कृत्रिम बुद्धिमत्ता तकनीक से आसान मुनाफे का युग समाप्त हो रहा है। BofA ग्लोबल रिसर्च के विश्लेषक "AI की द्वैतिक प्रकृति" के बारे में चेतावनी दे रहे हैं: जबकि बाजार संभावित आय का मूल्यांकन कर रहा है, समग्र क्षेत्रों के पुराने होने का जोखिम नजरअंदाज किया जा रहा है। बैंक का अनुमान है कि 2026 की दूसरी तिमाही तक यूरोपीय Stoxx 600 सूचकांक में 15% की गिरावट आ सकती है।
BofA के अनुसार, मुख्य जोखिम निवेशकों की अत्यधिक आशावादिता में है। वर्तमान वैश्विक स्टॉक की कीमतें अगले पांच वर्षों में 17% की वार्षिक लाभ वृद्धि की अपेक्षाएं शामिल कर रही हैं। हालांकि, वास्तविकता शायद अधिक मामूली हो: प्रतिस्पर्धा कंपनियों को केवल अपना वर्तमान बाजार हिस्सेदारी बनाए रखने के लिए AI पर अरबों खर्च करने के लिए मजबूर करेगी। ऐसे पूंजीगत खर्चों का असर बीमा, संपत्ति प्रबंधन और पारंपरिक सॉफ़्टवेयर क्षेत्रों के व्यवसायों की लाभप्रदता पर अनिवार्य रूप से पड़ेगा।
प्रदर्शन की उम्मीदों में भी एक अंतर है। बाजार मूल्यांकन अमेरिकी में लगभग 3% की अपेक्षित दक्षता वृद्धि दर पर आधारित हैं, जबकि CBO के आधिकारिक अनुमान अगले दशक के लिए केवल 0.1% का प्रक्षेपण करते हैं। यदि AI वादा किया गया लाभ वृद्धि नहीं प्रदान कर पाता, तो निवेशकों को एक महत्वपूर्ण संपत्ति पुनर्मूल्यांकन का सामना करना पड़ सकता है।
पसंदीदा में बदलाव: चिप्स से लेकर खाद्य पदार्थों तक
BofA ने सेमीकंडक्टर क्षेत्र की रेटिंग को "अंडरवेट" (बाजार से नीचे) में आधिकारिक रूप से डाउनग्रेड कर दिया है। विश्लेषकों का मानना है कि उच्च बिजली और DRAM मेमोरी की लागत के संदर्भ में AI इंफ्रास्ट्रक्चर खरीदने का सौदा अत्यधिक हो गया है। महंगे तकनीकी क्षेत्र में निवेश करने के बजाय, बैंक अधिक सामान्य संपत्तियों में सुरक्षा की तलाश करने का सुझाव देता है। नई पसंदीदा संपत्तियां हैं:
- खाद्य और पेय पदार्थ;
- दूरसंचार;
- रसायन।
कुल मिलाकर निराशावाद के बावजूद, बैंक सॉफ़्टवेयर निर्माताओं के लिए "ओवरवेट" रेटिंग बनाए रखता है। BofA के विशेषज्ञ मानते हैं कि वे कंपनियां जिनके पास अपने ग्राहकों के व्यापार प्रक्रियाओं में गहरे रूप से एकीकृत अद्वितीय डेटा है, वे AI को अपनी अस्तित्व के लिए खतरे के बजाय एक रक्षात्मक अवरोध के रूप में उपयोग करने में सक्षम होंगी।
