अमेरिकी अर्थव्यवस्था ने आर्थिक विकास और रोजगार गतिशीलता के बीच पारंपरिक संबंध में टूट का अनुभव किया है, यह बदलाव भविष्य में फेडरल रिजर्व के निर्णयों को प्रभावित कर सकता है, डॉयचे बैंक रिसर्च ने एक नोट में कहा।
बैंक के विश्लेषकों, जिनमें मैथ्यू लुजेत्ति और ब्रेट रयान शामिल हैं, का कहना है कि COVID-19 महामारी से पहले, संयुक्त राज्य अमेरिका में आर्थिक विकास और नौकरी की भर्ती की गति में एक मजबूत सकारात्मक सहसंबंध था। 2002 से 2019 तक, यह सहसंबंध लगभग 84% था।
महामारी के बाद, यह संबंध कमजोर हो गया, जिसे विश्लेषक COVID-19 द्वारा उत्पन्न किए गए बड़े झटकों के कारण अपेक्षित मानते हैं। हालांकि, वे कहते हैं कि पिछले दो वर्षों से इस विभाजन का निरंतर बने रहना असामान्य है।
"यहां तक कि जब आर्थिक विकास मजबूत हुआ और सामान्य रूप से मजबूत रहा, नौकरी की भर्ती की प्रवृत्तियाँ कमजोर बनी रही," नोट में कहा गया है।
विश्लेषक बताते हैं कि इस विभाजन ने पहले ही मौद्रिक नीति पर ध्यान देने योग्य परिणाम दिए हैं। पिछले साल, फेडरल रिजर्व ने श्रम बाजार का समर्थन करने के प्रयास में ब्याज दरों में कई बार कटौती की, हालांकि आर्थिक विकास मजबूत था और मुद्रास्फीति 2% के लक्ष्य से ऊपर थी। पिछले सप्ताह, फेड ने अपनी प्रमुख दर को 3.5–3.75% के रेंज में अपरिवर्तित रखा। डॉयचे बैंक रिसर्च का आकलन है कि साल के अंत तक नीति में कोई बदलाव unlikely है।
कमजोर रोजगार गतिशीलता ने घरेलू भावना पर भी दबाव डाला है, जिससे अर्थव्यवस्था के बारे में निराशावाद बढ़ा है, विश्लेषकों ने कहा।
वे तर्क करते हैं कि विकास और भर्ती के बीच अंतर को हल करना फेड की दृष्टि और अमेरिकी मध्यावधि चुनावों के परिणाम के लिए एक प्रमुख कारक होगा। अगर श्रम बाजार मजबूत होता है और विकास से मेल खाता हुआ फिर से शुरू होता है, तो फेड संभवतः दरों में कटौती से बचने की संभावना है जब तक मुद्रास्फीति स्पष्ट रूप से लक्ष्य पर वापस न लौट जाए। ऐसी स्थिति में, उपभोक्ता भावना में सुधार नवंबर चुनावों में रिपब्लिकन को लाभ पहुंचा सकता है।
अगर आर्थिक विकास श्रम बाजार के बाद धीमा हो जाता है, तो रोजगार की कमजोरी बनी रह सकती है। इस परिदृश्य में, फेड फिर से दरें घटाने की संभावना है ताकि नौकरियों का समर्थन किया जा सके। घरेलू भावना निचली रह सकती है, और मध्यावधि चुनावों में डेमोक्रेट्स के अवसरों में सुधार हो सकता है।
