गोल्डमैन सैक्स ने फ़ारस की खाड़ी (Persian Gulf) से तेल निर्यात की बहाली के अपने अनुमानित समय को जून के अंत से बढ़ाकर अगस्त के अंत तक कर दिया है। इसके साथ ही बैंक ने 2026 की चौथी तिमाही (Q4) के लिए ब्रेंट क्रूड का अपना पूर्वानुमान $90 प्रति बैरल पर बरकरार रखा है। बैंक का तर्क है कि यदि होर्मुज़ जलडमरूमध्य (Strait of Hormuz) लंबे समय तक बंद भी रहता है, तो अपेक्षा से कम आपूर्ति-घाटा उसके प्रभाव को संतुलित कर देगा।
विश्लेषकों का अनुमान है कि दूसरी तिमाही (Q2) में आपूर्ति की कमी 50–60 लाख बैरल प्रतिदिन रहेगी। यह मध्य पूर्व में वास्तविक उत्पादन हानि की तुलना में काफी कम है, जिसे वे 1.4–1.5 करोड़ बैरल प्रतिदिन मानते हैं। दो कारकों ने बाजार पर पड़ने वाले झटके को कम किया: मांग में लगभग 50 लाख बैरल प्रतिदिन की गिरावट और युद्ध-पूर्व अतिरिक्त आपूर्ति। परिणामस्वरूप, युद्धविराम की घोषणा के बाद निवेशकों की घबराहट कम होने से मार्च के उच्च स्तरों की तुलना में ब्रेंट स्पॉट फ्यूचर्स लगभग 25% गिर गए हैं।
डैन स्ट्रूवेन (Daan Struyven) के नेतृत्व वाले गोल्डमैन के अर्थशास्त्रियों का कहना है कि सामान्य निर्यात को 2.3 करोड़ बैरल प्रतिदिन तक बहाल करने के लिए होर्मुज़ जलडमरूमध्य से गुजरने वाले ट्रांज़िट का केवल लगभग 70% पुनर्बहाल होना ही पर्याप्त होगा। शेष मात्रा को यनबू (Yanbu), फुजैरा (Fujairah), ओमान की खाड़ी (Gulf of Oman) और जेहान (Ceyhan) के माध्यम से पहले से उपयोग किए जा रहे वैकल्पिक मार्गों से भेजा जा सकता है। तेल आपूर्ति में सबसे बड़ी बाधा पहले से उत्पादित तेल को स्थानांतरित करने के लिए पाइपलाइन क्षमता की कमी है, जबकि क्षेत्र में ड्रिलिंग गतिविधियां सामान्य रूप से जारी हैं।
बैंक ने 2027 के लिए अपने ब्रेंट पूर्वानुमान को $5 घटाकर $80 प्रति बैरल कर दिया है। आपूर्ति में वृद्धि होगी क्योंकि संयुक्त अरब अमीरात (UAE) ओपेक (OPEC) से बाहर निकल रहा है, साथ ही ब्राज़ील, गुयाना और वेनेज़ुएला से भी उत्पादन बढ़ेगा। हालांकि, मांग पूरी तरह से वापस नहीं आएगी। खोई हुई मांग का 10% से अधिक हिस्सा स्थायी रूप से समाप्त होने की संभावना है, क्योंकि चीन तेजी से हरित प्रौद्योगिकियों (Green Technologies) की ओर बढ़ रहा है। चीन में यात्री कारों की बिक्री में इलेक्ट्रिक वाहनों की हिस्सेदारी फरवरी के 50% से बढ़कर मई में 62% हो गई है।
हालांकि 2027 में तेल बाजार में प्रतिदिन 35 लाख बैरल की अतिरिक्त आपूर्ति (सर्प्लस) रहने की उम्मीद है, फिर भी कीमतों में भारी गिरावट आने की संभावना नहीं है। इसका कारण OECD देशों के घटे हुए भंडार और लगातार बना हुआ भू-राजनीतिक प्रीमियम है। गोल्डमैन ने कुछ वैकल्पिक परिदृश्यों का भी उल्लेख किया है: यदि होर्मुज़ जलडमरूमध्य वर्ष के अंत तक बंद रहता है, तो ब्रेंट की कीमत $140 प्रति बैरल तक पहुंच सकती है। वहीं, यदि जुलाई से ही निर्यात पूरी तरह सामान्य हो जाता है और बाजार में पर्याप्त आपूर्ति बनी रहती है, तो तेल की कीमतें गिरकर $60 प्रति बैरल तक आ सकती हैं।
