EUR/USD करेंसी पेयर ने बुधवार के अधिकांश समय में शांति से अपनी गिरावट जारी रखी। इस बीच, ट्रेडर्स इंटरनेट और विशेषज्ञ वेबसाइटों पर "हज़ार और एक रात की कहानियाँ" पढ़ने में व्यस्त रहे। हमारा मानना है कि आज बाज़ार में शायद ही कोई ऐसा व्यक्ति होगा, जो पूरे विश्वास के साथ कह सके कि पिछले दो महीनों में डॉलर की बढ़त पूरी तरह तार्किक या उचित है।
याद कीजिए, साल की शुरुआत में अधिकांश विश्लेषकों ने डॉलर में और कमजोरी आने का अनुमान लगाया था। पिछले नौ महीनों में अमेरिका-ईरान युद्ध और उसके परिणामों के अलावा ऐसा क्या बदल गया है? पहले बाज़ार को उम्मीद थी कि ट्रंप की संरक्षणवादी नीतियों, फेडरल रिज़र्व पर उनके दबाव, उनके द्वारा शुरू किए गए व्यापार युद्ध, अमेरिकी अर्थव्यवस्था की धीमी होती रफ्तार और कई अन्य कारणों से डॉलर कमजोर होगा।
2026 में इनमें से कुछ कारकों का प्रभाव वास्तव में कम हुआ है। उदाहरण के लिए, तीसरी तिमाही (Q3) में अमेरिकी अर्थव्यवस्था की वृद्धि लगभग 3.5% रह सकती है, जो किसी भी तरह से धीमी आर्थिक वृद्धि का संकेत नहीं है। फिर भी, अमेरिका का सार्वजनिक कर्ज बढ़कर 40 ट्रिलियन डॉलर हो गया है और अमेरिकी बजट अब भी घाटे में है।
कई विश्लेषकों का दावा है कि अमेरिका के भारी सार्वजनिक कर्ज के कारण बिटकॉइन की कीमत बढ़ती रहेगी। तो बिटकॉइन बढ़ता है और डॉलर भी... बढ़ता है? इस तरह की व्याख्याएँ केवल एक स्पष्ट तथ्य सामने लाती हैं: कई विशेषज्ञ वही बातें कहते हैं जो उनके अनुकूल होती हैं, जैसा कि बिटकॉइन के मामले में देखने को मिलता है। या फिर वे चुनिंदा कारकों का सहारा लेकर कीमतों में पहले ही हो चुकी बढ़त को सही ठहराने की कोशिश करते हैं।
यदि दो महीने पहले अर्थशास्त्रियों से डॉलर की संभावित दिशा के बारे में पूछा जाता, तो उनमें से बहुत कम लोगों ने 600–700 पिप्स की बढ़त का अनुमान लगाया होता।
आज यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ECB) अपने फैसले की घोषणा करेगा। यह पहले से ही पता है कि ECB ब्याज दरों में कोई बदलाव नहीं करेगा। इसके बावजूद, यूरो कई दिनों से और पिछले दो महीनों से इस तरह गिर रहा है, मानो उसे किसी चट्टान से नीचे धकेल दिया गया हो।
फेडरल रिज़र्व ब्याज दरों में बदलाव नहीं करता और ECB भी दरें अपरिवर्तित रखता है, फिर भी केवल यूरो गिर रहा है और पिछले दो महीनों से लगातार गिरता आ रहा है। अब हम इसकी क्या व्याख्या करें, जबकि कुछ देशों में अशांति कम हो गई है और मध्य पूर्व में युद्ध दोबारा शुरू नहीं हुआ है?
अब एक नई व्याख्या सामने आई है: कहा जा रहा है कि ECB का रुख "डोविश" (नरम) है, जबकि फेड का रुख "हॉकिश" (सख्त) है।
- ECB अपनी नीतिगत ब्याज दरों में बदलाव नहीं करता, लेकिन उसका रुख "डोविश" है।
- फेड भी अपनी नीतिगत ब्याज दरों में बदलाव नहीं करता, लेकिन उसका रुख "हॉकिश" है।
- दिसंबर में ECB से ब्याज दरें बढ़ाने की उम्मीद है, फिर भी उसकी बयानबाज़ी "डोविश" है।
- दिसंबर में फेड से भी ब्याज दरें बढ़ाने की उम्मीद है, फिर भी उसका रुख "हॉकिश" है।
और बस, डॉलर की मौजूदा बढ़त को समझाने के लिए इतना ही काफी माना जा रहा है।
हम अब भी मानते हैं कि यह जड़ता पर आधारित सट्टात्मक बढ़त (inertial, speculative move) है, जिसके लिए किसी तार्किक औचित्य की आवश्यकता नहीं है।
संक्षेप में कहें तो: डॉलर इसलिए बढ़ रहा है क्योंकि उसे खरीदा जा रहा है, और उसे इसलिए खरीदा जा रहा है क्योंकि उसकी कीमत बढ़ रही है।
यह पूरी तरह मुनाफ़ा कमाने की मंशा से की जा रही ट्रेडिंग है। फिलहाल, EUR/USD की कीमतों में होने वाले उतार-चढ़ाव और मौलिक कारकों, भू-राजनीतिक घटनाओं तथा व्यापक आर्थिक परिस्थितियों के बीच कोई सार्थक संबंध दिखाई नहीं देता।
29 अक्टूबर तक पिछले 5 कारोबारी दिनों में EUR/USD करेंसी पेयर की औसत अस्थिरता (Volatility) 51 पिप्स रही है, जिसे "औसत" माना जाता है। गुरुवार को हमें उम्मीद है कि यह पेयर 1.1093 से 1.1199 के बीच कारोबार करेगा।
ऊपरी लीनियर रिग्रेशन चैनल नीचे की ओर मुड़ गया है, जो ट्रेंड में एक और बदलाव का संकेत देता है। CCI इंडिकेटर पाँच बार ओवरसोल्ड क्षेत्र में पहुँचा और इस दौरान चार बुलिश डाइवर्जेंस बने। ये संकेत चेतावनी देते हैं कि यह अतार्किक गिरावट समाप्त हो सकती है। हालाँकि, अब तक बाज़ार ने इन तकनीकी संकेतों पर बहुत कमजोर प्रतिक्रिया दी है।
निकटतम सपोर्ट स्तर:
- S1 – 1.1108
निकटतम रेज़िस्टेंस स्तर:
- R1 – 1.1169
- R2 – 1.1230
- R3 – 1.1292
ट्रेडिंग संबंधी सुझाव
EUR/USD पेयर में गिरावट जारी है, लेकिन हम अब भी इस गिरावट को नए अपट्रेंड से पहले होने वाला एक सुधारात्मक मूवमेंट मानते हैं।
डॉलर के लिए वैश्विक मौलिक परिस्थितियाँ अब भी नकारात्मक हैं, लेकिन 2026 में भू-राजनीतिक घटनाओं और उसके बाद फेडरल रिज़र्व के सख्त रुख ने अमेरिकी मुद्रा को मजबूत समर्थन दिया है।
- यदि कीमत मूविंग एवरेज से नीचे है, तो 1.1108 और 1.1093 के लक्ष्य के साथ शॉर्ट पोज़िशन पर विचार किया जा सकता है।
- यदि कीमत मूविंग एवरेज से ऊपर है, तो 1.1292 और 1.1353 के लक्ष्य के साथ लॉन्ग पोज़िशन प्रासंगिक होंगी।
चार्ट में दिए गए संकेतों की व्याख्या
- लीनियर रिग्रेशन चैनल: ये मौजूदा ट्रेंड की दिशा निर्धारित करने में मदद करते हैं। यदि दोनों चैनल एक ही दिशा में हों, तो मौजूदा ट्रेंड को मजबूत माना जाता है।
- मूविंग एवरेज लाइन (सेटिंग्स 20, 0, Smoothed): यह अल्पकालिक रुझान और ट्रेडिंग की मौजूदा दिशा निर्धारित करती है।
- मरे लेवल्स (Murray Levels): ये कीमतों की चाल और सुधारात्मक मूवमेंट के संभावित लक्ष्य स्तर होते हैं।
- वोलैटिलिटी लेवल्स (लाल रेखाएँ): ये मौजूदा अस्थिरता संकेतकों के आधार पर उस संभावित मूल्य-सीमा को दर्शाते हैं, जिसमें करेंसी पेयर अगले 24 घंटों के दौरान कारोबार कर सकता है।
- CCI इंडिकेटर: जब यह ओवरसोल्ड क्षेत्र (−250 से नीचे) या ओवरबॉट क्षेत्र (+250 से ऊपर) में प्रवेश करता है, तो यह विपरीत दिशा में संभावित ट्रेंड रिवर्सल का संकेत देता है।
