एक बार फिर, अमेरिकी डॉलर को वैश्विक वित्तीय मंच पर अपनी स्थिति बचाने के लिए संघर्ष करना पड़ रहा है। हल्की सी पुनरुद्धार के बावजूद, ग्रीनबैक की कुल स्थिति कमजोर हुई है। हालांकि हाल की नीति परिवर्तनों ने कुछ समर्थन प्रदान किया है, RBC कैपिटल मार्केट्स के विश्लेषकों को अब भी डॉलर के और अवमूल्यन की उम्मीद करने के लिए मजबूत कारण नजर आ रहे हैं।
मार्केट की अस्थिरता उस उथल-पुथल के बाद शांत हो गई है, जिसे "लिबरेशन डे" कहा गया, क्योंकि अमेरिकी प्रशासन ने तनाव कम करने की दिशा में कदम बढ़ाए। यह 90-दिनों के लिए टैरिफ में रुकावट से शुरू हुआ, इसके बाद चयनात्मक टैरिफ में कटौती और व्यापार वार्ताओं की पुन: शुरुआत हुई, जिसमें चीन के साथ भी बातचीत शामिल थी।
फिर भी, बाजार सहभागियों का मानना है कि अमेरिका और अन्य वैश्विक अर्थव्यवस्थाएँ शायद ही बिना किसी नुकसान के बच पाएँगी। यह पहले ही "सॉफ्ट डेटा" में कमजोरियों के रूप में दिखाई दे चुका है, जैसे कि पर्चेजिंग मैनेजर्स इंडेक्स और व्यापारिक भावना संकेतक। हालांकि, फिलहाल "हार्ड डेटा" अधिक मजबूत बना हुआ है। यूरोप से हालिया जीडीपी आंकड़े 2025 के पहले तिमाही के लिए अपेक्षाओं से बेहतर हैं, जो एक मजबूत मैक्रोइकॉनॉमिक पृष्ठभूमि को दर्शाते हैं।
फिर भी, RBC विश्लेषक चेतावनी देते हैं कि वर्तमान शांति शायद अस्थायी हो। उनका कहना है कि टैरिफ का वास्तविक अर्थव्यवस्था पर पूरा असर मापना मुश्किल है और इसे पूरी तरह से प्रभावी होने में समय लगेगा।
यूरोप में, 2025 की दूसरी तिमाही और उसके बाद गतिविधि में मंदी की संभावना है। RBC यह भी नोट करता है कि जर्मनी का राजकोषीय विस्तार तब शुरू होगा जब टैरिफ के प्रभाव डेटा में दिखने लगेंगे।
इस बीच, यूरो क्षेत्र से नवीनतम मुद्रास्फीति रिपोर्ट उम्मीद से बेहतर रही। उपभोक्ता मुद्रास्फीति की उम्मीदें भी बढ़ रही हैं, जो क्षेत्र की नीति दृष्टिकोण को जटिल बना रही हैं।
RBC वर्तमान पर्यावरण को एक तूफान के बाद की शांति के रूप में देखता है। इस संदर्भ में, बैंक ने अपनी भविष्यवाणियों को संशोधित किया है और अब अगले 12 से 18 महीनों में प्रमुख मुद्रा जोड़ों, जिसमें EUR/USD, GBP/USD, और EUR/GBP शामिल हैं, में वृद्धि की उम्मीद करता है। विशेष रूप से यूरो के लिए, RBC एक तेज वृद्धि की उम्मीद करता है।
