JPMorgan Chase & Co. के रणनीतिकारों ने अपने साल के अंत तक S&P 500 का लक्ष्य तेज़ी से 7,500 से घटाकर 7,200 कर दिया है। फैबियो बासी के नेतृत्व वाली विश्लेषक टीम ने चेतावनी दी कि हॉर्मुज़ की खाड़ी का प्रभावी ब्लॉकेड एक बड़े आपूर्ति संकट को जन्म दे चुका है, जो वैश्विक आर्थिक वृद्धि को धीमा कर सकता है और मुद्रास्फीति की नई लहर को भड़का सकता है।
यह पूर्वानुमान संशोधन उस समय आया जब इक्विटी बाजारों में उल्लेखनीय तनाव देखा जा रहा था। SPDR S&P 500 ETF ट्रस्ट ने लगातार चौथे सप्ताह गिरावट दर्ज की है, जो एक साल से अधिक में इसकी सबसे लंबी घाटे की श्रृंखला है। JPMorgan ने कई दबावों को स्टॉक्स के लिए मुख्य जोखिम के रूप में पहचाना है, जिससे निवेशकों को उस वातावरण में तरलता संभावनाओं और विकास अनुमान का पुनर्मूल्यांकन करना पड़ रहा है, जिसमें क्रूड तेल $110 प्रति बैरल पर कारोबार कर रहा है।
बासी का अनुमान है कि यदि तीन-अंक वाली तेल की कीमतें साल के अंत तक बनी रहती हैं, तो S&P 500 कंपनियों के लिए आम सहमति के अनुसार प्रति शेयर आय (EPS) के पूर्वानुमानों में 2–5% की कटौती की आवश्यकता हो सकती है। बैंक के रणनीतिकार ऐतिहासिक उदाहरण का हवाला देते हैं: 1970 के दशक से अब तक पांच प्रमुख तेल संकटों में से चार मंदी में समाप्त हुए, एक पैटर्न जिसे बाजारों ने बड़े पैमाने पर नजरअंदाज किया है। ट्रेडर्स अन्य मुद्दों में व्यस्त हैं, जैसे प्राइवेट क्रेडिट व्राइटडाउन या आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस से संबंधित चिंताएँ, और गंभीर आर्थिक मंदी के जोखिम को कम आंका जा रहा है।
नया 7,200 का लक्ष्य अभी भी वर्तमान स्तरों से 11% की बढ़त को दर्शाता है, लेकिन संस्थागत निवेशक अधिक सतर्क रुख अपनाने लगे हैं। JPMorgan अपने ग्राहकों को सलाह देता है कि वे इक्विटी एक्सपोज़र बनाए रखें और हेज़िंग पोज़िशन्स में महत्वपूर्ण वृद्धि करें।
बैंक ने नोट किया कि ईरान में अमेरिकी-इजराइल सैन्य अभियान जल्द समाप्त होने का कोई संकेत नहीं दिखा रहा है और इस साल अब तक की मामूली बाजार सुधार ने उस वास्तविकता को नहीं दर्शाया है, जिसमें ईंधन लंबे समय तक महंगा बना रहता है। JPMorgan चेतावनी देता है कि स्थिर गतिविधि और बढ़ती लागत का स्टैगफ्लेशनरी मिश्रण नरम लैंडिंग को असंभव बनाता है। जब तक हॉर्मुज़ की खाड़ी अस्थिर बनी रहती है, तब तक अमेरिकी उपभोक्ताओं और उद्योग पर एक अप्रत्यक्ष ऊर्जा कर प्रभाव डालेगा, जो 2026 के अंत तक इक्विटी मूल्यांकन पर दबाव डालता रहेगा।
