अमेरिकी मुद्रा अपनी सबसे मजबूत मासिक प्रदर्शन की राह पर है, जो जुलाई 2025 के बाद का सर्वोत्तम स्तर है। मध्य पूर्व में सैन्य संघर्ष और उसके बाद के तेल झटके ने वॉल स्ट्रीट के परिदृश्यों को पूरी तरह बदल दिया है, जिससे सबसे बड़े निवेश बैंकों को प्राथमिक रिज़र्व मुद्रा के लिए अपने पूर्वानुमान तुरंत संशोधित करने पर मजबूर होना पड़ा।
ब्लूमबर्ग डॉलर स्पॉट इंडेक्स, जो डॉलर के प्रदर्शन को प्रमुख वैश्विक मुद्राओं के एक बास्केट के खिलाफ ट्रैक करता है, मार्च में 2% से अधिक की तेजी के साथ बढ़ा। इस अभूतपूर्व मजबूती के पीछे वैश्विक निवेशकों की सुरक्षित परिसंपत्तियों की ओर भारी पलायन और अमेरिकी फेडरल रिज़र्व द्वारा संभावित ब्याज दर कटौती की उम्मीदों में तेज गिरावट थी।
यह बाजार के लिए नाटकीय मोड़ था। संघर्ष की शुरुआत से ठीक पहले, डॉलर लगातार चौथे महीने गिरावट का सामना कर रहा था। लंबित भू-राजनीतिक संघर्ष ने निवेश बैंकों और ट्रेडर्स को चौंका दिया, क्योंकि उन्होंने आखिरी क्षण तक अमेरिकी मुद्रा के और कमजोर होने पर आक्रामक रूप से दांव लगाया था।
एक उल्लेखनीय उदाहरण है जेपीमॉर्गन चेस एंड को. के रणनीतिकारों की प्रतिक्रिया, जिन्होंने आधिकारिक तौर पर एक साल में पहली बार डॉलर का पूर्वानुमान बुलिश किया। फ्यूचर्स मार्केट में, सट्टेबाजों ने भी तेजी से शॉर्ट पोजीशन बंद की और लॉन्ग पोजीशन में स्थानांतरित हो गए, भले ही वे मध्य फरवरी में पांच साल के उच्च स्तर पर अपने मंदी वाले ट्रेड्स बनाए रखे हों। यह ध्यान देने योग्य है कि जनवरी में गोल्डमैन सैक्स और डॉयचे बैंक जैसे वित्तीय दिग्गजों ने फेड की मौद्रिक नीति में अपेक्षित ढील के आधार पर कमजोर डॉलर के लिए 2026 में आत्मविश्वासी पूर्वानुमान पेश किए थे।
विश्लेषक याद दिलाते हैं कि 2025 में अमेरिकी डॉलर इंडेक्स लगभग 8% गिर गया था। उस समय, मुद्रा की मांग केवल तीन लगातार फेड दर कटौती से ही नहीं, बल्कि डोनाल्ड ट्रंप की आक्रामक टैरिफ युद्ध से भी कमजोर हुई थी। इससे डॉलर परिसंपत्तियों से संभावित पूंजी पलायन की अफवाहें उभरीं। हालांकि, विरोधाभास यह था कि निवेशकों ने अमेरिकी प्रतिभूतियों की खरीद जारी रखी और सक्रिय रूप से मुद्रा जोखिम से हेजिंग की।
वर्तमान में, कई निवेश फर्म पूरी तरह से अपने मैक्रो पूर्वानुमान अपडेट करने से परहेज करना पसंद करती हैं। युद्ध की अवधि, आगे के विस्तार के जोखिम और शांति समझौते की संभावनाओं के संबंध में असमर्थता का घना कोहरा वॉल स्ट्रीट को अपने आकलनों में विराम लेने के लिए प्रेरित कर रहा है।
