क्रिप्टो बाजार देखने में सकारात्मक लगने वाली खबरों के बावजूद एक विरोधाभासी तस्वीर पेश कर रहा है। जुलाई का कोर CPI बिल्कुल 2.5% के आम अनुमान के अनुसार आया और अमेरिकी शेयर सूचकांक रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गए, फिर भी बिटकॉइन की कमजोरी जारी रही।
यह एक चिंताजनक संकेत माना जा रहा है — अच्छी खबरों पर कमजोर प्रतिक्रिया को अक्सर चेतावनी के रूप में देखा जाता है।
बिटकॉइन की कीमत फिलहाल दो महत्वपूर्ण स्तरों के बीच फंसी हुई है: नीचे लगभग 63,000 डॉलर के आसपास का रियलाइज़्ड औसत मूल्य, और ऊपर लगभग 68,700 डॉलर के आसपास का शॉर्ट-टर्म होल्डर्स का लागत आधार।
इन दोनों स्तरों के बीच का अंतर लगातार कम हो रहा है, और यह लगभग पिछले तीन महीनों से लगातार घटती हुई अस्थिरता (वोलैटिलिटी) की पृष्ठभूमि में हो रहा है।
बाजार की थकान का सबसे स्पष्ट संकेत स्पॉट ट्रेडिंग वॉल्यूम रहा है, जो 2019 की शुरुआत के बाद से पूरे अवलोकन काल के सबसे निचले स्तर पर आ गया है। ट्रेडिंग गतिविधि अब 2023 के बेयर मार्केट के दौरान देखे गए स्तरों के करीब पहुंच रही है।
Glassnode की रिपोर्ट स्पष्ट रूप से कहती है कि इतना पतला (कम तरलता वाला) बाजार आगे आने वाली किसी भी बड़ी चाल को और अधिक बढ़ा सकता है, क्योंकि कम भागीदारी और कम लिक्विडिटी की स्थिति में खरीद या बिक्री का मध्यम दबाव भी कीमत पर अनुपात से कहीं अधिक बड़ा असर डाल सकता है।
बाजार के पतला होने का संरचनात्मक कारण स्वयं बिटकॉइन नहीं, बल्कि पारंपरिक परिसंपत्तियों से मिलने वाली प्रतिस्पर्धी यील्ड है। फरवरी से तीन-महीने के बिटकॉइन फ्यूचर्स की यील्ड अमेरिकी दो-वर्षीय ट्रेजरी बॉन्ड की यील्ड से नीचे बनी हुई है। ऐसा अवलोकन इतिहास में केवल दूसरी बार हुआ है। इससे पारंपरिक कैरी रणनीति काफी कम आकर्षक हो गई है और संस्थागत निवेशक बिटकॉइन की बजाय नकदी और सरकारी बॉन्ड में पूंजी स्थानांतरित कर रहे हैं।
यही कारण है कि ETF में प्रवाह कमजोर है और एक्सचेंजों पर जमा तथा निकासी की गतिविधि भी सुस्त बनी हुई है।
फिर भी, रिपोर्ट इसे पूरी तरह मंदी का संकेत नहीं मानती, बल्कि दोहरी तस्वीर के रूप में देखती है। विक्रेताओं की ताकत धीरे-धीरे कम हो रही है, लाभ में मौजूद सप्लाई का हिस्सा पिछले बेयर मार्केट के निचले स्तरों के करीब पहुंच रहा है, और ब्रेक-ईवन स्तर ने अब तक नौ बार रिकवरी के प्रयासों को अस्वीकार किया है, जो ऊपर की दिशा में लगातार मजबूत प्रतिरोध दिखाता है।
दूसरी ओर, खरीदार लगभग गायब हैं, ETF में प्रवाह बहुत कम है, कॉइन लगातार एक्सचेंजों पर आ रहे हैं, और डेरिवेटिव बाजार में लीवरेज पहले ही लॉन्ग पोजीशनों की ओर झुक चुका है, जबकि खरीदारी की मांग कमजोर हो रही है। इससे हल्की सी गिरावट पर भी श्रृंखलाबद्ध लिक्विडेशन (कैस्केड लिक्विडेशन) का जोखिम पैदा होता है, जैसा कि इस वर्ष कई बार देखा जा चुका है।
ट्रेडिंग सिफारिशें
Bitcoin
खरीदार फिलहाल 65,000 डॉलर पर वापसी का लक्ष्य बना रहे हैं, जिसके बाद 66,000 डॉलर और फिर 66,800 डॉलर की ओर सीधा रास्ता खुल सकता है। इस स्तर के ऊपर ब्रेकआउट यह संकेत देगा कि बाजार फिर से तेजी (बुल मार्केट) को बहाल करने की कोशिश कर रहा है।
नीचे की ओर, 63,400 डॉलर के आसपास खरीदारों के सक्रिय होने की उम्मीद है। यदि कीमत इस क्षेत्र से नीचे वापस चली जाती है, तो BTC तेजी से 62,300 डॉलर की ओर फिसल सकता है।
सबसे दूर का लक्ष्य लगभग 60,600 डॉलर रहेगा।
Ethereum
यदि कीमत 1,916 डॉलर के ऊपर स्पष्ट रूप से टिकती है, तो 1,974 डॉलर की ओर सीधा रास्ता खुल जाएगा। सबसे दूर का लक्ष्य लगभग 2,012 डॉलर का उच्च स्तर होगा। इस स्तर के ऊपर ब्रेकआउट यह संकेत देगा कि तेजी की भावना मजबूत हो रही है और खरीदारों की रुचि वापस लौट रही है।
नीचे की ओर, 1,868 डॉलर के आसपास खरीदारों के सक्रिय होने की उम्मीद है। यदि कीमत इस क्षेत्र से नीचे वापस चली जाती है, तो ETH तेजी से 1,834 डॉलर की ओर फिसल सकता है। सबसे दूर का लक्ष्य लगभग 1,782 डॉलर रहेगा।
चार्ट पर क्या दिखाया गया है
- लाल रेखाएं सपोर्ट और रेजिस्टेंस स्तरों को दर्शाती हैं, जहां कीमत के रुकने या तेज प्रतिक्रिया देने की संभावना होती है।
- हरी रेखा 50-दिवसीय मूविंग एवरेज को दिखाती है।
- नीली रेखा 100-दिवसीय मूविंग एवरेज को दर्शाती है।
- लाइम (हल्की हरी) रेखा 200-दिवसीय मूविंग एवरेज को दिखाती है।
इनमें से किसी भी मूविंग एवरेज का परीक्षण (टेस्ट) करना या उसे पार करना अक्सर या तो कीमत की चाल को रोकता है या बाजार में नई गति (मोमेंटम) पैदा करता है।
