगले दिन, 24 जून को जर्मनी के IFO इंडेक्स जारी होंगे। यहाँ भी सकारात्मक रुझान की उम्मीद है। बिज़नेस क्लाइमेट इंडिकेटर 84.9 से बढ़कर 85.6 और इकोनॉमिक एक्सपेक्टेशंस 83.8 से बढ़कर 85.0 तक जाने की संभावना है।
PMI और IFO में अधिक मजबूत वृद्धि यूरो को अतिरिक्त समर्थन दे सकती है—लेकिन केवल तभी जब अमेरिका और ईरान के बीच बातचीत सकारात्मक दिशा में आगे बढ़े।
डॉलर के लिए सबसे महत्वपूर्ण मैक्रोइकोनॉमिक रिपोर्टें गुरुवार, 25 जून को जारी होंगी।
पहले, अमेरिका की पहली तिमाही की अंतिम GDP अनुमानित रिपोर्ट आएगी। याद रहे कि प्रारंभिक अनुमान डॉलर के लिए निराशाजनक रहा था: पहले 2.0% से इसे घटाकर दूसरे अनुमान में 1.6% वार्षिक कर दिया गया। हालांकि यह अब भी पिछले वर्ष की चौथी तिमाही के कमजोर 0.5% से बेहतर है, लेकिन कॉर्पोरेट इन्वेंट्री में गिरावट और उपभोक्ता मांग में कुछ नरमी के कारण यह अपेक्षा से कम रहा। अधिकांश विश्लेषकों को उम्मीद है कि अंतिम अनुमान 1.6% पर ही रहेगा। यदि इसके विपरीत कोई बदलाव होता है, तो रिपोर्ट डॉलर पर महत्वपूर्ण असर डाल सकती है।
गुरुवार की दूसरी महत्वपूर्ण रिलीज कोर PCE इंडेक्स होगा, जो अमेरिका का प्रमुख मुद्रास्फीति संकेतक है। यह लगातार दूसरे महीने बढ़ा है और अप्रैल में साल-दर-साल 3.3% तक पहुँच गया है। हालांकि मासिक वृद्धि 0.2% तक धीमी हुई है, लेकिन वार्षिक स्तर अभी भी फेडरल रिज़र्व के 2.0% लक्ष्य से काफी ऊपर है, जिससे केंद्रीय बैंक को सख्त (hawkish) रुख बनाए रखना पड़ रहा है। जून बैठक के बाद फेड ने अपने PCE वृद्धि अनुमान को 2.7% से बढ़ाकर 3.6% कर दिया। अनुमान है कि मई में कोर PCE 3.3% पर ही रहेगा। यदि यह इससे ऊपर जाता है, तो यह मुद्रास्फीति के दबाव की पुष्टि करेगा और डॉलर को समर्थन देगा।
हालांकि, जैसा कि ऊपर कहा गया, EUR/USD की ट्रेडिंग दिशा मुख्य रूप से भू-राजनीतिक एजेंडा द्वारा तय होगी। यदि स्थिति डि-एस्केलेशन (तनाव कम होने) की ओर बढ़ती है, तो EUR/USD 1.15 स्तर की ओर लौट सकता है और 1.1580 के प्रतिरोध स्तर के ऊपर स्थिर हो सकता है (जो Bollinger Bands की मिडलाइन और D1 पर Kijun-sen से मेल खाता है)। अन्यथा, यह 1.14 क्षेत्र के निचले हिस्से में लौट सकता है और 1.1410 सपोर्ट स्तर को तोड़ने की कोशिश कर सकता है (जो 4-घंटे के चार्ट पर Bollinger Bands की लोअर लाइन के साथ मेल खाता है)।
