मॉर्गन स्टेनली के विश्लेषकों का मानना है कि 2026 में शेयर बाज़ारों की दिशा पारंपरिक मैक्रोइकॉनॉमिक कारकों से उतनी निर्धारित नहीं होगी, बल्कि तकनीक, वैश्विक व्यापार, पूंजीगत व्यय और उपभोक्ता व्यवहार से जुड़े कई अनसुलझे मुद्दों से तय होगी।
बैंक के अनुसार, निवेशक पहले से ही इन मुद्दों से जूझ रहे हैं, लेकिन इनका पूरा असर अभी मौजूदा शेयर कीमतों में नहीं दिख रहा है।
एक प्रमुख सवाल यह बना हुआ है कि आर्टिफ़िशियल इंटेलिजेंस (एआई) शुरुआती अपनाने वालों से आगे कितनी व्यापक रूप से फैलेगा। भारी निवेश के बावजूद, विकास का अगला चरण इसके व्यावहारिक उपयोग पर निर्भर करता है—यह पहचानने पर कि कौन-से उद्योग इससे ठोस लाभ कमा पाएंगे और किन्हें केवल बढ़ती लागत का सामना करना पड़ेगा।
जिन क्षेत्रों में एआई काम करने के तरीकों को काफ़ी बदल सकता है, उनमें मॉर्गन स्टेनली परिवहन, रिटेल, मीडिया और हेल्थकेयर का उल्लेख करता है। विश्लेषकों का कहना है कि भविष्य के विजेता मौजूदा बाज़ार उम्मीदों से अलग भी हो सकते हैं।
एक अलग चर्चा एआई के लिए डेटा सेंटरों और इंफ़्रास्ट्रक्चर के विकास को लेकर है। निवेशक यह आकलन कर रहे हैं कि पूंजीगत व्यय में मौजूदा तेज़ी क्या टिकाऊ मुनाफ़े में बदलेगी, या फिर बिजली की उपलब्धता की सीमाएं, मूल्य दबाव और असमान मांग विकास की संभावनाओं को सीमित कर देंगी।
विश्लेषकों ने ज़ोर दिया कि दीर्घकालिक बाज़ार नेताओं की पहचान में बिजली तक पहुंच और भौगोलिक स्थान, स्वयं तकनीकों जितने ही महत्वपूर्ण साबित हो सकते हैं।
मॉर्गन स्टेनली वैश्विक व्यापार में बढ़ती बहुध्रुवीयता की ओर भी इशारा करता है, जो महत्वपूर्ण खनिजों के खनन और नई विनिर्माण क्षमताओं की स्थापना में संरचनात्मक बदलाव ला सकती है। अधिक खंडित वैश्विक अर्थव्यवस्था में, सप्लाई चेन, संसाधन निष्कर्षण और औद्योगिक उत्पादन पर आर्थिक कारकों के साथ-साथ राजनीतिक फैसलों का असर बढ़ता जा रहा है।
इससे निवेश प्रवाह के पुनर्वितरण और यह सवाल उठता है कि वैश्विक अर्थव्यवस्था के अधिक क्षेत्रीय मॉडल से कौन-सी कंपनियां लाभान्वित होंगी।
कॉरपोरेट स्तर पर, निवेशक विलय और पुनर्गठन की संभावनाओं पर चर्चा जारी रखे हुए हैं। असमान सौदों और अब भी ऊंची वित्तपोषण लागत के बीच, कंपनियां सतर्क रह सकती हैं और दक्षता तथा बैलेंस शीट प्रबंधन पर ध्यान केंद्रित कर सकती हैं।
अंत में, विश्लेषकों ने GLP-1 वज़न घटाने वाली दवाओं के खाद्य उद्योग, रिटेल और हेल्थकेयर पर बढ़ते प्रभाव की ओर ध्यान दिलाया। चर्चा अब इन दवाओं की प्रभावशीलता से आगे बढ़कर इस बात पर केंद्रित हो रही है कि ये विभिन्न क्षेत्रों में उपभोक्ता आदतों और मांग संरचनाओं को कितनी गहराई से बदल रही हैं।
