आज सोने की कीमतों में कुछ सुधार देखने को मिला है। स्पॉट गोल्ड की कीमत 0.8% बढ़कर 3,915 डॉलर प्रति औंस हो गई। इससे पहले कल इसमें भारी गिरावट आई थी और यह 13 महीनों के निचले स्तर पर पहुंच गया था।
चांदी की कीमत 1.1% बढ़कर 50.56 डॉलर हो गई, जबकि प्लैटिनम और पैलेडियम की कीमतों में भी तेजी दर्ज की गई।
हालांकि, पिछले तीन कारोबारी सत्रों में सोने की कीमतों में 6% से अधिक की गिरावट आई है। इस बिकवाली की शुरुआत अमेरिका के उपभोक्ता मूल्य संबंधी आंकड़ों के अनुमान से बेहतर रहने और फेडरल रिजर्व के अधिकारियों की उन टिप्पणियों से हुई, जिनमें मौद्रिक नीति को और सख्त करने का समर्थन किया गया था।
इसका मुख्य कारण ब्याज दरें हैं। गुरुवार को कुछ अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड की यील्ड में 12 बेसिस पॉइंट से अधिक की बढ़ोतरी हुई। कम अवधि वाले बॉन्ड की यील्ड में सबसे ज्यादा उछाल आया, क्योंकि वे फेड की नीतियों के प्रति सबसे अधिक संवेदनशील होते हैं।
ट्रेडर्स दिसंबर में 25 बेसिस पॉइंट की ब्याज दर बढ़ोतरी की संभावना मानकर चल रहे हैं। वहीं, 50 बेसिस पॉइंट की बढ़ोतरी की थोड़ी संभावना भी बनी हुई है। बाजार के कुछ प्रतिभागियों को तो दिसंबर के बाद भी ब्याज दरों में और बढ़ोतरी की उम्मीद है।
जॉन विलियम्स और ऑस्टन गूल्सबी ने गुरुवार को कहा कि महंगाई अभी भी ऊंचे स्तर पर बनी हुई है। वहीं, मैरी डेली ने कहा, "मेरे विचार से मौद्रिक नीति को और सख्त करने की जरूरत होगी।"
सोने से कोई ब्याज या यील्ड नहीं मिलती। इसलिए फेड का हर अतिरिक्त नीतिगत कदम सोना रखने की अवसर लागत को बढ़ा देता है।
आज कीमतों में आई तेजी को गिरावट के दौरान खरीदारी (Buying on Dips) के रूप में समझा जा सकता है। 4,000 डॉलर के स्तर के नीचे टूटने के बाद कीमतों में आई तेजी का कारण केवल रिजर्व मैनेजर्स की खरीदारी को माना जा सकता है।
इससे पहले जुलाई और अक्टूबर के आखिर में 4,000 डॉलर के आसपास के स्तर का परीक्षण हुआ था। उस समय केंद्रीय बैंकों की मांग, बड़े संस्थागत खरीदारों और चीनी परिवारों की खरीदारी से सोने की कीमतों को समर्थन मिला था।
यह उछाल बॉन्ड यील्ड में गिरावट के कारण नहीं आया है। इसलिए मेरे विचार में यह ट्रेंड में बदलाव के बजाय केवल एक तकनीकी राहत (Technical Breather) है।
इस पूरी कड़ी में तेल की भी अहम भूमिका है। फरवरी के अंत में अमेरिका-ईरान युद्ध शुरू होने के बाद से सोने और तेल की कीमतें काफी हद तक एक-दूसरे के विपरीत दिशा में चली हैं।
मध्य पूर्व से होने वाले निर्यात में रुकावटों के कारण ऊर्जा की कीमतें बढ़ीं। इससे केंद्रीय बैंकों को मौद्रिक नीति सख्त करनी पड़ी, जिसका दबाव अंततः सोने की कीमतों पर पड़ा।
गुरुवार को ब्रेंट क्रूड की कीमत 3.3% बढ़ी, लेकिन पिछले दो हफ्तों में इसमें गिरावट आई है। इसकी वजह नौ महीने से जारी संघर्ष के जल्द खत्म होने की उम्मीदें बढ़ना है।
आज दोपहर अमेरिका का प्रोड्यूसर प्राइस इंडेक्स (PPI) जारी किया जाएगा। यह सोने के लिए पहली बड़ी परीक्षा होगी।
सितंबर में PPI में महीने-दर-महीने (m/m) 1.3% की बढ़ोतरी हुई थी, जबकि अनुमान केवल 0.5% का था। अब बाजार को इसमें काफी कम, यानी 0.4% की बढ़ोतरी की उम्मीद है।
कुछ विश्लेषकों का मानना है कि यदि PPI के आंकड़े उम्मीद से अधिक आते हैं, तो सोने की कीमत गिरकर 3,870 डॉलर तक पहुंच सकती है।
ये सभी परिस्थितियां दिखाती हैं कि सोना अभी भी फेड की मौद्रिक नीति के प्रभाव में है।
मेरा मानना है कि 9 दिसंबर को होने वाली फेड की बैठक तक सोने की कीमत 4,000 डॉलर से नीचे कारोबार कर सकती है। PPI के मजबूत आंकड़े कीमत को 3,870 डॉलर तक गिरा सकते हैं और साप्ताहिक गिरावट को बरकरार रख सकते हैं।
दोबारा 4,000 डॉलर के ऊपर पहुंचने के लिए महंगाई के नरम आंकड़ों और फेड के रुख में नरमी (Dovish Shift) की जरूरत होगी।
तकनीकी दृष्टिकोण से, खरीदारों को सबसे पहले 3,906 डॉलर के निकटतम रेजिस्टेंस स्तर को पार करना होगा। इससे 3,954 डॉलर का लक्ष्य खुल जाएगा, हालांकि इसके ऊपर ब्रेकआउट करना मुश्किल होगा। तेजी की स्थिति में सबसे दूर का लक्ष्य 4,001 डॉलर है।
अगर कीमत में गिरावट आती है, तो मंदड़िये (Bears) 3,849 डॉलर के स्तर पर नियंत्रण हासिल करने की कोशिश करेंगे। यदि वे इसमें सफल रहते हैं, तो रेंज से नीचे ब्रेकआउट बुल्स (तेजी के समर्थकों) के लिए बड़ा झटका साबित होगा। इससे सोने की कीमत गिरकर 3,802 डॉलर के निचले स्तर तक पहुंच सकती है और आगे 3,756 डॉलर तक गिरने की संभावना भी बन सकती है।
